<p>在這篇深入分析中，我們將探討如何利用期貨市場中金屬的日內反覆波動。參考籃子包括幾個基礎資產，但重點將放在主要資產上：黃金、白銀、銅和鉑金，這些市場具有高流動性和廣泛的二級市場流通。</p>
<p>所採用的方法基於所謂的 “偏差” 策略，這涉及在交易時段的特定時間進出市場。</p>
<p>與趨勢跟隨或均值迴歸邏輯不同，偏差策略不依賴於技術指標或特定價格水平。術語_偏差_指的是一種傾向於重複的行為，一種在特定時間框架內出現的市場習慣。正是在這些統計上有利的時間窗口內，該策略才會下單。</p>
<p>當然，並非所有市場對這種方法的反應都相同。為了驗證這種反覆出現的模式，我們將使用 Unger Academy®開發的軟件 Bias Finder™，該軟件旨在檢測歷史價格序列中的重複行為和模式。</p>
<h2>系統開發與市場偏差分析</h2>
<p>首次測試在黃金市場進行，黃金被視為整個金屬行業的基準。如果結果令人鼓舞，分析將擴展到其他相關工具。</p>
<p><em>圖 1. 使用 Bias Finder™的黃金日內偏差</em></p>
<p>圖 1 顯示了黃金的平均日內表現，通過幾條對應不同時間段的曲線表示。藍線顯示了整體輪廓，基於過去 15 年（2010-2025）的波動。此外，還有按三年間隔劃分的曲線：2010-2013、2014-2017、2018-2021，最後是 2022-2025。</p>
<p>這種時間框架的細分有助於澄清偏差（即市場的反覆行為）是否保持穩定或隨着時間發生變化。</p>
<p>在黃金的情況下，各條曲線幾乎總是顯示出相似的模式：在夜間（從凌晨 2 點到上午晚些時候）出現疲軟階段，隨後在下午反彈，並在接下來的夜晚恢復下行週期。</p>
<p>基於這一證據，策略隨後被正式化。操作規則要求在上午 10 點（紐約交易時段）進入多頭頭寸，並在第二天凌晨 2 點開設空頭頭寸。空頭入場自動平掉之前開設的多頭頭寸，反之亦然：開設多頭交易平掉空頭頭寸（圖 2）。</p>
<p><em>圖 2. 黃金的多空交易交替示例</em></p>
<h2>黃金偏差交易策略的結果</h2>
<p>所獲得的結果總體上是積極的。如圖 3 所示，回測的利潤曲線確認了 Bias Finder™提供的見解的有效性，強化了這一方法具有實際操作潛力的觀點。</p>
<p><em>圖 3. 應用於黃金期貨的偏差策略的權益曲線</em></p>
<p><em>圖 4. 應用於黃金期貨的偏差策略的總交易分析</em></p>
<h2>應用於白銀、鉑金和銅的偏差交易策略的結果</h2>
<p>此時，作為自然的下一步，策略將在其他主要金屬上進行測試，以評估在黃金上觀察到的行為是否也反映在相關市場中。</p>
<p>從圖 5、6 和 7 所示的結果分析中可以看出，黃金上識別出的偏差也傾向於在白銀、鉑金和銅上覆制。這些工具的動態實際上與黃金非常相似，部分反映了其行為，從而確認了整個金屬行業中存在持久模式的假設。</p>
<p><em>圖 5. 應用於白銀期貨的偏差策略的權益曲線</em></p>
<p><em>圖 6. 應用於鉑金期貨的偏差策略的權益曲線</em></p>
<p><em>圖 7. 應用於銅期貨的偏差策略的權益曲線</em></p>
<h2>針對金屬偏差交易系統進一步發展的想法</h2>
<p>迄今為止取得的結果表明，金屬的偏差可以作為構建系統策略的有趣基礎。然而，下一步並不僅僅是停留在這裏，而是探索可能的改進，以提高操作質量，特別是在平均交易規模方面，正如在短期市場暴露的策略中常常發生的那樣，這往往是薄弱環節。</p>
<p>潛在的改進領域包括應用操作過濾器，例如：</p>
<ul>
<li>使用特定的星期幾，優先考慮那些歷史上與偏差更一致的日子；</li>
<li>選擇反覆出現的市場模式，如一系列的牛市或熊市；</li>
<li>僅在高或低波動性階段激活系統，具體取決於哪個歷史背景提供了最佳優勢。</li>
</ul>
<p>另一個自然的發展是引入止損和止盈機制，這是管理風險和提高系統在實時交易條件下穩定性的基本工具。</p>
<p>這些不是最終規則，而是為那些希望超越探索階段並測試更強大方法的人提供的實用想法，同時始終保持偏差邏輯作為基礎。</p>
<h2>關於金屬偏差交易系統的最終思考</h2>
<p>引入過濾器和附加條件可能會降低整體利潤。然而，這將使金屬的偏差方法在實時交易中更具吸引力，因為即使只有幾個小時的每日市場暴露，平均交易也可以達到足夠穩健的水平。</p>
<p>從這次分析中得出的一個關鍵見解是多資產驗證的重要性。在多個相關市場（如黃金、白銀、銅和鉑金）上測試相同的邏輯，有助於區分真實優勢和偶然結果。因此，想法的可複製性代表了一種增強策略信心的穩健性。</p>
<p>此外，這種驗證並不限於金屬行業：它可以擴展到許多其他領域。例如，考慮一種應用於廣泛股票集的策略。由於股票工具往往以相似的方式波動，因此在多個指數成分上測試一個想法成為衡量其一致性的有效方法。</p>
<p>總之，日內偏差提供了有趣的操作線索，併為自動化系統的發展提供了肥沃的土壤。然而，真正的關鍵在於通過實現足夠大的平均交易量，使策略具備可交易性。</p>
<p>下次再見，祝交易愉快！</p>
<p>安德烈亞·翁格</p>

<p>本分析探討了貴金屬期貨的交易策略，重點關注黃金、白銀、鉑金和銅。它採用 “偏向” 策略，利用日內市場行為的反覆出現，而不依賴技術指標。對黃金的初步測試顯示出夜間持續疲軟和下午強勁的模式，從而形成了一種正式的交易策略。結果表明所有金屬的表現均為正面，暗示出一種持續的模式。未來的發展可能包括操作過濾器和風險管理工具，以提高交易的有效性</p>

<p>In this in-depth analysis, we’ll examine how to exploit recurring intraday movements in futures markets for metals. The reference basket includes several underlying assets, but the focus will be on the main ones: Gold, Silver, Copper, and Platinum, markets characterized by high liquidity and wide circulation on the secondary market.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這篇深入分析中，我們將探討如何利用期貨市場中金屬的日內反覆波動。參考籃子包括幾個基礎資產，但重點將放在主要資產上：黃金、白銀、銅和鉑金，這些市場具有高流動性和廣泛的二級市場流通。</p>
</div><p>The approach used is based on so-called &#34;bias&#34; strategies, which involve entering and exiting the market at specific times of the session.</p>
<div class="lb-trans"><p>所採用的方法基於所謂的 “偏差” 策略，這涉及在交易時段的特定時間進出市場。</p>
</div><p>Unlike trend-following or mean-reverting logics, bias strategies do not rely on technical indicators or specific price levels. The term <em>bias</em> refers to a behavior that tends to repeat itself, a kind of market habit that emerges during specific time frames. It is precisely during these statistically favorable time windows that the strategy places its orders.</p>
<div class="lb-trans"><p>與趨勢跟隨或均值迴歸邏輯不同，偏差策略不依賴於技術指標或特定價格水平。術語_偏差_指的是一種傾向於重複的行為，一種在特定時間框架內出現的市場習慣。正是在這些統計上有利的時間窗口內，該策略才會下單。</p>
</div><p>Naturally, not all markets react the same way to this type of approach. To verify the presence of such recurring patterns, we'll use software developed by Unger Academy®, the Bias Finder™, designed to detect repeated behaviors and patterns within historical price series.</p>
<div class="lb-trans"><p>當然，並非所有市場對這種方法的反應都相同。為了驗證這種反覆出現的模式，我們將使用 Unger Academy®開發的軟件 Bias Finder™，該軟件旨在檢測歷史價格序列中的重複行為和模式。</p>
</div><h2>System Development and Market Bias Analysis</h2>
<div class="lb-trans"><h2>系統開發與市場偏差分析</h2>
</div><p>The first test is conducted on the gold market, considered the benchmark for the entire metals sector. If the results prove encouraging, the analysis will be extended to other closely related instruments.</p>
<div class="lb-trans"><p>首次測試在黃金市場進行，黃金被視為整個金屬行業的基準。如果結果令人鼓舞，分析將擴展到其他相關工具。</p>
</div><p><em>Figure 1. Intraday bias of Gold using Bias Finder™</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖 1. 使用 Bias Finder™的黃金日內偏差</em></p>
</div><p>Figure 1 shows the average intraday performance of Gold, represented through several curves corresponding to distinct time periods. The blue line shows the overall profile, built from the movements of the past 15 years (2010–2025). In addition to this, there are curves divided into three-year intervals: 2010–2013, 2014–2017, 2018–2021, and finally 2022–2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖 1 顯示了黃金的平均日內表現，通過幾條對應不同時間段的曲線表示。藍線顯示了整體輪廓，基於過去 15 年（2010-2025）的波動。此外，還有按三年間隔劃分的曲線：2010-2013、2014-2017、2018-2021，最後是 2022-2025。</p>
</div><p>This segmentation into time frames helps clarify whether the bias (i.e., the recurring behavior of the market) has remained stable or has undergone changes over time.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種時間框架的細分有助於澄清偏差（即市場的反覆行為）是否保持穩定或隨着時間發生變化。</p>
</div><p>In the case of gold, the various curves almost always show a similar pattern: a phase of weakness during the night hours (from 2:00 a.m. to late morning), followed by a rebound in the afternoon and a resumption of the downward cycle the following night.</p>
<div class="lb-trans"><p>在黃金的情況下，各條曲線幾乎總是顯示出相似的模式：在夜間（從凌晨 2 點到上午晚些時候）出現疲軟階段，隨後在下午反彈，並在接下來的夜晚恢復下行週期。</p>
</div><p>Based on this evidence, the strategy is then formalized. The operational rules call for entering a long position at 10:00 a.m. (New York session time) and opening a short position at 2:00 a.m. the following day. The short entry automatically closes the previously opened long position, and vice versa: the opening of a long trade closes the short position (Figure 2).</p>
<div class="lb-trans"><p>基於這一證據，策略隨後被正式化。操作規則要求在上午 10 點（紐約交易時段）進入多頭頭寸，並在第二天凌晨 2 點開設空頭頭寸。空頭入場自動平掉之前開設的多頭頭寸，反之亦然：開設多頭交易平掉空頭頭寸（圖 2）。</p>
</div><p><em>Figure 2. Example of alternating long and short trades on Gold</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖 2. 黃金的多空交易交替示例</em></p>
</div><h2>Results of the Bias Trading Strategy on Gold</h2>
<div class="lb-trans"><h2>黃金偏差交易策略的結果</h2>
</div><p>The results obtained are overall positive. As shown in Figure 3, the profit curve from the backtest confirms the validity of the insights provided by the Bias Finder™, reinforcing the idea that this approach holds real operational potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>所獲得的結果總體上是積極的。如圖 3 所示，回測的利潤曲線確認了 Bias Finder™提供的見解的有效性，強化了這一方法具有實際操作潛力的觀點。</p>
</div><p><em>Figure 3. Equity line of the bias strategy applied to Gold Futures</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖 3. 應用於黃金期貨的偏差策略的權益曲線</em></p>
</div><p><em>Figure 4. Total trade analysis of the bias strategy applied to Gold Futures</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖 4. 應用於黃金期貨的偏差策略的總交易分析</em></p>
</div><h2>Results of the Bias Trading Strategy <strong>on Silver, Platinum, and Copper</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2>應用於白銀、鉑金和銅的偏差交易策略的結果</h2>
</div><p>At this point, as a natural next step, the strategy is tested on the other main metals to assess whether the behavior observed on Gold is also reflected in closely related markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>此時，作為自然的下一步，策略將在其他主要金屬上進行測試，以評估在黃金上觀察到的行為是否也反映在相關市場中。</p>
</div><p>From the analysis of the results shown in Figures 5, 6, and 7, it emerges that the bias identified on Gold also tends to replicate on Silver, Platinum, and Copper. These instruments, in fact, display dynamics closely resembling those of Gold, partially mirroring its behavior and thus confirming the hypothesis of a persistent pattern across the entire metals sector.</p>
<div class="lb-trans"><p>從圖 5、6 和 7 所示的結果分析中可以看出，黃金上識別出的偏差也傾向於在白銀、鉑金和銅上覆制。這些工具的動態實際上與黃金非常相似，部分反映了其行為，從而確認了整個金屬行業中存在持久模式的假設。</p>
</div><p><em>Figure 5. Equity line of the bias strategy applied to Silver Futures</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖 5. 應用於白銀期貨的偏差策略的權益曲線</em></p>
</div><p><em>Figure 6. Equity line of the bias strategy applied to Platinum Futures</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖 6. 應用於鉑金期貨的偏差策略的權益曲線</em></p>
</div><p><em>Figure 7. Equity line of the bias strategy applied to Copper Futures</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖 7. 應用於銅期貨的偏差策略的權益曲線</em></p>
</div><h2>Ideas for Further Development of the Bias Trading System on Metals</h2>
<div class="lb-trans"><h2>針對金屬偏差交易系統進一步發展的想法</h2>
</div><p>The results achieved so far show that bias on metals can serve as an interesting foundation for building systematic strategies. However, the next step isn’t simply to stop here, but to explore possible improvements to increase operational quality, particularly in terms of average trade size, which, as often happens in strategies with short market exposure, tends to be the weak point.</p>
<div class="lb-trans"><p>迄今為止取得的結果表明，金屬的偏差可以作為構建系統策略的有趣基礎。然而，下一步並不僅僅是停留在這裏，而是探索可能的改進，以提高操作質量，特別是在平均交易規模方面，正如在短期市場暴露的策略中常常發生的那樣，這往往是薄弱環節。</p>
</div><p>Among the potential areas for improvement are the application of operational filters, such as:</p>
<div class="lb-trans"><p>潛在的改進領域包括應用操作過濾器，例如：</p>
</div><ul>
<li>Using specific days of the week, favoring those that have historically aligned more consistently with the bias;</li>
<li>Selecting recurring market patterns, like sequences of bullish or bearish days;</li>
<li>Activating the system only during phases of high or low volatility, depending on which historical context offered the best edge.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>使用特定的星期幾，優先考慮那些歷史上與偏差更一致的日子；</li>
<li>選擇反覆出現的市場模式，如一系列的牛市或熊市；</li>
<li>僅在高或低波動性階段激活系統，具體取決於哪個歷史背景提供了最佳優勢。</li>
</ul>
</div><p>Another natural development would be the introduction of stop-loss and take-profit mechanisms, essential tools to manage risk and improve the system’s stability in live trading conditions.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一個自然的發展是引入止損和止盈機制，這是管理風險和提高系統在實時交易條件下穩定性的基本工具。</p>
</div><p>These are not definitive rules but rather practical ideas for those looking to go beyond the exploratory phase and test more robust approaches, while always maintaining the bias logic as the foundation.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些不是最終規則，而是為那些希望超越探索階段並測試更強大方法的人提供的實用想法，同時始終保持偏差邏輯作為基礎。</p>
</div><h2>Final Thoughts on the Bias Trading System on Metals</h2>
<div class="lb-trans"><h2>關於金屬偏差交易系統的最終思考</h2>
</div><p>Introducing filters and additional conditions would likely reduce overall profits. However, this would make the bias approach on metals more appealing for live trading purposes, given that, even with just a few hours of daily market exposure, the average trade could reach sufficiently solid levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>引入過濾器和附加條件可能會降低整體利潤。然而，這將使金屬的偏差方法在實時交易中更具吸引力，因為即使只有幾個小時的每日市場暴露，平均交易也可以達到足夠穩健的水平。</p>
</div><p>A key insight that emerged from this analysis is the importance of multi-asset validation. Testing the same logic on multiple related markets, such as gold, silver, copper, and platinum, helps distinguish between a real edge and a result born from chance. The replicability of the idea, therefore, represents a form of robustness that increases confidence in the strategy.</p>
<div class="lb-trans"><p>從這次分析中得出的一個關鍵見解是多資產驗證的重要性。在多個相關市場（如黃金、白銀、銅和鉑金）上測試相同的邏輯，有助於區分真實優勢和偶然結果。因此，想法的可複製性代表了一種增強策略信心的穩健性。</p>
</div><p>Moreover, this type of validation is not limited to the metals sector: it can be extended to many other areas. Consider, for example, a strategy applied to a wide set of stocks. Since equity instruments tend to move in similar ways, testing an idea across multiple components of an index becomes an effective method to measure its consistency.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，這種驗證並不限於金屬行業：它可以擴展到許多其他領域。例如，考慮一種應用於廣泛股票集的策略。由於股票工具往往以相似的方式波動，因此在多個指數成分上測試一個想法成為衡量其一致性的有效方法。</p>
</div><p>In conclusion, intraday biases offer interesting operational cues and represent fertile ground for the development of automated systems. What really makes the difference, however, is the ability to make the strategy tradable by achieving a sufficiently large average trade.</p>
<div class="lb-trans"><p>總之，日內偏差提供了有趣的操作線索，併為自動化系統的發展提供了肥沃的土壤。然而，真正的關鍵在於通過實現足夠大的平均交易量，使策略具備可交易性。</p>
</div><p>Until next time, happy trading!</p>
<div class="lb-trans"><p>下次再見，祝交易愉快！</p>
</div><p>Andrea Unger</p>
<div class="lb-trans"><p>安德烈亞·翁格</p>
</div>

貴金屬期貨市場的偏見：黃金、白銀、鉑金和銅的交易系統