<p>華爾街分析師通常會根據股票的動量和受歡迎程度調整其目標價格——這些舉動更多是為了保護他們的職業生涯，而不是反映真實價值。他們傾向於避免支持表現不佳的股票，這使得他們的目標在市場下跌和波動時期的可靠性降低。</p>
<p>這就是為什麼強勁的基本面在做出明智的投資決策時仍然至關重要，尤其是在考慮逆向觀點時。美國科技行業中可能出現這樣的機會：Adobe Inc. NASDAQ: ADBE。</p>
<p>Adobe 的股價年初至今已下跌 19%，僅為其 52 周高點的 64%——已深陷熊市。然而，該公司的基本財務狀況仍在持續改善，特別是在一個關鍵指標上：自由現金流（經營現金流減去資本支出）。</p>
<p>自由現金流是任何企業的命脈，而 Adobe 在這一領域的持續增長表明了長期價值，而更廣泛的市場似乎對此視而不見。隨着這筆現金的不斷積累，反彈的理由也在增強。對於那些超越分析師情緒的投資者來説，Adobe 提供了一個值得深入研究的有吸引力的折扣機會。</p>
<h2>在市場不確定性中，Adobe 被視為防禦性投資</h2>
<p>在最新的季度財報中，Adobe 的淨收入接近 60 億美元，同比增長 12%。但除了收入增長，真正重要的是這些收入是如何產生的。</p>
<p>隨着標準普爾 500 指數接近歷史高點，越來越多的投資者開始質疑市場還能上漲多少。在這樣的環境中，投資組合往往會轉向穩定、可預測的企業——這一模式在以往的市場週期中屢見不鮮。得益於其基於訂閲的收入模式，Adobe 完美契合這一模式。</p>
<p>與依賴一次性產品銷售的公司不同，Adobe 以驚人的一致性收取每月的經常性付款。這種模式不僅平滑了收益波動，還隨着時間的推移複合了價值。一個明顯的強勁指標是 204 億美元的剩餘履約義務——通過客户合同已承諾的未來收入。這一積壓代表了長期的可見性，並強調了 Adobe 在日益不確定的市場中作為一個耐用、高質量複合體的地位。</p>
<p>毫不奇怪，市場現在將 Adobe 的賬面價值定價為高於同行。以 12.8 倍的市淨率（P/B）計算，Adobe 高於計算機行業平均的 7.2 倍，這意味着這種偏好已經開始顯現。</p>
<p>在自由現金流方面，Adobe 本季度顯示出 21 億美元，而去年為 19 億美元。隨着這筆新現金的到來，管理層決定告知股東，當前報價下的股票確實便宜，這也是他們在本季度回購 800 萬股，總交易額達 20 億美元的原因。</p>
<p>股票回購通常在內部人士認為公司交易價格遠低於其實際內在價值時實施。它們還為現有股東提供了在不需要額外現金購買股票的情況下增加持股的機會，從而展示了未來的真實信心。</p>
<h2>市場對 Adobe 股票的看法</h2>
<p>除了當前的賬面價值溢價外，Adobe 的樂觀跡象還包括加拿大人壽保險公司在 2025 年 8 月增持 20.1%，目前持有 2.084 億美元的股票。</p>
<p>Adobe 本季度報告的每股收益為 5.31 美元，超過 MarketBeat 共識的 5.18 美元，這表明華爾街的一些觀點較為保守。如果財務動能保持高位，Adobe 將更容易繼續超越預期。</p>
<p>這就是為什麼摩根士丹利分析師 Keith Weiss 最近將目標價從每股 520 美元下調至 450 美元不應被視為放棄的跡象。然而，與當前股票交易價格相比，這一下調的目標價意味着股票有 25% 的上漲潛力。</p>
<p>如果看跌動能和糟糕的價格走勢仍然促使這樣的分析師呼籲 25% 的上漲，投資者只能想象當動能開始反映 Adobe 的實際內在價值時，觀點會是什麼樣。考慮到這家公司在全球經濟數字化中扮演着關鍵角色，也許應該對這隻股票應用更高的溢價倍數。</p>
<h2>你現在應該投資 1000 美元在 Adobe 嗎？</h2>
<p>在考慮 Adobe 之前，你需要聽聽這個。</p>
<p>MarketBeat 每天跟蹤華爾街頂級評級和表現最佳的研究分析師及其推薦給客户的股票。MarketBeat 已經識別出五隻股票，頂級分析師正在悄悄地向客户推薦現在購買，以便在更廣泛的市場注意到之前……而 Adobe 並不在名單上。</p>
<p>雖然 Adobe 目前在分析師中被評為持有，但頂級分析師認為這五隻股票更值得購買。</p>
<p>在這裏查看這五隻股票</p>

ADBE

<p>Adobe 最近被摩根士丹利從 520 美元下調至 450 美元，但這不應阻止投資者，因為強勁的基本面表明有潛在反彈的可能。儘管年初至今下跌了 19%，但 Adobe 的自由現金流和基於訂閲的收入模式暗示了長期價值。該公司報告淨收入增長 12%，自由現金流為 21 億美元。股票回購表明對股票被低估的信心。分析師認為有 25% 的上漲潛力，使得 Adobe 在市場不確定性中成為一個引人注目的投資機會</p>

<p>Wall Street analysts often adjust their price targets based on a stock’s momentum and popularity—moves designed more to protect their careers than to reflect true value. They tend to avoid backing underperforming stocks, which makes their targets less reliable during market downturns and periods of volatility.</p>
<div class="lb-trans"><p>華爾街分析師通常會根據股票的動量和受歡迎程度調整其目標價格——這些舉動更多是為了保護他們的職業生涯，而不是反映真實價值。他們傾向於避免支持表現不佳的股票，這使得他們的目標在市場下跌和波動時期的可靠性降低。</p>
</div><p>That’s why strong fundamentals remain essential for making sound investment decisions, especially when considering a contrarian view. One such opportunity may be emerging within the United States technology sector: Adobe Inc. NASDAQ: ADBE.</p>
<div class="lb-trans"><p>這就是為什麼強勁的基本面在做出明智的投資決策時仍然至關重要，尤其是在考慮逆向觀點時。美國科技行業中可能出現這樣的機會：Adobe Inc. NASDAQ: ADBE。</p>
</div><p>Adobe shares have fallen 19% year-to-date, dropping to just 64% of their 52-week high—well into bear market territory. Yet the company’s <strong>u</strong> nderlying financials continue to strengthen, particularly in one critical metric: free cash flow (operating cash flow minus capital expenditures).</p>
<div class="lb-trans"><p>Adobe 的股價年初至今已下跌 19%，僅為其 52 周高點的 64%——已深陷熊市。然而，該公司的基本財務狀況仍在持續改善，特別是在一個關鍵指標上：自由現金流（經營現金流減去資本支出）。</p>
</div><p>Free cash flow is the lifeblood of any business, and Adobe’s consistent growth in this area suggests long-term value that the broader market appears to be missing. As this cash continues to build, so does the case for a rebound. For investors looking beyond analyst sentiment, Adobe presents a compelling discounted opportunity worth a closer look.</p>
<div class="lb-trans"><p>自由現金流是任何企業的命脈，而 Adobe 在這一領域的持續增長表明了長期價值，而更廣泛的市場似乎對此視而不見。隨着這筆現金的不斷積累，反彈的理由也在增強。對於那些超越分析師情緒的投資者來説，Adobe 提供了一個值得深入研究的有吸引力的折扣機會。</p>
</div><h2>Adobe Positioned as a Defensive Play Amid Market Uncertainty</h2>
<div class="lb-trans"><h2>在市場不確定性中，Adobe 被視為防禦性投資</h2>
</div><p>In its latest quarterly earnings report, Adobe posted net revenue just shy of $6 billion, marking a 12% year-over-year increase. But beyond the topline growth, what truly matters is how that revenue was generated.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最新的季度財報中，Adobe 的淨收入接近 60 億美元，同比增長 12%。但除了收入增長，真正重要的是這些收入是如何產生的。</p>
</div><p>With the S&amp;P 500 trading near all-time high valuations, more investors are beginning to question how much higher the market can go. In such environments, portfolios often shift toward stable, predictable businesses—a pattern seen in previous market cycles. Adobe fits that mold perfectly, thanks to its subscription-based revenue model.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着標準普爾 500 指數接近歷史高點，越來越多的投資者開始質疑市場還能上漲多少。在這樣的環境中，投資組合往往會轉向穩定、可預測的企業——這一模式在以往的市場週期中屢見不鮮。得益於其基於訂閲的收入模式，Adobe 完美契合這一模式。</p>
</div><p>Unlike companies dependent on one-time product sales, Adobe collects recurring monthly payments with remarkable consistency. This model not only smooths out earnings volatility but also compounds value over time. One clear indicator of this strength is the $20.4 billion in remaining performance obligations—future revenue already committed through customer contracts. That backlog represents long-term visibility and underscores Adobe’s position as a durable, high-quality compounder in an increasingly uncertain market.</p>
<div class="lb-trans"><p>與依賴一次性產品銷售的公司不同，Adobe 以驚人的一致性收取每月的經常性付款。這種模式不僅平滑了收益波動，還隨着時間的推移複合了價值。一個明顯的強勁指標是 204 億美元的剩餘履約義務——通過客户合同已承諾的未來收入。這一積壓代表了長期的可見性，並強調了 Adobe 在日益不確定的市場中作為一個耐用、高質量複合體的地位。</p>
</div><p>To no surprise, markets are now placing Adobe’s book value at a premium compared to peers. With a 12.8x price-to-book (P/B) multiple, Adobe is above the computer sector’s average of just 7.2x today, meaning that the mentioned preference is already starting to show up.</p>
<div class="lb-trans"><p>毫不奇怪，市場現在將 Adobe 的賬面價值定價為高於同行。以 12.8 倍的市淨率（P/B）計算，Adobe 高於計算機行業平均的 7.2 倍，這意味着這種偏好已經開始顯現。</p>
</div><p>When it comes to free cash flow, Adobe’s quarter shows $2.1 billion compared to last year’s $1.9 billion. With this new cash available, management decided to inform shareholders that the stock is indeed cheap as of today’s quoted price, which is why they repurchased eight million shares for a total transaction of $2 billion this quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>在自由現金流方面，Adobe 本季度顯示出 21 億美元，而去年為 19 億美元。隨着這筆新現金的到來，管理層決定告知股東，當前報價下的股票確實便宜，這也是他們在本季度回購 800 萬股，總交易額達 20 億美元的原因。</p>
</div><p>Share buybacks are often implemented when insiders believe the company is trading well below its actual intrinsic value. They also provide existing shareholders with an opportunity to increase their ownership in the stock without having to purchase additional shares out of pocket, thereby demonstrating a genuine vote of confidence moving forward.</p>
<div class="lb-trans"><p>股票回購通常在內部人士認為公司交易價格遠低於其實際內在價值時實施。它們還為現有股東提供了在不需要額外現金購買股票的情況下增加持股的機會，從而展示了未來的真實信心。</p>
</div><h2>What Markets Think of Adobe Stock</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市場對 Adobe 股票的看法</h2>
</div><p>Besides the current book value premium, signs of optimism for Adobe include Canada Life Assurance's 20.1% increase in holdings in August 2025, now holding $208.4 million in stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了當前的賬面價值溢價外，Adobe 的樂觀跡象還包括加拿大人壽保險公司在 2025 年 8 月增持 20.1%，目前持有 2.084 億美元的股票。</p>
</div><p>Adobe reported $5.31 EPS this quarter, surpassing the MarketBeat consensus of $5.18, suggesting some Wall Street views are conservative. This makes it easier for Adobe to continue beating estimates if financial momentum stays high.</p>
<div class="lb-trans"><p>Adobe 本季度報告的每股收益為 5.31 美元，超過 MarketBeat 共識的 5.18 美元，這表明華爾街的一些觀點較為保守。如果財務動能保持高位，Adobe 將更容易繼續超越預期。</p>
</div><p>This is why Morgan Stanley analyst Keith Weiss's recent downgrade, from $520 per share to $450, should not be seen as a sign of capitulation. Still, compared to where the stock trades today, this downgraded price target implies a 25% upside potential in the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>這就是為什麼摩根士丹利分析師 Keith Weiss 最近將目標價從每股 520 美元下調至 450 美元不應被視為放棄的跡象。然而，與當前股票交易價格相比，這一下調的目標價意味着股票有 25% 的上漲潛力。</p>
</div><p>If bearish momentum and horrible price action still compel an analyst like this one to call for 25% upside, investors can only imagine what the views could be when momentum picks up to reflect Adobe’s actual intrinsic value in the future. Considering that this company plays a crucial role in the global economy's digitization, perhaps a higher premium multiple should be applied to this stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果看跌動能和糟糕的價格走勢仍然促使這樣的分析師呼籲 25% 的上漲，投資者只能想象當動能開始反映 Adobe 的實際內在價值時，觀點會是什麼樣。考慮到這家公司在全球經濟數字化中扮演着關鍵角色，也許應該對這隻股票應用更高的溢價倍數。</p>
</div><h2>Should You Invest $1,000 in Adobe Right Now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>你現在應該投資 1000 美元在 Adobe 嗎？</h2>
</div><p>Before you consider Adobe, you'll want to hear this.</p>
<div class="lb-trans"><p>在考慮 Adobe 之前，你需要聽聽這個。</p>
</div><p>MarketBeat keeps track of Wall Street's top-rated and best performing research analysts and the stocks they recommend to their clients on a daily basis. MarketBeat has identified the five stocks that top analysts are quietly whispering to their clients to buy now before the broader market catches on... and Adobe wasn't on the list.</p>
<div class="lb-trans"><p>MarketBeat 每天跟蹤華爾街頂級評級和表現最佳的研究分析師及其推薦給客户的股票。MarketBeat 已經識別出五隻股票，頂級分析師正在悄悄地向客户推薦現在購買，以便在更廣泛的市場注意到之前……而 Adobe 並不在名單上。</p>
</div><p>While Adobe currently has a Hold rating among analysts, top-rated analysts believe these five stocks are better buys.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然 Adobe 目前在分析師中被評為持有，但頂級分析師認為這五隻股票更值得購買。</p>
</div><p>View The Five Stocks Here</p>
<div class="lb-trans"><p>在這裏查看這五隻股票</p>
</div>

Fundamentals Say Bet Against the Recent Adobe Downgrade

- 華爾街分析師常根據股票的動量和人氣調整目標價。  
- Adobe 股價年初至今下跌 19%，但其自由現金流持續增長。  
- Adobe 的訂閲模式和未來收入承諾顯示出其長期價值。  

基本面顯示應押注反對最近 Adobe 的評級下調