<p>在 2025 年 10 月 3 日，Martin Capital Partners, LLC 披露其已完全出售在 <strong>帝亞吉歐</strong>(DEO -1.65%) 的所有持股，交易金額約為 328 萬美元。</p>
<h2>發生了什麼</h2>
<p>根據 2025 年 10 月 3 日向證券交易委員會提交的文件，Martin Capital Partners, LLC 出售了其在 <strong>帝亞吉歐</strong>(DEO -1.65%) 的全部持股，共計 32,525 股。根據截至 2025 年 9 月 30 日的季度平均價格，交易估計價值為 328 萬美元。該公司現在報告截至 2025 年 9 月 30 日持有的帝亞吉歐股票為零。</p>
<h2>其他需要了解的事項</h2>
<p>Martin Capital Partners, LLC 完全退出了其在帝亞吉歐的投資；截至 2025 年第三季度，該持倉佔其 13F 資產的 1.3%，現在佔比為 0%。</p>
<p>提交文件後的主要持股：</p>
<ul>
<li>NASDAQ: AMGN: 850 萬美元（佔管理資產的 3.3%）截至 2025 年 9 月 30 日</li>
<li>NASDAQ: CME: 841.3 萬美元（佔管理資產的 3.3%）截至 2025 年 9 月 30 日</li>
<li>NYSE: CFR: 836 萬美元（佔管理資產的 3.2%）截至 2025 年 9 月 30 日</li>
<li>NASDAQ: ASML: 828.6 萬美元（佔管理資產的 3.2%）截至 2025 年 9 月 30 日</li>
<li>NASDAQ: MSFT: 820 萬美元（佔管理資產的 3.2%）截至 2025 年 9 月 30 日</li>
</ul>
<p>截至 2025 年 10 月 5 日，帝亞吉歐的股價為 96.27 美元，過去一年下跌了 30.0%，落後於標準普爾 500 指數 47.5 個百分點。</p>
<h2>公司概況</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>數值</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>市值</td>
<td>534.9 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>收入（TTM）</td>
<td>202.5 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>淨收入（TTM）</td>
<td>25.4 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>股息收益率</td>
<td>4.43%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<h2>公司快照</h2>
<p>帝亞吉歐提供多樣化的酒精飲料組合，包括威士忌、伏特加、杜松子酒、朗姆酒、龍舌蘭、利口酒、啤酒和即飲產品，旗下擁有 Johnnie Walker、Guinness、Smirnoff 和 Baileys 等全球品牌。</p>
<p>它主要通過在多個國際市場生產、營銷和銷售品牌烈酒和啤酒來產生收入，利用全球分銷網絡。</p>
<p>該公司服務於廣泛的客户羣體，覆蓋北美、歐洲、亞太、非洲、拉丁美洲和加勒比地區，產品可供零售和餐飲客户使用。</p>
<p>帝亞吉歐是全球領先的高端酒精飲料生產和營銷商，擁有多樣化的品牌組合和廣泛的地理覆蓋。</p>
<h2>愚蠢的看法</h2>
<p>Martin Capital Partners 清算其在這一酒精飲料巨頭的持倉，對帝亞吉歐來説有些不祥的信號。</p>
<p>雖然這並不是對這一穩健巨頭的致命打擊，但帝亞吉歐的股價自三年前的歷史高點下滑了 50%。</p>
<p>在過去十年中，該公司的銷售、淨收入和股息支付年均僅微幅增長，低個位數百分比，給投資者提供的複合潛力有限。</p>
<p>儘管帝亞吉歐支付了 4.4% 的高收益股息，但其支付佔 2025 年記錄的自由現金流的 86%。這一數字並沒有為未來更高的支付留出太多餘地，尤其是考慮到帝亞吉歐希望利用現金償還其 215 億美元的高額淨債務。</p>
<p>隨着全球飲酒率和數量的下降，帝亞吉歐在調整其品牌組合以適應消費者口味變化時將面臨挑戰。</p>
<p>然而，該公司在經歷下滑後，目前的交易價格僅為未來收益的 14 倍。如果帝亞吉歐能夠在更好的消費環境中扭轉局面，它可能會成為一個有趣的價值投資，但 Martin Capital Partners 似乎不想等到那時。</p>
<h2>術語表</h2>
<p><strong>13F 報告資產：</strong> 機構投資經理必須在證券交易委員會（SEC）13F 表格中每季度披露的資產。</p>
<p><strong>管理資產（AUM）：</strong> 基金或公司代表客户管理的投資的總市場價值。</p>
<p><strong>股息收益率：</strong> 年度股息支付除以股票當前價格，以百分比表示。</p>
<p><strong>季度（2025 年第三季度）：</strong> 指公司財年的第三個三個月期，此處為 2025 年 7 月至 9 月。</p>
<p><strong>持股：</strong> 投資者或機構在公司中持有的所有權或股份的數量。</p>
<p><strong>頭寸：</strong> 投資者或基金持有的特定證券或資產的數量。</p>
<p><strong>文件：</strong> 提交給監管機構的正式文件，通常詳細説明財務或投資活動。</p>
<p><strong>落後：</strong> 在回報或表現方面表現不佳或落後於基準或指數。</p>
<p><strong>分銷網絡：</strong> 公司用於將產品交付給客户或零售商的系統，覆蓋各個市場。</p>
<p><strong>TTM：</strong> 截至最近季度報告的 12 個月期間。</p>

帝亞吉歐

<p>2025 年 10 月 3 日，Martin Capital Partners, LLC 出售了其在帝亞吉歐的全部股份，共計 32,525 股，價值約 328 萬美元。這次清算佔其資產的 1.3%，引發了對帝亞吉歐的擔憂，因為其股價在過去一年中下跌了 30%。儘管其股息收益率高達 4.4%，但帝亞吉歐的財務增長微乎其微，並面臨全球飲酒率下降的挑戰。該公司目前的交易市盈率為 14 倍，如果能夠適應消費者偏好的變化，可能會成為一個價值投資機會</p>

<p>On October 3, 2025, Martin Capital Partners, LLC disclosed it sold out its entire position in <strong>Diageo</strong>(DEO -1.65%), an estimated $3.28 million trade.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 年 10 月 3 日，Martin Capital Partners, LLC 披露其已完全出售在 <strong>帝亞吉歐</strong>(DEO -1.65%) 的所有持股，交易金額約為 328 萬美元。</p>
</div><h2>What happened</h2>
<div class="lb-trans"><h2>發生了什麼</h2>
</div><p>According to a filing with the Securities and Exchange Commission on October 3, 2025, Martin Capital Partners, LLC, sold its entire holding in <strong>Diageo</strong>(DEO -1.65%), totaling 32,525 shares. The estimated transaction value was $3.28 million based on the average price for the quarter ended September 30, 2025. The firm now reports zero shares held in Diageo as of September 30, 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 2025 年 10 月 3 日向證券交易委員會提交的文件，Martin Capital Partners, LLC 出售了其在 <strong>帝亞吉歐</strong>(DEO -1.65%) 的全部持股，共計 32,525 股。根據截至 2025 年 9 月 30 日的季度平均價格，交易估計價值為 328 萬美元。該公司現在報告截至 2025 年 9 月 30 日持有的帝亞吉歐股票為零。</p>
</div><h2>What else to know</h2>
<div class="lb-trans"><h2>其他需要了解的事項</h2>
</div><p>Martin Capital Partners, LLC, fully exited its Diageo stake; the position accounted for 1.3% of 13F assets as of the third quarter of 2025 and now represents 0%.</p>
<div class="lb-trans"><p>Martin Capital Partners, LLC 完全退出了其在帝亞吉歐的投資；截至 2025 年第三季度，該持倉佔其 13F 資產的 1.3%，現在佔比為 0%。</p>
</div><p>Top holdings after the filing:</p>
<div class="lb-trans"><p>提交文件後的主要持股：</p>
</div><ul>
<li>NASDAQ: AMGN: $8.50 million (3.3% of AUM) as of September 30, 2025</li>
<li>NASDAQ: CME: $8,413,000 (3.3% of AUM) as of September 30, 2025</li>
<li>NYSE: CFR: $8.36 million (3.2% of AUM) as of September 30, 2025</li>
<li>NASDAQ: ASML: $8,286,000 (3.2% of AUM) as of September 30, 2025</li>
<li>NASDAQ: MSFT: $8.20 million (3.2% of AUM) as of September 30, 2025</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>NASDAQ: AMGN: 850 萬美元（佔管理資產的 3.3%）截至 2025 年 9 月 30 日</li>
<li>NASDAQ: CME: 841.3 萬美元（佔管理資產的 3.3%）截至 2025 年 9 月 30 日</li>
<li>NYSE: CFR: 836 萬美元（佔管理資產的 3.2%）截至 2025 年 9 月 30 日</li>
<li>NASDAQ: ASML: 828.6 萬美元（佔管理資產的 3.2%）截至 2025 年 9 月 30 日</li>
<li>NASDAQ: MSFT: 820 萬美元（佔管理資產的 3.2%）截至 2025 年 9 月 30 日</li>
</ul>
</div><p>As of October 5, 2025, Diageo shares were priced at $96.27, down 30.0% over the past year, lagging the S&amp;P 500 by 47.5 percentage points.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 10 月 5 日，帝亞吉歐的股價為 96.27 美元，過去一年下跌了 30.0%，落後於標準普爾 500 指數 47.5 個百分點。</p>
</div><h2>Company overview</h2>
<div class="lb-trans"><h2>公司概況</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Metric</th>
<th>Value</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Market Capitalization</td>
<td>$53.49 billion</td>
</tr>
<tr>
<td>Revenue (TTM)</td>
<td>$20.25 billion</td>
</tr>
<tr>
<td>Net Income (TTM)</td>
<td>$2.54 billion</td>
</tr>
<tr>
<td>Dividend Yield</td>
<td>4.43%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>指標</th>
<th>數值</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>市值</td>
<td>534.9 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>收入（TTM）</td>
<td>202.5 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>淨收入（TTM）</td>
<td>25.4 億美元</td>
</tr>
<tr>
<td>股息收益率</td>
<td>4.43%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><h2>Company snapshot</h2>
<div class="lb-trans"><h2>公司快照</h2>
</div><p>Diageo offers a diversified portfolio of alcoholic beverages including whisky, vodka, gin, rum, tequila, liqueurs, beer, and ready-to-drink products under global brands such as Johnnie Walker, Guinness, Smirnoff, and Baileys.</p>
<div class="lb-trans"><p>帝亞吉歐提供多樣化的酒精飲料組合，包括威士忌、伏特加、杜松子酒、朗姆酒、龍舌蘭、利口酒、啤酒和即飲產品，旗下擁有 Johnnie Walker、Guinness、Smirnoff 和 Baileys 等全球品牌。</p>
</div><p>It generates revenue primarily through the production, marketing, and sale of branded spirits and beer across multiple international markets, leveraging a global distribution network.</p>
<div class="lb-trans"><p>它主要通過在多個國際市場生產、營銷和銷售品牌烈酒和啤酒來產生收入，利用全球分銷網絡。</p>
</div><p>The company serves a broad customer base spanning North America, Europe, Asia Pacific, Africa, Latin America, and the Caribbean, with products available to both retail and on-premise clients.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司服務於廣泛的客户羣體，覆蓋北美、歐洲、亞太、非洲、拉丁美洲和加勒比地區，產品可供零售和餐飲客户使用。</p>
</div><p>Diageo is a leading global producer and marketer of premium alcoholic beverages, operating at scale with a diverse brand portfolio and broad geographic reach.</p>
<div class="lb-trans"><p>帝亞吉歐是全球領先的高端酒精飲料生產和營銷商，擁有多樣化的品牌組合和廣泛的地理覆蓋。</p>
</div><h2>Foolish take</h2>
<div class="lb-trans"><h2>愚蠢的看法</h2>
</div><p>Martin Capital Partners' move to liquidate its position in the alcoholic beverages juggernaut is a bit of a red flag for Diageo.</p>
<div class="lb-trans"><p>Martin Capital Partners 清算其在這一酒精飲料巨頭的持倉，對帝亞吉歐來説有些不祥的信號。</p>
</div><p>While it is far from a death knell for the steady behemoth, Diageo's shares have slid 50% from their all-time high just three years ago.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然這並不是對這一穩健巨頭的致命打擊，但帝亞吉歐的股價自三年前的歷史高點下滑了 50%。</p>
</div><p>Over the last decade, the company's sales, net income, and dividend payments have only inched higher by low-single-digit percentages annually, offering minimal compounding potential for investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去十年中，該公司的銷售、淨收入和股息支付年均僅微幅增長，低個位數百分比，給投資者提供的複合潛力有限。</p>
</div><p>Though Diageo pays a high-yield dividend of 4.4%, its payments used 86% of the free cash flow that the company recorded in 2025. This figure doesn't leave a ton of wiggle room for higher payments in the future -- especially considering Diageo wants to use cash to pay down its hefty net debt balance of $21.5 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管帝亞吉歐支付了 4.4% 的高收益股息，但其支付佔 2025 年記錄的自由現金流的 86%。這一數字並沒有為未來更高的支付留出太多餘地，尤其是考慮到帝亞吉歐希望利用現金償還其 215 億美元的高額淨債務。</p>
</div><p>With global drinking rates and quantities declining, Diageo will have its work cut out for it as it modifies its portfolio of brands to match consumers' changing tastes.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着全球飲酒率和數量的下降，帝亞吉歐在調整其品牌組合以適應消費者口味變化時將面臨挑戰。</p>
</div><p>However, the company now trades at a meager 14 times forward earnings following its decline. Diageo could become an interesting value play if it can turn things around in a better consumer environment, but Martin Capital Partners doesn't appear to want to wait for that to happen.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，該公司在經歷下滑後，目前的交易價格僅為未來收益的 14 倍。如果帝亞吉歐能夠在更好的消費環境中扭轉局面，它可能會成為一個有趣的價值投資，但 Martin Capital Partners 似乎不想等到那時。</p>
</div><h2>Glossary</h2>
<div class="lb-trans"><h2>術語表</h2>
</div><p><strong>13F reportable assets:</strong> Assets that institutional investment managers must disclose quarterly in Securities and Exchange Commission (SEC) Form 13F filings.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>13F 報告資產：</strong> 機構投資經理必須在證券交易委員會（SEC）13F 表格中每季度披露的資產。</p>
</div><p><strong>Assets under management (AUM):</strong> The total market value of investments managed on behalf of clients by a fund or firm.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>管理資產（AUM）：</strong> 基金或公司代表客户管理的投資的總市場價值。</p>
</div><p><strong>Dividend yield:</strong> The annual dividend payment divided by the stock's current price, shown as a percentage.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>股息收益率：</strong> 年度股息支付除以股票當前價格，以百分比表示。</p>
</div><p><strong>Quarter (Q3 2025):</strong> Refers to the third three-month period of a company's fiscal year, here July–September 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>季度（2025 年第三季度）：</strong> 指公司財年的第三個三個月期，此處為 2025 年 7 月至 9 月。</p>
</div><p><strong>Stake:</strong> The amount of ownership or shares held by an investor or institution in a company.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>持股：</strong> 投資者或機構在公司中持有的所有權或股份的數量。</p>
</div><p><strong>Position:</strong> The amount of a particular security or asset held by an investor or fund.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>頭寸：</strong> 投資者或基金持有的特定證券或資產的數量。</p>
</div><p><strong>Filing:</strong> An official document submitted to a regulatory authority, often detailing financial or investment activities.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>文件：</strong> 提交給監管機構的正式文件，通常詳細説明財務或投資活動。</p>
</div><p><strong>Lagging:</strong> Underperforming or trailing behind a benchmark or index in terms of returns or performance.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>落後：</strong> 在回報或表現方面表現不佳或落後於基準或指數。</p>
</div><p><strong>Distribution network:</strong> The system a company uses to deliver products to customers or retailers across various markets.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>分銷網絡：</strong> 公司用於將產品交付給客户或零售商的系統，覆蓋各個市場。</p>
</div><p><strong>TTM:</strong> The 12-month period ending with the most recent quarterly report.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>TTM：</strong> 截至最近季度報告的 12 個月期間。</p>
</div>

馬丁資本清算其在帝亞吉歐的頭寸：這對這家酒精飲料巨頭意味着什麼