Astera Labs, Inc.（納斯達克：ALAB），一家人工智能連接專家，正面臨一個關鍵的市場時刻，因為競爭加劇和高估值考驗着投資者的耐心。
儘管該公司有望通過下一代 PCIe 和 UALink 芯片抓住數十億美元的機會，可能為主要雲客户帶來數十億美元的內容收入，但其股價因擔憂這一增長大部分已被市場定價而回落。
美國銀行 分析師 Vivek Arya 對 Astera Labs 啓動了中性評級，目標價為 230 美元，基於該公司作為關鍵人工智能連接專家的地位，但指出了估值擔憂和競爭加劇。
另請閲讀：為什麼 Astera Labs 的反彈可能比看起來更具風險
分析師指出，Astera Labs 的解決方案支持人工智能數據中心電纜中的數據傳輸，並通過基於 PCIe 和新興 UALink 標準的重定時器和交換芯片，瞄準數十億美元的市場機會。
然而，來自 Nvidia（納斯達克：NVDA）的 NVLink 和 Broadcom（納斯達克：AVGO）的基於以太網的 Scale-Up 交換機的競爭可能會對增長產生壓力，並限制其高估值倍數的擴展。
該銀行預測，Astera Labs 在 2025-2027 年將實現 37% 的銷售年複合增長率（CAGR）和 34% 的每股收益年複合增長率（CAGR），在 PCIe 人工智能擴展領域競爭有限。該公司預計通過其 Scorpio-X 產品，Astera Labs 將受益於一個 25 億美元的擴展交換機機會，該產品與 亞馬遜（納斯達克：AMZN）在 2026-2029 年的 AWS 部署相關。
到 2027-2028 年，預計該公司將開始發貨與 AMD GPU 相關的基於 UALink 的交換機，目標是一個 170 億美元的可尋址市場。
分析師強調，Astera Labs 在 AWS Trainium 3 芯片上的內容深化可能帶來潛在的上行空間，貢獻可能達到每個加速器 1000 美元，而上一代為 150-200 美元。這可能在 2027 年為 AWS 帶來 20-30 億美元的內容收入。2025-2028 年的銷售預估自 2024 年 3 月 IPO 以來已上調 70-90%。
美國銀行還警告稱，Astera Labs 的大部分增長似乎已在當前水平中被定價，股價交易在 2027 年收益的 70 倍以上。其重定時器產品的增長正在放緩，毛利率可能因硬件組合上升、股票薪酬和税收而下降，這將限制每股收益的槓桿效應。
分析師預測，Astera Labs 的每股收益將從 2025 年的 1.58 美元上升到 2026 年的 1.99 美元和 2027 年的 2.84 美元。共識預估與美國銀行的預測大致一致。在當前水平下，Astera Labs 的市盈率為 2025 年收益的 123.1 倍、2026 年收益的 97.7 倍和 2027 年收益的 68.5 倍，顯示出仍然高昂的估值。
按企業價值與息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）計算，該股票在 2025 年的估值為 112.8 倍，2026 年降至 84.2 倍，2027 年降至 55.1 倍。自由現金流收益率預計將逐步增強，從 2025 年的 0.9% 上升到 2026 年的 1.2% 和 2027 年的 1.8%。
230 美元的目標價意味着 2027 年市盈率為 79 倍，高於同行範圍的 19 倍至 64 倍，但考慮到 Astera 的 37% 的銷售年複合增長率，這被認為是合理的。
230 美元的價格預測基於 Astera Labs 預計 2027 年收益的 79 倍倍數。這個估值遠高於同行組的 19 到 64 倍，但分析師認為這是由於公司更強的增長前景所致。
價格動態： ALAB 的股價在上週五最後一次檢查時下跌了 5.08%，至 198.96 美元。
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照片來源：Piotr Swat via Shutterstock

ALAB

Astera Labs, Inc.（納斯達克代碼：ALAB）在人工智能芯片市場面臨加劇的競爭，特別是來自 Nvidia 和 Broadcom 的競爭。美國銀行啓動了對其的覆蓋，給予中性評級和 230 美元的目標價，指出對高估值和競爭的擔憂。儘管預計銷售年複合增長率為 37%，並在 PCIe 和 UALink 芯片方面有顯著機會，但該股票的交易倍數較高，引發了估值擔憂。分析師預測每股收益將從 2025 年的 1.58 美元增長到 2027 年的 2.84 美元，但警告稱，許多增長可能已經被市場定價，最近股價下跌 5.08%，至 198.96 美元

Astera Labs, Inc.(NASDAQ:ALAB), an AI connectivity specialist, faces a critical market juncture as competition intensifies and lofty valuations test investor patience.
<div class="lb-trans">Astera Labs, Inc.（納斯達克：ALAB），一家人工智能連接專家，正面臨一個關鍵的市場時刻，因為競爭加劇和高估值考驗着投資者的耐心。
</div>While the company is positioned to tap multi-billion-dollar opportunities with next-generation PCIe and UALink chips, potentially driving billions in content revenue from major cloud clients, its shares have pulled back amid concerns that much of this growth is already priced in.
<div class="lb-trans">儘管該公司有望通過下一代 PCIe 和 UALink 芯片抓住數十億美元的機會，可能為主要雲客户帶來數十億美元的內容收入，但其股價因擔憂這一增長大部分已被市場定價而回落。
</div>Bank of America analyst Vivek Arya initiated coverage on Astera Labs with a Neutral rating and a $230 price forecast, based on the company’s position as a key AI connectivity specialist, but flagging valuation concerns and rising competition.
<div class="lb-trans">美國銀行 分析師 Vivek Arya 對 Astera Labs 啓動了中性評級，目標價為 230 美元，基於該公司作為關鍵人工智能連接專家的地位，但指出了估值擔憂和競爭加劇。
</div>Also Read: Why Astera Labs’ Rally May Be Riskier Than It Appears
<div class="lb-trans">另請閲讀：為什麼 Astera Labs 的反彈可能比看起來更具風險
</div>The analysts noted Astera Labs’ solutions support data transmission in AI data center cables and target a multi-billion-dollar market opportunity through retimer and switching chips based on PCIe and the emerging UALink standard.
<div class="lb-trans">分析師指出，Astera Labs 的解決方案支持人工智能數據中心電纜中的數據傳輸，並通過基於 PCIe 和新興 UALink 標準的重定時器和交換芯片，瞄準數十億美元的市場機會。
</div>However, competition from Nvidia’s (NASDAQ:NVDA) NVLink and Broadcom’s(NASDAQ:AVGO) Scale-Up Ethernet based switches could weigh on growth and limit expansion of its premium valuation multiples.
<div class="lb-trans">然而，來自 Nvidia（納斯達克：NVDA）的 NVLink 和 Broadcom（納斯達克：AVGO）的基於以太網的 Scale-Up 交換機的競爭可能會對增長產生壓力，並限制其高估值倍數的擴展。
</div>The bank forecasts Astera Labs to deliver a 37% sales CAGR and 34% EPS CAGR from 2025-2027, with limited competition in PCIe AI scale-up. The firm expects the company to benefit from a $2.5 billion scale-up switch opportunity via its Scorpio-X product, tied to Amazon’s(NASDAQ:AMZN) AWS deployments in 2026-29.
<div class="lb-trans">該銀行預測，Astera Labs 在 2025-2027 年將實現 37% 的銷售年複合增長率（CAGR）和 34% 的每股收益年複合增長率（CAGR），在 PCIe 人工智能擴展領域競爭有限。該公司預計通過其 Scorpio-X 產品，Astera Labs 將受益於一個 25 億美元的擴展交換機機會，該產品與 亞馬遜（納斯達克：AMZN）在 2026-2029 年的 AWS 部署相關。
</div>By 2027-28, it is anticipated that the company will begin shipping UALink-based switches tied to AMD GPUs, addressing a $17 billion total addressable market.
<div class="lb-trans">到 2027-2028 年，預計該公司將開始發貨與 AMD GPU 相關的基於 UALink 的交換機，目標是一個 170 億美元的可尋址市場。
</div>Analysts highlighted potential upside from Astera Labs’ deepening content per AWS Trainium 3 chip, where contributions could reach up to $1,000 per accelerator compared with $150-200 in the prior generation. This could translate to $2-3 billion in content revenues from AWS alone in 2027. Sales estimates for 2025-2028 have risen 70–90% since the March 2024 IPO.
<div class="lb-trans">分析師強調，Astera Labs 在 AWS Trainium 3 芯片上的內容深化可能帶來潛在的上行空間，貢獻可能達到每個加速器 1000 美元，而上一代為 150-200 美元。這可能在 2027 年為 AWS 帶來 20-30 億美元的內容收入。2025-2028 年的銷售預估自 2024 年 3 月 IPO 以來已上調 70-90%。
</div>Bank of America also cautioned that much of Astera Labs’ growth appears to be priced in at current levels, with shares trading at more than 70 times 2027 earnings. Growth in its retimer products is slowing, and gross margins may decline due to a rising hardware mix, stock-based compensation, and taxes, which will limit EPS leverage.
<div class="lb-trans">美國銀行還警告稱，Astera Labs 的大部分增長似乎已在當前水平中被定價，股價交易在 2027 年收益的 70 倍以上。其重定時器產品的增長正在放緩，毛利率可能因硬件組合上升、股票薪酬和税收而下降，這將限制每股收益的槓桿效應。
</div>Analyst forecasts Astera Labs’ EPS to rise from $1.58 in 2025 to $1.99 in 2026 and $2.84 in 2027. Consensus estimates are broadly aligned with BofA’s forecasts. At current levels, Astera Labs trades at a price-to-earnings multiple of 123.1 times 2025 earnings, 97.7 times 2026 earnings, and 68.5 times 2027 earnings, underscoring a still-rich valuation.
<div class="lb-trans">分析師預測，Astera Labs 的每股收益將從 2025 年的 1.58 美元上升到 2026 年的 1.99 美元和 2027 年的 2.84 美元。共識預估與美國銀行的預測大致一致。在當前水平下，Astera Labs 的市盈率為 2025 年收益的 123.1 倍、2026 年收益的 97.7 倍和 2027 年收益的 68.5 倍，顯示出仍然高昂的估值。
</div>On an enterprise value-to-EBITDA basis, the stock is valued at 112.8 times for 2025, falling to 84.2 times in 2026 and 55.1 times in 2027. The free cash flow yield is expected to strengthen gradually, rising from 0.9% in 2025 to 1.2% in 2026 and 1.8% in 2027.
<div class="lb-trans">按企業價值與息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）計算，該股票在 2025 年的估值為 112.8 倍，2026 年降至 84.2 倍，2027 年降至 55.1 倍。自由現金流收益率預計將逐步增強，從 2025 年的 0.9% 上升到 2026 年的 1.2% 和 2027 年的 1.8%。
</div>The $230 price objective implies a 79x 2027 P/E, above the peer range of 19x–64x, but considered justified given Astera’s superior 37% sales CAGR versus.
<div class="lb-trans">230 美元的目標價意味着 2027 年市盈率為 79 倍，高於同行範圍的 19 倍至 64 倍，但考慮到 Astera 的 37% 的銷售年複合增長率，這被認為是合理的。
</div>The $230 price forecast is based on a 79-times multiple of Astera Labs’ projected 2027 earnings. This valuation sits well above the peer group range of 19 to 64 times, but analysts see it as warranted by the company’s stronger growth outlook.
<div class="lb-trans">230 美元的價格預測基於 Astera Labs 預計 2027 年收益的 79 倍倍數。這個估值遠高於同行組的 19 到 64 倍，但分析師認為這是由於公司更強的增長前景所致。
</div>Price Action: ALAB shares were trading lower by 5.08% to $198.96 at last check Friday.
<div class="lb-trans">價格動態： ALAB 的股價在上週五最後一次檢查時下跌了 5.08%，至 198.96 美元。
</div><ul>
<li>Plug Power Stock Hit A New 52-Week High Today: What’s Going On?</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>Plug Power 股票今天創下 52 周新高：發生了什麼？</li>
</ul>
</div>Photo by Piotr Swat via Shutterstock
<div class="lb-trans">照片來源：Piotr Swat via Shutterstock
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Astera Labs Battles Nvidia And Broadcom As AI Chip Market Heats Up

- Astera Labs 面臨市場競爭加劇和高估值壓力。  
- 美銀分析師給予中性評級，目標價 230 美元，預計 2025-2027 年銷售年均增長 37%。  
- 競爭對手 Nvidia 和 Broadcom 可能限制其增長，股價已反映大部分增長預期。  

隨着 AI 芯片市場的升温，Astera Labs 與 Nvidia 和 Broadcom 展開競爭