小摩：上調阿里巴巴-W 目標價至 240 港元 對阿里雲更加樂觀

摩根大通發佈研報稱，上調阿里巴巴-W 港股目標價 45.5%，從 165 港元升至 240 港元，同時上調其美股目標價，從 170 美元升至 245 美元，評級 “增持”。該行表示，阿里巴巴股價過去三個月跑贏同行平均水平，主要受惠於 2025 年第二季度雲收入增長率好於預期，以及管理層對其在外賣以及快商務方面的投資策略。在參加阿里巴巴上週在杭州的雲棲大會後，摩通對阿里雲更加樂觀，因為其在外部客户以及國內電商協同效應之下的未來收入增長機會。摩通將對該公司 2027 和 2028 財年雲收入預測上調 2% 和 6%，主要原因是對於 GenAI 的採用及阿里雲的變現化更加樂觀。將 2027 和 2028 財年中國電商集團經調整 EBITDA 上調 2% 和 3%。