《大行》大摩升 Alphabet 目標價至 270 美元 上調搜索業務增長預測

摩根士丹利研究報告指，認為 Alphabet(GOOGL.US) 已經是「AI 贏家」，現階段更關注搜索業務與雲端業務 (GCP) 的盈利預測上調空間，因兩個業務的加速增長將可推動 2026 及 2027 年每股盈利。另外，生成式 AI 創新推動該業務增長，可以進一步加強投資者對於集團作為技術受惠者與推動者的信心，從而推動估值上升。

該行將 2026 及 27 年搜索業務收入預測分別上調約 1% 及 2%，現預測按年增長約 10% 及 8%。廣告業務積極發展，該行留意到有多項 Gen AI 與 AI 代理的創新有助推動未來持續增長。另外，Gemini 應用的下載趨勢良好，集團更不斷擴展 Gen AI 功能至其領先的用户羣和數據。

該行估算，明年的搜索率每增長 100 基點，將為目標價帶來 1% 上行空間；目標價由 210 美元升至 270 美元，維持「增持」評級。