<p>今年早些時候，電動車股票普遍出現大幅下跌，因為美國政府透露將取消幾項關鍵的電動車補貼。然而，從那時起，這些初始損失大部分已經被抹去。然而，這些補貼被取消的影響依然存在。</p>
<p>如果你在 <strong>Lucid Group</strong>(LCID 2.68%)、<strong>Rivian</strong>(RIVN 0.85%) 或 <strong>Tesla</strong>(TSLA -1.41%) 投資了資金，請務必瞭解以下兩個問題，這三家汽車製造商很快將面臨這些問題。</p>
<h2>1. 電動車需求可能低於預期</h2>
<p>自 1990 年代以來，全球各國政府一直在提供激勵措施，以降低消費者購買電動車的價格。2010 年，美國開始向消費者提供税收抵免，金額在 2500 美元到 7500 美元之間，適用於購買新電動車或二手電動車。有關哪些汽車符合條件以及誰可以獲得抵免的規則也存在。但總體而言，這些税收抵免投入了數十億美元，以降低購買電動車的前期成本。</p>
<p>到 2025 年 9 月 30 日，這些税收抵免將正式取消。這實際上將電動車的最終成本提高了最多 7500 美元。在近 70% 的美國人希望在下一次購車中花費少於 50000 美元的情況下，補貼的取消將立即影響電動車的需求。我們已經看到電動車購買量出現小幅但明顯的上升——這表明那些猶豫不決的人在税收抵免到期之前開始購買。合理的推論是，買家正在關注税收抵免，並更傾向於在這些抵免適用於他們的購買時進行購買。</p>
<p>結論：預計 2026 年的電動車需求將低於之前的預期。為了應對這一點，電動車製造商可能被迫降價，以刺激需求，但這將減少毛利潤。關鍵是，Lucid 和 Rivian 預計將在接下來的六到 24 個月內開始生產價格低於 50000 美元的車輛。這些預算車型旨在大幅增加它們的總可尋址市場。如果這些新車型符合條件，它們現在將失去一個關鍵的補貼，這將使它們對注重成本的買家更具吸引力。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzU1NTcvdGVzbGEtZXYtZWxlY3RyaWMtdmVoaWNsZS1jaGFyZ2luZy1zdGF0aW9uLTEyMDB4ODAwLTViMmRmNzkuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="466" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzU1NTcvdGVzbGEtZXYtZWxlY3RyaWMtdmVoaWNsZS1jaGFyZ2luZy1zdGF0aW9uLTEyMDB4ODAwLTViMmRmNzkuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>2. 這個鮮為人知的數十億美元補貼在 2026 年將不存在</h2>
<p>許多電動車投資者已經意識到美國的税收抵免將在九月底到期。然而，大多數人並沒有意識到還有另一個即將被取消的同樣有價值的項目：CAFE 監管抵免，這是汽車製造商超出燃油經濟性標準所獲得的抵免。</p>
<p>作為電動車生產商，特斯拉、Lucid 和 Rivian 都在這個項目下獲得抵免。這些公司隨後將這些抵免出售給其他汽車製造商，否則他們將因未生產足夠的低排放車輛而面臨罰款。由於這些抵免是自動獲得的，因此它們可以以基本上 100% 的利潤率出售。</p>
<p>這個鮮為人知的項目的價值巨大。特斯拉每年從這個項目中獲得數十億美元的收入，佔其毛利潤的 10% 到 30%。Rivian 已經告訴投資者，由於這些抵免不再有價值，它將無法從抵免的銷售中實現 1 億美元的收入。對不合規的罰款已被取消，剝奪了競爭汽車製造商重視和購買這些抵免的任何激勵。Lucid 也從這個項目中獲得了數億美元的 “免費” 利潤。</p>
<p>消費者税收抵免的取消將影響電動車需求。但像這樣的汽車監管抵免的取消將產生同樣嚴重的影響。Rivian 和 Lucid 仍在為盈利而掙扎，現在他們將失去一個高利潤的收入來源。與此同時，特斯拉在這個項目中從數量上看受益最大。這些抵免的取消可能不會成為頭條新聞，但它給這三家公司在 2026 年及以後帶來了問題。</p>

特斯拉

RIVN

LCID

2 倍做空特斯拉 ETF - GraniteShares

2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion

2 倍做空特斯拉 ETF - Tradr

XI二南特斯-U

南方兩倍做多特斯拉

南方兩倍做空特斯拉

2 倍做多 TSLA ETF - GraniteShares

<p>到 2025 年 9 月 30 日，電動車税收抵免的到期對 Rivian、Lucid 和特斯拉構成了重大挑戰。首先，補貼的取消預計會降低電動車的需求，因為買家可能會因成本增加而猶豫。其次，CAFE 監管信用的喪失將進一步壓縮這些公司的盈利能力，因為這些信用為它們提供了可觀的收入。因此，這三家汽車製造商可能需要調整其戰略，以應對 2026 年及以後的這些財務影響</p>

<p>Earlier this year, electric car stocks across the board saw sharp declines after the U.S. government revealed that several critical EV subsidies would be eliminated. Since then, however, most of those initial losses have been erased. Yet the effect of these subsidies being eliminated remains.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年早些時候，電動車股票普遍出現大幅下跌，因為美國政府透露將取消幾項關鍵的電動車補貼。然而，從那時起，這些初始損失大部分已經被抹去。然而，這些補貼被取消的影響依然存在。</p>
</div><p>If you have money invested in <strong>Lucid Group</strong>(LCID 2.68%), <strong>Rivian</strong>(RIVN 0.85%), or <strong>Tesla</strong>(TSLA -1.41%), be sure to understand the two problems below that all three of these automakers will face very soon.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你在 <strong>Lucid Group</strong>(LCID 2.68%)、<strong>Rivian</strong>(RIVN 0.85%) 或 <strong>Tesla</strong>(TSLA -1.41%) 投資了資金，請務必瞭解以下兩個問題，這三家汽車製造商很快將面臨這些問題。</p>
</div><h2>1. Electric car demand may be lower than expected</h2>
<div class="lb-trans"><h2>1. 電動車需求可能低於預期</h2>
</div><p>Governments around the world have been offering incentives that lower the price of EVs for customers since the 1990s. In 2010, the U.S. began offering consumers a tax credit that ranged between $2,500 and $7,500 when buying a new or used electric vehicle. There were rules related to which cars qualified and who exactly could receive the credit. But all in all, these tax credits deployed billions of dollars to lower the upfront cost of buying an electric vehicle.</p>
<div class="lb-trans"><p>自 1990 年代以來，全球各國政府一直在提供激勵措施，以降低消費者購買電動車的價格。2010 年，美國開始向消費者提供税收抵免，金額在 2500 美元到 7500 美元之間，適用於購買新電動車或二手電動車。有關哪些汽車符合條件以及誰可以獲得抵免的規則也存在。但總體而言，這些税收抵免投入了數十億美元，以降低購買電動車的前期成本。</p>
</div><p>On Sept. 30, 2025, these tax credits will be formally eliminated. This effectively raises the final cost of an EV by up to $7,500. At a time when nearly 70% of Americans are hoping to spend less than $50,000 on their next vehicle purchase, the elimination of this subsidy should immediately hit EV demand. Already, we're seeing a small but noticeable bump in EV purchases -- a signal that people who have sat on the fence are buying before the tax credits expire. The reasonable implication here is that buyers are paying attention to tax credits, and prefer buying when these credits will apply to their purchases.</p>
<div class="lb-trans"><p>到 2025 年 9 月 30 日，這些税收抵免將正式取消。這實際上將電動車的最終成本提高了最多 7500 美元。在近 70% 的美國人希望在下一次購車中花費少於 50000 美元的情況下，補貼的取消將立即影響電動車的需求。我們已經看到電動車購買量出現小幅但明顯的上升——這表明那些猶豫不決的人在税收抵免到期之前開始購買。合理的推論是，買家正在關注税收抵免，並更傾向於在這些抵免適用於他們的購買時進行購買。</p>
</div><p>The takeaway: Expect EV demand to be lower in 2026 than previously expected. To counteract this, EV makers may be forced to cut prices, stoking demand, but reducing gross profits. Critically, both Lucid and Rivian expect to start production on vehicles with prices under $50,000 over the next six to 24 months. These budget vehicles are intended to massively increase their total addressable markets. Should those newer models have qualified, they will now be missing a key subsidy that would have made them even more attractive to cost-conscious buyers.</p>
<div class="lb-trans"><p>結論：預計 2026 年的電動車需求將低於之前的預期。為了應對這一點，電動車製造商可能被迫降價，以刺激需求，但這將減少毛利潤。關鍵是，Lucid 和 Rivian 預計將在接下來的六到 24 個月內開始生產價格低於 50000 美元的車輛。這些預算車型旨在大幅增加它們的總可尋址市場。如果這些新車型符合條件，它們現在將失去一個關鍵的補貼，這將使它們對注重成本的買家更具吸引力。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzU1NTcvdGVzbGEtZXYtZWxlY3RyaWMtdmVoaWNsZS1jaGFyZ2luZy1zdGF0aW9uLTEyMDB4ODAwLTViMmRmNzkuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F835557%2Ftesla-ev-electric-vehicle-charging-station-1200x800-5b2df79.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>2. This little-known multi-billion-dollar subsidy won't exist in 2026</h2>
<div class="lb-trans"><h2>2. 這個鮮為人知的數十億美元補貼在 2026 年將不存在</h2>
</div><p>Many EV investors are already aware of the U.S. tax credits that are set to expire at the end of September. However, most don't realize that there's another program about to be axed that is equally valuable: CAFE regulatory credits, which are credits earned by auto manufacturers that exceed fuel economy standards.</p>
<div class="lb-trans"><p>許多電動車投資者已經意識到美國的税收抵免將在九月底到期。然而，大多數人並沒有意識到還有另一個即將被取消的同樣有價值的項目：CAFE 監管抵免，這是汽車製造商超出燃油經濟性標準所獲得的抵免。</p>
</div><p>As EV producers, Tesla, Lucid, and Rivian all earn credits under this program. These companies then sell these credits to other automakers that would otherwise face fines for not producing enough low-emission vehicles. Because these credits are earned automatically, they can be sold at essentially 100% profit margins.</p>
<div class="lb-trans"><p>作為電動車生產商，特斯拉、Lucid 和 Rivian 都在這個項目下獲得抵免。這些公司隨後將這些抵免出售給其他汽車製造商，否則他們將因未生產足夠的低排放車輛而面臨罰款。由於這些抵免是自動獲得的，因此它們可以以基本上 100% 的利潤率出售。</p>
</div><p>The value of this little-understood program is immense. Tesla routinely earned billions of dollars per year from this program, accounting for 10% to 30% of its gross profit. Rivian has already told investors that it wouldn't realize $100 million in revenue from the sale of its credits, since these credits are no longer worth anything. Fines for non-compliance have been eliminated, taking away any incentive for competing automakers to value and purchase these credits. Lucid, too, has earned hundreds of millions of dollars in &#34;free&#34; profit from this program.</p>
<div class="lb-trans"><p>這個鮮為人知的項目的價值巨大。特斯拉每年從這個項目中獲得數十億美元的收入，佔其毛利潤的 10% 到 30%。Rivian 已經告訴投資者，由於這些抵免不再有價值，它將無法從抵免的銷售中實現 1 億美元的收入。對不合規的罰款已被取消，剝奪了競爭汽車製造商重視和購買這些抵免的任何激勵。Lucid 也從這個項目中獲得了數億美元的 “免費” 利潤。</p>
</div><p>The elimination of the consumer tax credit will hit EV demand. But the elimination of automotive regulatory credits like this will have an equally damaging effect. Rivian and Lucid are still struggling for profitability, and now they will lose a highly profitable revenue source. Tesla, meanwhile, has benefited the most from this program on a sheer volume basis. The elimination of these credits may not make headlines, but it poses problems for all three companies in 2026 and beyond.</p>
<div class="lb-trans"><p>消費者税收抵免的取消將影響電動車需求。但像這樣的汽車監管抵免的取消將產生同樣嚴重的影響。Rivian 和 Lucid 仍在為盈利而掙扎，現在他們將失去一個高利潤的收入來源。與此同時，特斯拉在這個項目中從數量上看受益最大。這些抵免的取消可能不會成為頭條新聞，但它給這三家公司在 2026 年及以後帶來了問題。</p>
</div>

2 Problems Rivian, Lucid, and Tesla Will Face After the EV Tax Credit Expiration

- 美國政府取消電動車補貼，導致電動車需求可能低於預期。  
- 2026 年將失去 CAFE 監管信用，影響特斯拉、Lucid 和 Rivian 的盈利能力。  
- 這兩項變化將對電動車市場產生重大影響。  

Rivian、Lucid 和特斯拉在電動車税收抵免到期後將面臨的兩個問題