Maplebear Inc.（納斯達克代碼：CART），作為 Instacart 運營，週五股價下跌，此前研究指出在線雜貨配送中競爭加劇帶來的收入風險。
Piper Sandler 將 Instacart 的評級從增持下調至中性，並將其價格預測從 62 美元下調至 41 美元。該公司的六年期折現現金流（DCF）模型假設 12% 的折現率和 2% 的終端增長率。
Piper Sandler 的分析師 Thomas Champion 表示，數字雜貨領域競爭加劇對 Instacart 的收入造成壓力，今年迄今約有 10% 的總交易價值（GTV）增長。
另請閲讀：Maplebear（CART）股價因競爭加劇而下跌：投資者需要了解的事項
競爭強度因大型競爭對手的近期舉措而上升。亞馬遜（納斯達克代碼：AMZN）在 8 月份宣佈，到年底將把當天易腐商品的配送範圍擴大到 2300 個城市，較目前的 1000 個城市有所增加。
優步（紐約證券交易所代碼：UBER）在 9 月份推出了與 Aldi 的全國性合作，覆蓋 2500 家門店，而 DoorDash（納斯達克代碼：DASH）則將與 克羅格（紐約證券交易所代碼：KR）的協議擴展到 2700 個地點。
沃爾瑪（紐約證券交易所代碼：WMT）早前承諾到 2025 年底為 95% 的美國家庭提供三小時或更短的配送服務。Piper 指出，Instacart 的股價在優步和 DoorDash 的公告後均下跌約 10%。
Piper 估計，美國雜貨及相關類別的年市場機會為 1.2 萬億美元，數字滲透率為 15%，預計到 2028 年將攀升至 20%。然而，沃爾瑪和亞馬遜佔據更大的市場份額，而優步外賣和 DoorDash 的擴展速度更快。
Instacart 在美國排名第三，2024 年數字雜貨的總商品價值（GMV）為 334.6 億美元，可能面臨中間市場的擠壓。
定價是另一個關注點。Piper 的分析顯示，Instacart 的購物籃成本比實體店高出約 30%，這意味着平均數字購物籃為 220 美元，而實體店為 170 美元，每個訂單的溢價為 50 美元。這對常規客户每年累計約為 2700 美元。
相比之下，沃爾瑪和亞馬遜提供的選項與實體店價格更接近，這可能更具可持續性。
Instacart 的網頁流量在第三季度同比下降 14%，而應用下載量年初至今下降 15%。
Piper 略微下調了 2025 年的收入預期，從 37.3 億美元降至 37.1 億美元，2026 年的收入預期從 41.1 億美元降至 40.5 億美元。EBITDA 預測被修訂為 2025 年為 10.6 億美元，2026 年為 11.8 億美元，均略有下降。
Instacart 的股價目前交易於約 8 倍的未來十二個月企業價值/EBITDA，相比之下之前的低點為 6 倍。
價格動態：CART 的股價在週五最後一次檢查時下跌 3.69%，至 37.85 美元。
<ul>
<li>Global X 推出 CHPX ETF 以迎接人工智能和量子半導體的浪潮</li>
</ul>
照片由 JHVEPhoto 通過 Shutterstock 提供

CART

沃爾瑪

亞馬遜

優步

Instacart（納斯達克代碼：CART）股價下跌，此前 Piper Sandler 將該公司評級下調至中性，理由是在線雜貨配送的競爭加劇。價格預測從 62 美元下調至 41 美元。Instacart 的總交易價值增長面臨壓力，亞馬遜、優步和沃爾瑪等競爭對手正在積極擴張。Instacart 的定價也令人擔憂，其購物籃的價格比店內選項貴約 30%。該公司的網頁流量和應用下載量下降，導致對 2025 年和 2026 年的收入預估有所下調。Instacart 的股價下跌 3.69%，至 37.85 美元

Maplebear Inc. (NASDAQ:CART), operating as Instacart, saw its shares decline on Friday after research highlighted topline risks associated with rising competition in online grocery delivery.
<div class="lb-trans">Maplebear Inc.（納斯達克代碼：CART），作為 Instacart 運營，週五股價下跌，此前研究指出在線雜貨配送中競爭加劇帶來的收入風險。
</div>Piper Sandler downgraded Instacart to Neutral from Overweight, lowering its price forecast to $41 from $62. The firm's updated six-year DCF assumes a 12% discount rate and 2% terminal growth.
<div class="lb-trans">Piper Sandler 將 Instacart 的評級從增持下調至中性，並將其價格預測從 62 美元下調至 41 美元。該公司的六年期折現現金流（DCF）模型假設 12% 的折現率和 2% 的終端增長率。
</div>Piper Sandler analysts led by Thomas Champion said heightened competition in the digital grocery sector puts pressure on Instacart's topline, with about 10% Gross Transaction Value (GTV) growth year-to-date.
<div class="lb-trans">Piper Sandler 的分析師 Thomas Champion 表示，數字雜貨領域競爭加劇對 Instacart 的收入造成壓力，今年迄今約有 10% 的總交易價值（GTV）增長。
</div>Also Read: Maplebear (CART) Shares Fall As Competition Heats Up: What Investors Need To Know
<div class="lb-trans">另請閲讀：Maplebear（CART）股價因競爭加劇而下跌：投資者需要了解的事項
</div>Competitive intensity has risen with recent moves by large rivals. Amazon (NASDAQ:AMZN) announced in August it will expand same-day perishable delivery to 2,300 cities by year-end, up from 1,000 currently.
<div class="lb-trans">競爭強度因大型競爭對手的近期舉措而上升。亞馬遜（納斯達克代碼：AMZN）在 8 月份宣佈，到年底將把當天易腐商品的配送範圍擴大到 2300 個城市，較目前的 1000 個城市有所增加。
</div>Uber(NYSE:UBER) unveiled a nationwide partnership with Aldi in September, covering 2,500 stores, while DoorDash (NASDAQ:DASH) expanded its agreement with Kroger (NYSE:KR) to 2,700 locations.
<div class="lb-trans">優步（紐約證券交易所代碼：UBER）在 9 月份推出了與 Aldi 的全國性合作，覆蓋 2500 家門店，而 DoorDash（納斯達克代碼：DASH）則將與 克羅格（紐約證券交易所代碼：KR）的協議擴展到 2700 個地點。
</div>Walmart (NYSE:WMT) earlier committed to providing delivery in three hours or less to 95% of U.S. households by the end of 2025. Piper noted that Instacart shares fell about 10% on both the Uber and DoorDash announcements.
<div class="lb-trans">沃爾瑪（紐約證券交易所代碼：WMT）早前承諾到 2025 年底為 95% 的美國家庭提供三小時或更短的配送服務。Piper 指出，Instacart 的股價在優步和 DoorDash 的公告後均下跌約 10%。
</div>Piper estimates the U.S. grocery and adjacent categories represent a $1.2 trillion annual opportunity, with digital penetration at 15% and expected to climb to 20% by 2028. However, Walmart and Amazon hold larger shares, while Uber Eats and DoorDash are expanding faster.
<div class="lb-trans">Piper 估計，美國雜貨及相關類別的年市場機會為 1.2 萬億美元，數字滲透率為 15%，預計到 2028 年將攀升至 20%。然而，沃爾瑪和亞馬遜佔據更大的市場份額，而優步外賣和 DoorDash 的擴展速度更快。
</div>Instacart, ranked No. 3 in the U.S. with digital grocery Gross Merchandise Value (GMV) of $33.46 billion in 2024, could face a squeeze in the middle.
<div class="lb-trans">Instacart 在美國排名第三，2024 年數字雜貨的總商品價值（GMV）為 334.6 億美元，可能面臨中間市場的擠壓。
</div>Pricing is another concern. Piper's analysis shows that Instacart's baskets cost about 30% more than in-store, implying an average digital basket of $220 versus $170 in-store, or a $50 premium per order. This adds up to approximately $2,700 per year for regular customers.
<div class="lb-trans">定價是另一個關注點。Piper 的分析顯示，Instacart 的購物籃成本比實體店高出約 30%，這意味着平均數字購物籃為 220 美元，而實體店為 170 美元，每個訂單的溢價為 50 美元。這對常規客户每年累計約為 2700 美元。
</div>By contrast, Walmart and Amazon offer options closer to parity with in-store pricing, which may prove more sustainable.
<div class="lb-trans">相比之下，沃爾瑪和亞馬遜提供的選項與實體店價格更接近，這可能更具可持續性。
</div>Instacart's web traffic declined 14% year-over-year in the third quarter, and app downloads are down 15% year-to-date.
<div class="lb-trans">Instacart 的網頁流量在第三季度同比下降 14%，而應用下載量年初至今下降 15%。
</div>Piper modestly cut 2025 revenue estimates to $3.71 billion from $3.73 billion and 2026 revenue to $4.05 billion from $4.11 billion. EBITDA forecasts were revised to $1.06 billion for 2025 and $1.18 billion for 2026, both of which are slightly lower.
<div class="lb-trans">Piper 略微下調了 2025 年的收入預期，從 37.3 億美元降至 37.1 億美元，2026 年的收入預期從 41.1 億美元降至 40.5 億美元。EBITDA 預測被修訂為 2025 年為 10.6 億美元，2026 年為 11.8 億美元，均略有下降。
</div>Instacart shares now trade at ~8x next-twelve-months EV/EBITDA, compared with a prior trough of 6x.
<div class="lb-trans">Instacart 的股價目前交易於約 8 倍的未來十二個月企業價值/EBITDA，相比之下之前的低點為 6 倍。
</div>Price Action: CART shares were trading lower by 3.69% to $37.85 at last check Friday.
<div class="lb-trans">價格動態：CART 的股價在週五最後一次檢查時下跌 3.69%，至 37.85 美元。
</div><ul>
<li>Global X Launches CHPX ETF To Ride The AI And Quantum Semiconductor Surge</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>Global X 推出 CHPX ETF 以迎接人工智能和量子半導體的浪潮</li>
</ul>
</div>Photo by JHVEPhoto via Shutterstock
<div class="lb-trans">照片由 JHVEPhoto 通過 Shutterstock 提供
</div>

Is Instacart Falling Behind As Amazon, Uber, And Walmart Battle For Grocery Customers?

- Maplebear Inc. (CART) 股價因競爭加劇而下跌，Piper Sandler 將其評級下調至中性。  
- 競爭對手如亞馬遜和優步擴大市場份額，Instacart 面臨壓力。  
- Instacart 2025 年收入預估略降至 37.1 億美元，股價下跌 3.69%。

在亞馬遜、優步和沃爾瑪爭奪雜貨客户的競爭中，Instacart 是否正在落後？