<p>雖然一些投資者已經對財務指標非常熟悉（致敬），但本文是為那些希望瞭解股本回報率（ROE）及其重要性的人準備的。我們將通過一個實例來使用 ROE 來分析山種株式會社（TSE:9305）。</p>
<p>股本回報率或 ROE 是評估公司管理層如何有效利用公司資本的關鍵指標。簡單來説，它衡量的是公司相對於股東權益的盈利能力。</p>
<p>這項技術可能會取代計算機：發現 20 只正在努力使量子計算成為現實的股票。</p>
<h2>如何計算股本回報率？</h2>
<p><strong>ROE 的公式是：</strong></p>
<p>股本回報率 = 淨利潤（來自持續經營）÷ 股東權益</p>
<p>因此，根據上述公式，山種的 ROE 為：</p>
<p>7.1% = JP¥4.2b ÷ JP¥59b（基於截至 2025 年 6 月的過去十二個月）。</p>
<p>“回報” 是過去十二個月的利潤。換句話説，對於每 1 日元的股本，公司能夠賺取 0.07 日元的利潤。</p>
<p>查看我們對山種的最新分析</p>
<h2>山種的 ROE 好嗎？</h2>
<p>判斷一家公司是否具有良好的股本回報率的一個簡單方法是將其與行業平均水平進行比較。這種方法的侷限性在於，即使在同一行業分類中，一些公司的情況也可能與其他公司大相徑庭。如下面的圖表所示，山種的 ROE 低於消費零售行業分類的平均水平（9.3%）。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/876016-roe-1-dark-2/1759448876520?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/876016-roe-1-dark-2/1759448876520"/></p>
<p>TSE:9305 股本回報率 2025 年 10 月 2 日</p>
<p>不幸的是，這並不理想。然而，低 ROE 並不總是壞事。如果公司的債務水平適中或較低，那麼仍然有機會通過財務槓桿來改善回報。我們喜歡避免高債務水平和低 ROE 的組合，因為這涉及到風險。您可以通過訪問我們平台上的 <strong>風險儀表板</strong>，免費查看我們為山種識別的 3 個風險。</p>
<h2>為什麼在考慮 ROE 時要考慮債務</h2>
<p>公司通常需要投資資金以增長利潤。這筆資金可以來自留存收益、發行新股（股本）或債務。在前兩種情況下，ROE 將反映這筆資金用於業務投資的情況。在後者情況下，用於增長的債務將改善回報，但不會影響總股本。這將使 ROE 看起來比沒有使用債務時更好。</p>
<h2>結合山種的債務和 7.1% 的股本回報率</h2>
<p>山種顯然使用了大量債務來提升回報，因為其債務與股本比率為 1.29。相對較低的 ROE 和顯著的債務使用組合並不特別吸引人。債務確實帶來了額外的風險，因此只有在公司從中產生一些不錯的回報時才真正值得。</p>
<h2>總結</h2>
<p>股本回報率是一個有用的指標，能夠反映企業產生利潤並將其回饋給股東的能力。能夠在不依賴過多債務的情況下實現高股本回報率的公司通常質量較高。如果兩家公司具有相同的 ROE，我通常會更傾向於選擇債務較少的那一家公司。</p>
<p>但 ROE 只是更大拼圖中的一部分，因為高質量的企業通常以高倍數的收益進行交易。利潤可能增長的速度，相對於當前價格中反映的利潤增長預期，也必須考慮。因此，我認為查看這個 <strong>免費的</strong> 過去收益、收入和現金流的 <strong>詳細圖表</strong> 可能是值得的。</p>
<p>當然，<strong>山種可能不是最值得購買的股票</strong>。因此，您可能希望查看這份 <strong>免費的</strong> 其他高 ROE 和低債務公司的集合。</p>

9305

<p>山種株式會社（TSE:9305）的股本回報率（ROE）為 7.1%，低於消費零售行業平均水平 9.3%。雖然較低的 ROE 可能表明效率低下，但如果公司維持適度的債務水平，這可能並不致命。山種的債務與股本比率為 1.29，表明其槓桿水平較高，這增加了風險。投資者在評估公司的盈利能力和增長潛力時，應將 ROE 與債務水平及其他財務指標結合考慮</p>

<p>While some investors are already well versed in financial metrics (hat tip), this article is for those who would like to learn about Return On Equity (ROE) and why it is important. We'll use ROE to examine Yamatane Corporation (TSE:9305), by way of a worked example.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然一些投資者已經對財務指標非常熟悉（致敬），但本文是為那些希望瞭解股本回報率（ROE）及其重要性的人準備的。我們將通過一個實例來使用 ROE 來分析山種株式會社（TSE:9305）。</p>
</div><p>Return on equity or ROE is a key measure used to assess how efficiently a company's management is utilizing the company's capital. In simpler terms, it measures the profitability of a company in relation to shareholder's equity.</p>
<div class="lb-trans"><p>股本回報率或 ROE 是評估公司管理層如何有效利用公司資本的關鍵指標。簡單來説，它衡量的是公司相對於股東權益的盈利能力。</p>
</div><p>This technology could replace computers: discover the 20 stocks are working to make quantum computing a reality.</p>
<div class="lb-trans"><p>這項技術可能會取代計算機：發現 20 只正在努力使量子計算成為現實的股票。</p>
</div><h2>How Do You Calculate Return On Equity?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>如何計算股本回報率？</h2>
</div><p>The <strong>formula for ROE</strong> is:</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>ROE 的公式是：</strong></p>
</div><p>Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity</p>
<div class="lb-trans"><p>股本回報率 = 淨利潤（來自持續經營）÷ 股東權益</p>
</div><p>So, based on the above formula, the ROE for Yamatane is:</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，根據上述公式，山種的 ROE 為：</p>
</div><p>7.1% = JP¥4.2b ÷ JP¥59b (Based on the trailing twelve months to June 2025).</p>
<div class="lb-trans"><p>7.1% = JP¥4.2b ÷ JP¥59b（基於截至 2025 年 6 月的過去十二個月）。</p>
</div><p>The 'return' is the profit over the last twelve months. Another way to think of that is that for every ¥1 worth of equity, the company was able to earn ¥0.07 in profit.</p>
<div class="lb-trans"><p>“回報” 是過去十二個月的利潤。換句話説，對於每 1 日元的股本，公司能夠賺取 0.07 日元的利潤。</p>
</div><p>View our latest analysis for Yamatane</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對山種的最新分析</p>
</div><h2>Does Yamatane Have A Good ROE?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>山種的 ROE 好嗎？</h2>
</div><p>One simple way to determine if a company has a good return on equity is to compare it to the average for its industry. The limitation of this approach is that some companies are quite different from others, even within the same industry classification. As shown in the graphic below, Yamatane has a lower ROE than the average (9.3%) in the Consumer Retailing industry classification.</p>
<div class="lb-trans"><p>判斷一家公司是否具有良好的股本回報率的一個簡單方法是將其與行業平均水平進行比較。這種方法的侷限性在於，即使在同一行業分類中，一些公司的情況也可能與其他公司大相徑庭。如下面的圖表所示，山種的 ROE 低於消費零售行業分類的平均水平（9.3%）。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/876016-roe-1-dark-2/1759448876520" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/876016-roe-1-dark-2/1759448876520"/></p>
<p>TSE:9305 Return on Equity October 2nd 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>TSE:9305 股本回報率 2025 年 10 月 2 日</p>
</div><p>Unfortunately, that's sub-optimal. However, a low ROE is not always bad. If the company's debt levels are moderate to low, then there's still a chance that returns can be improved via the use of financial leverage. A company with high debt levels and low ROE is a combination we like to avoid given the risk involved. You can see the 3 risks we have identified for Yamatane by visiting our <strong>risks dashboard</strong> for free on our platform here.</p>
<div class="lb-trans"><p>不幸的是，這並不理想。然而，低 ROE 並不總是壞事。如果公司的債務水平適中或較低，那麼仍然有機會通過財務槓桿來改善回報。我們喜歡避免高債務水平和低 ROE 的組合，因為這涉及到風險。您可以通過訪問我們平台上的 <strong>風險儀表板</strong>，免費查看我們為山種識別的 3 個風險。</p>
</div><h2>Why You Should Consider Debt When Looking At ROE</h2>
<div class="lb-trans"><h2>為什麼在考慮 ROE 時要考慮債務</h2>
</div><p>Companies usually need to invest money to grow their profits. That cash can come from retained earnings, issuing new shares (equity), or debt. In the first and second cases, the ROE will reflect this use of cash for investment in the business. In the latter case, the debt used for growth will improve returns, but won't affect the total equity. That will make the ROE look better than if no debt was used.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司通常需要投資資金以增長利潤。這筆資金可以來自留存收益、發行新股（股本）或債務。在前兩種情況下，ROE 將反映這筆資金用於業務投資的情況。在後者情況下，用於增長的債務將改善回報，但不會影響總股本。這將使 ROE 看起來比沒有使用債務時更好。</p>
</div><h2>Combining Yamatane's Debt And Its 7.1% Return On Equity</h2>
<div class="lb-trans"><h2>結合山種的債務和 7.1% 的股本回報率</h2>
</div><p>Yamatane clearly uses a high amount of debt to boost returns, as it has a debt to equity ratio of 1.29. The combination of a rather low ROE and significant use of debt is not particularly appealing. Debt does bring extra risk, so it's only really worthwhile when a company generates some decent returns from it.</p>
<div class="lb-trans"><p>山種顯然使用了大量債務來提升回報，因為其債務與股本比率為 1.29。相對較低的 ROE 和顯著的債務使用組合並不特別吸引人。債務確實帶來了額外的風險，因此只有在公司從中產生一些不錯的回報時才真正值得。</p>
</div><h2>Summary</h2>
<div class="lb-trans"><h2>總結</h2>
</div><p>Return on equity is a useful indicator of the ability of a business to generate profits and return them to shareholders. Companies that can achieve high returns on equity without too much debt are generally of good quality. If two companies have the same ROE, then I would generally prefer the one with less debt.</p>
<div class="lb-trans"><p>股本回報率是一個有用的指標，能夠反映企業產生利潤並將其回饋給股東的能力。能夠在不依賴過多債務的情況下實現高股本回報率的公司通常質量較高。如果兩家公司具有相同的 ROE，我通常會更傾向於選擇債務較少的那一家公司。</p>
</div><p>But ROE is just one piece of a bigger puzzle, since high quality businesses often trade on high multiples of earnings. The rate at which profits are likely to grow, relative to the expectations of profit growth reflected in the current price, must be considered, too. So I think it may be worth checking this <strong>free</strong> this <strong>detailed graph</strong> of past earnings, revenue and cash flow.</p>
<div class="lb-trans"><p>但 ROE 只是更大拼圖中的一部分，因為高質量的企業通常以高倍數的收益進行交易。利潤可能增長的速度，相對於當前價格中反映的利潤增長預期，也必須考慮。因此，我認為查看這個 <strong>免費的</strong> 過去收益、收入和現金流的 <strong>詳細圖表</strong> 可能是值得的。</p>
</div><p>Of course <strong>Yamatane may not be the best stock to buy</strong>. So you may wish to see this <strong>free</strong> collection of other companies that have high ROE and low debt.</p>
<div class="lb-trans"><p>當然，<strong>山種可能不是最值得購買的股票</strong>。因此，您可能希望查看這份 <strong>免費的</strong> 其他高 ROE 和低債務公司的集合。</p>
</div>

你是否應該擔心 Yamatane Corporation（TSE:9305）的 7.1% 股本回報率？