<p>人工智能（AI）已成為一種主要的顛覆性力量，正在全球範圍內改變商業模式和重塑我們的日常生活。<strong>Alphabet</strong>（GOOG -0.04%）（GOOGL -0.16%）和 <strong>Amazon</strong>（AMZN -1.34%）被廣泛視為這一革命的主要受益者。Alphabet（通過 Google Cloud 和 Workspace）和 Amazon（通過 AWS）服務於企業市場。然而，它們也在數字廣告和電子商務等以消費者為驅動的領域中受到重大影響。</p>
<p>另一方面，<strong>Microsoft</strong>（MSFT 0.26%）更側重於企業，其商業模式主要基於基於席位的訂閲和長期合同。這種以企業為首的經常性模式使得 Microsoft 比其更依賴週期性消費市場的同行具有更強的可見性。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzU4MTcvYnVzaW5lc3NtYW5fc3R1ZHlpbmdfc3RvY2tfY2hhcnRzLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="466" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzU4MTcvYnVzaW5lc3NtYW5fc3R1ZHlpbmdfc3RvY2tfY2hhcnRzLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<p>這一優勢可能幫助 Microsoft 在 2030 年前的市值超過 Alphabet 和 Amazon。以下是一些其他原因，説明這一預測在未來幾年內可能成為現實。</p>
<h2>支持 Microsoft 的理由</h2>
<p>Microsoft 以企業為中心的 AI 戰略正在證明是一項關鍵優勢。總體而言，超過 8 億的月活躍用户正在使用其產品組合中嵌入的所有 AI 功能。</p>
<p>該公司已在其核心產品中整合了 Copilot，包括 Office、Teams、Dynamics、Security 和 GitHub，並通過經常性訂閲或基於使用量的定價進行貨幣化。Copilot 系列應用程序服務於超過 1 億的月活躍用户。雖然近 70% 的財富 500 強公司使用 Copilot，但在現有賬户中仍然存在進一步擴展使用的重大機會。</p>
<p>Copilot 也是 Microsoft 365 生產力套件中增長最快的產品。其安裝基礎（付費 M365 商業席位）超過 4.3 億，初始定價為每個席位每月 30 美元，未來在席位滲透和每用户平均收入的增加上仍有很大的發展空間。</p>
<p>雲計算的日益普及也是一個重要的增長催化劑。Azure 已成為全球第二大雲基礎設施服務提供商，市場份額達到 20%。通過積極擴展其數據中心容量，目前在 70 個地區擁有超過 400 個 Azure 數據中心，Microsoft 正在為滿足快速增長的 AI 需求做好準備。</p>
<p>該公司還在數據中心推出液冷和軟件改進，這對於在運行復雜的 AI 工作負載時節省電力至關重要。所有這些都可以轉化為更低的單位成本和更好的利潤率，尤其是在工作負載擴展時。</p>
<p>除了計算，Microsoft 還構建了一個廣泛的技術棧。在數據層面，該公司擁有一個完整的數據和分析平台 Fabric。在模型層面，該公司運營 Azure AI Foundry，使企業能夠大規模構建、管理和定製 AI 應用程序和代理。最後，在應用層面，Copilot、Copilot Studio、Copilot Tuning 和 SharePoint 使組織能夠在其日常工作流程中直接創建數百萬個自定義代理。</p>
<p>綜合來看，這可以使 Microsoft 成為企業 AI 的操作系統——這是一個長期的卓越機會。端到端的技術棧有助於創建粘性的客户基礎，減少客户流失，並增加合同規模。到 2025 財年末，Microsoft 已經擁有 3680 億美元的合同積壓。該公司的年金比例為 98%，這意味着 98% 的收入是經常性的。因此，該公司在未來幾年享有較高的收入可見性。</p>
<p>Microsoft 的市盈率為 28.3 倍，雖然並不便宜。然而，考慮到其以企業為首的模式的持久性以及其在 AI 採用早期階段的事實，這一溢價是合理的。因此，Microsoft 的股票在未來五年內仍可能提供相當大的上漲空間。</p>
<h2>Alphabet 和 Amazon 可能會遇到困難</h2>
<p>儘管 Alphabet 和 Amazon 在 AI 領域是強大的參與者，但 Microsoft 似乎更具韌性。Alphabet 的 Gemini 模型家族現在正在幫助增強其核心產品的貨幣化，包括搜索、YouTube 和 Android。Google Cloud 也是第三大雲基礎設施服務提供商，市場份額為 13%。</p>
<p>然而，越來越多的證據表明，該公司的旗艦 Google 搜索業務正面臨來自 AI 聊天機器人和其他 AI 增強搜索引擎的強烈威脅。</p>
<p>在當前艱難的經濟環境中，Alphabet 的數字廣告業務也面臨風險。歐盟日益增加的反壟斷案件限制了其將搜索和數字廣告與 AI 能力整合的能力。因此，儘管 Alphabet 的市盈率為 22.8 倍，看起來比同行便宜，但這一折扣可以歸因於其業務面臨的固有挑戰。</p>
<p>Amazon 也在大力投資生成性 AI 技術，以增強其電子商務和 Amazon Web Services（AWS）業務。該公司的 Bedrock 服務（供客户開發和擴展自定義 AI 應用程序，同時訪問多個基礎模型）正在獲得關注。該公司表示，其定製的 Trainium 芯片在推理工作負載中顯示出比其他圖形處理單元（GPU）提供商 30% 到 40% 的更好性價比。AWS 在雲基礎設施服務市場仍然是領導者，市場份額為 30%。</p>
<p>然而，該公司的關鍵引擎 AWS 在最近一個季度的收入同比增長為 17.5%，遠低於 Azure 報告的 34% 的同比增長。公司的電子商務利潤率也很低。因此，亞馬遜在不影響短期盈利能力的情況下資助未來 AI 項目的能力顯得薄弱。儘管面臨這些挑戰，該公司的前瞻性市盈率仍高達 28.9 倍，幾乎沒有出錯的餘地。</p>
<p>許多知名分析師也認為微軟是一傢俱有顯著上行潛力的公司。Coatue 的 Philippe Laffont 預計到 2030 年，微軟的市值將接近 5.7 萬億美元。Wedbush Securities 的 Dan Ives 預計到 2026 年底（從 2025 年 6 月起的 18 個月內），微軟的市值可能會超過 5 萬億美元。</p>
<p>因此，微軟在當前經濟中似乎比 Alphabet 和亞馬遜更具增長潛力。如果 Alphabet 和亞馬遜出現失誤，微軟的市場價值到 2030 年可能會超過它們的總和。</p>

微軟

2 倍做多 MSFT ETF - GraniteShares

MSFO

微軟每日 1 倍做空 ETF - Direxion

微軟每日 2 倍做多 ETF - Direxion

MSFX

MSFY

<p>一項預測表明，到 2030 年，微軟的市值可能會超過 Alphabet 和亞馬遜，這得益於其以企業為中心的人工智能戰略和強大的訂閲模式。微軟在其服務中整合了像 Copilot 這樣的人工智能功能，滿足了大量用户的需求，並從日益增長的雲計算採用中獲益。相比之下，Alphabet 和亞馬遜在其核心業務中面臨挑戰，包括來自人工智能聊天機器人的競爭和經濟壓力。儘管微軟的交易價格較高，但其在人工智能和雲服務方面的增長潛力使其在未來具有良好的前景</p>

<p>Artificial intelligence (AI) has become a major disruptive force, transforming businesses and reshaping our daily lives worldwide. <strong>Alphabet</strong>(GOOG -0.04%)(GOOGL -0.16%) and <strong>Amazon</strong>(AMZN -1.34%) are widely seen as key beneficiaries of this revolution. Alphabet (through Google Cloud and Workspace) and Amazon (through AWS) serve enterprise markets. Still, they are also heavily exposed to consumer-driven segments, such as digital advertising and e-commerce.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能（AI）已成為一種主要的顛覆性力量，正在全球範圍內改變商業模式和重塑我們的日常生活。<strong>Alphabet</strong>（GOOG -0.04%）（GOOGL -0.16%）和 <strong>Amazon</strong>（AMZN -1.34%）被廣泛視為這一革命的主要受益者。Alphabet（通過 Google Cloud 和 Workspace）和 Amazon（通過 AWS）服務於企業市場。然而，它們也在數字廣告和電子商務等以消費者為驅動的領域中受到重大影響。</p>
</div><p>On the other hand, <strong>Microsoft</strong>(MSFT 0.26%) is more enterprise-centric, with a business model primarily based on seat-based subscriptions and long-term contracts. This recurring, enterprise-first model gives Microsoft stronger visibility than its peers, which are more reliant on cyclical consumer markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一方面，<strong>Microsoft</strong>（MSFT 0.26%）更側重於企業，其商業模式主要基於基於席位的訂閲和長期合同。這種以企業為首的經常性模式使得 Microsoft 比其更依賴週期性消費市場的同行具有更強的可見性。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzU4MTcvYnVzaW5lc3NtYW5fc3R1ZHlpbmdfc3RvY2tfY2hhcnRzLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F835817%2Fbusinessman_studying_stock_charts.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><p>This edge may help propel Microsoft's market capitalization ahead of Alphabet and Amazon by 2030. Here are some other reasons why this prediction can become a reality in the next few years.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一優勢可能幫助 Microsoft 在 2030 年前的市值超過 Alphabet 和 Amazon。以下是一些其他原因，説明這一預測在未來幾年內可能成為現實。</p>
</div><h2>The case for Microsoft</h2>
<div class="lb-trans"><h2>支持 Microsoft 的理由</h2>
</div><p>Microsoft's enterprise-focused AI strategy is proving to be a key advantage. Overall, over 800 million monthly active users are engaging with all the AI features embedded in its portfolio.</p>
<div class="lb-trans"><p>Microsoft 以企業為中心的 AI 戰略正在證明是一項關鍵優勢。總體而言，超過 8 億的月活躍用户正在使用其產品組合中嵌入的所有 AI 功能。</p>
</div><p>The company has integrated Copilot across its core offerings, including Office, Teams, Dynamics, Security, and GitHub, and monetizes it through either recurring subscriptions or consumption-based pricing. The Copilot family of apps caters to over 100 million monthly active users. While Copilot is used by nearly 70% of Fortune 500 companies, there remains a significant opportunity to further expand usage within existing accounts.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司已在其核心產品中整合了 Copilot，包括 Office、Teams、Dynamics、Security 和 GitHub，並通過經常性訂閲或基於使用量的定價進行貨幣化。Copilot 系列應用程序服務於超過 1 億的月活躍用户。雖然近 70% 的財富 500 強公司使用 Copilot，但在現有賬户中仍然存在進一步擴展使用的重大機會。</p>
</div><p>Copilot is also the fastest-growing product in the Microsoft 365 productivity suite. With an installed base (paid M365 commercial seats) of over 430 million and initial pricing of $30 per seat per month, there is still a long runway for seat penetration and an increase in average revenue per user in future years.</p>
<div class="lb-trans"><p>Copilot 也是 Microsoft 365 生產力套件中增長最快的產品。其安裝基礎（付費 M365 商業席位）超過 4.3 億，初始定價為每個席位每月 30 美元，未來在席位滲透和每用户平均收入的增加上仍有很大的發展空間。</p>
</div><p>Increasing adoption of cloud computing is also a significant growth catalyst. Azure has become the second-largest cloud infrastructure services player globally, with a 20% market share. By aggressively expanding its data center capacity, which now spans over 400 Azure data centers across 70 regions, Microsoft is preparing to meet the rapidly increasing demand for AI.</p>
<div class="lb-trans"><p>雲計算的日益普及也是一個重要的增長催化劑。Azure 已成為全球第二大雲基礎設施服務提供商，市場份額達到 20%。通過積極擴展其數據中心容量，目前在 70 個地區擁有超過 400 個 Azure 數據中心，Microsoft 正在為滿足快速增長的 AI 需求做好準備。</p>
</div><p>The company is also rolling out liquid cooling and software improvements at data centers, which are crucial for conserving power while running complex AI workloads. All this can translate into lower unit costs and better margins for Microsoft, especially as workloads scale.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司還在數據中心推出液冷和軟件改進，這對於在運行復雜的 AI 工作負載時節省電力至關重要。所有這些都可以轉化為更低的單位成本和更好的利潤率，尤其是在工作負載擴展時。</p>
</div><p>Beyond compute, Microsoft has also built an extensive technology stack. At the data layer, the company has a complete data and analytics platform called Fabric. The company operates Azure AI Foundry at the model layer, enabling enterprises to build, manage, and customize AI applications and agents at scale. Finally, at the application layer, Copilot, Copilot Studio, Copilot Tuning, and SharePoint enable organizations to create millions of custom agents embedded directly in their daily workflows.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了計算，Microsoft 還構建了一個廣泛的技術棧。在數據層面，該公司擁有一個完整的數據和分析平台 Fabric。在模型層面，該公司運營 Azure AI Foundry，使企業能夠大規模構建、管理和定製 AI 應用程序和代理。最後，在應用層面，Copilot、Copilot Studio、Copilot Tuning 和 SharePoint 使組織能夠在其日常工作流程中直接創建數百萬個自定義代理。</p>
</div><p>Together, this can position Microsoft as the operating system for enterprise AI -- another exceptional opportunity for the long run. The end-to-end stack helps create a sticky customer base, reduces customer churn, and increases contract size. Microsoft already has a contracted backlog of $368 billion at the end of fiscal 2025. The company also has a 98% annuity mix, implying that 98% revenues are recurring in nature. The company, thus, enjoys high revenue visibility in the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p>綜合來看，這可以使 Microsoft 成為企業 AI 的操作系統——這是一個長期的卓越機會。端到端的技術棧有助於創建粘性的客户基礎，減少客户流失，並增加合同規模。到 2025 財年末，Microsoft 已經擁有 3680 億美元的合同積壓。該公司的年金比例為 98%，這意味着 98% 的收入是經常性的。因此，該公司在未來幾年享有較高的收入可見性。</p>
</div><p>Microsoft trades at 28.3 times forward earnings, which is not exactly cheap. However, the premium is justified considering the durability of its enterprise-first model and the fact that it is in the early stages of AI adoption. Hence, Microsoft's shares could still offer considerable upside over the next five years.</p>
<div class="lb-trans"><p>Microsoft 的市盈率為 28.3 倍，雖然並不便宜。然而，考慮到其以企業為首的模式的持久性以及其在 AI 採用早期階段的事實，這一溢價是合理的。因此，Microsoft 的股票在未來五年內仍可能提供相當大的上漲空間。</p>
</div><h2>Alphabet and Amazon may stumble</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Alphabet 和 Amazon 可能會遇到困難</h2>
</div><p>Although Alphabet and Amazon are formidable players in AI, Microsoft appears far more resilient. Alphabet's Gemini family of models is now helping enhance monetization across its core offerings, including Search, YouTube, and Android. Google Cloud is also the third-largest cloud infrastructure services provider, with a 13 % market share.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管 Alphabet 和 Amazon 在 AI 領域是強大的參與者，但 Microsoft 似乎更具韌性。Alphabet 的 Gemini 模型家族現在正在幫助增強其核心產品的貨幣化，包括搜索、YouTube 和 Android。Google Cloud 也是第三大雲基礎設施服務提供商，市場份額為 13%。</p>
</div><p>However, increasing evidence suggests that the company's flagship Google search business has come under intense threat, especially from AI chatbots and other AI-enhanced search engines.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，越來越多的證據表明，該公司的旗艦 Google 搜索業務正面臨來自 AI 聊天機器人和其他 AI 增強搜索引擎的強烈威脅。</p>
</div><p>Alphabet also faces risk to its digital advertising business in the current challenging economic environment. The rising number of antitrust cases in the European Union limits its ability to integrate search and digital advertising with AI capabilities. Hence, while at 22.8 times forward earnings, Alphabet looks cheaper than its peers, the discount can be attributed to the inherent challenges faced by its business.</p>
<div class="lb-trans"><p>在當前艱難的經濟環境中，Alphabet 的數字廣告業務也面臨風險。歐盟日益增加的反壟斷案件限制了其將搜索和數字廣告與 AI 能力整合的能力。因此，儘管 Alphabet 的市盈率為 22.8 倍，看起來比同行便宜，但這一折扣可以歸因於其業務面臨的固有挑戰。</p>
</div><p>Amazon is also investing heavily in generative AI technologies to strengthen its e-commerce and Amazon Web Services (AWS) business. The company's Bedrock service (used by customers to develop and scale custom AI applications, while also giving access to multiple foundation models) is gaining traction. The company says its custom Trainium chip is showing 30% to 40% better price-performance than other graphics processing units (GPUs) providers in inference workloads. AWS remains the leader in the cloud infrastructure services market, with a 30% market share.</p>
<div class="lb-trans"><p>Amazon 也在大力投資生成性 AI 技術，以增強其電子商務和 Amazon Web Services（AWS）業務。該公司的 Bedrock 服務（供客户開發和擴展自定義 AI 應用程序，同時訪問多個基礎模型）正在獲得關注。該公司表示，其定製的 Trainium 芯片在推理工作負載中顯示出比其他圖形處理單元（GPU）提供商 30% 到 40% 的更好性價比。AWS 在雲基礎設施服務市場仍然是領導者，市場份額為 30%。</p>
</div><p>However, the company's key engine, AWS, saw revenue grow at 17.5% year over year in the recent quarter, far lower than the 34% year-over-year growth reported by Azure. The company's e-commerce margins are also low. Hence, Amazon's ability to fund future AI initiatives without compromising on near-term profitability looks weak. Despite these challenges, the company is trading at an elevated valuation multiple of 28.9 times forward earnings, leaving little room for error.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，該公司的關鍵引擎 AWS 在最近一個季度的收入同比增長為 17.5%，遠低於 Azure 報告的 34% 的同比增長。公司的電子商務利潤率也很低。因此，亞馬遜在不影響短期盈利能力的情況下資助未來 AI 項目的能力顯得薄弱。儘管面臨這些挑戰，該公司的前瞻性市盈率仍高達 28.9 倍，幾乎沒有出錯的餘地。</p>
</div><p>Many prominent analysts also view Microsoft as a company with significant upside potential. Coatue's Philippe Laffont estimates Microsoft's market capitalization to be nearly $5.7 trillion by 2030. Dan Ives of Wedbush Securities expects Microsoft's market capitalization to potentially surpass $5 trillion by the end of 2026 (18 months from June 2025).</p>
<div class="lb-trans"><p>許多知名分析師也認為微軟是一傢俱有顯著上行潛力的公司。Coatue 的 Philippe Laffont 預計到 2030 年，微軟的市值將接近 5.7 萬億美元。Wedbush Securities 的 Dan Ives 預計到 2026 年底（從 2025 年 6 月起的 18 個月內），微軟的市值可能會超過 5 萬億美元。</p>
</div><p>Hence, Microsoft appears to be better positioned than Alphabet and Amazon to grow in the current economy. In case Alphabet and Amazon stumble, Microsoft's market value can surpass even their combined values by 2030.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，微軟在當前經濟中似乎比 Alphabet 和亞馬遜更具增長潛力。如果 Alphabet 和亞馬遜出現失誤，微軟的市場價值到 2030 年可能會超過它們的總和。</p>
</div>

Prediction: 1 Artificial Intelligence (AI) Stock Will Be Worth More Than Alphabet and Amazon Combined by 2030 (Hint: Not Nvidia)

- 人工智能正在改變商業和日常生活，微軟在企業市場中佔據優勢。  
- 微軟的 AI 戰略和雲計算服務推動其市場價值增長，預計到 2030 年將超越 Alphabet 和 Amazon。  
- 相比之下，Alphabet 和 Amazon 面臨挑戰，可能影響其未來增長潛力。  

預測：到 2030 年，一隻人工智能（AI）股票的市值將超過 Alphabet 和亞馬遜的總和（提示：這隻股票不是 Nvidia）