<p>億萬富翁菲利普·拉豐特是華爾街最成功的投資者之一。他是 Coatue Management 的投資組合經理，這是一家對沖基金，在截至 6 月的三年期間，其業績超越了 <strong>標準普爾 500 指數</strong>（^GSPC -0.38%）122 個百分點。</p>
<p>拉豐特在第二季度進行了一些顯著的交易。他出售了 596,100 股 <strong>亞馬遜</strong>（AMZN 0.39%），將其持股減少了 5%。他還購買了 330 萬股 <strong>CoreWeave</strong>（CRWV -3.75%），這是一家由 <strong>英偉達</strong>（NVDA -0.26%）支持的人工智能股票，目前在他的投資組合中佔比 8%，成為他最大的持股。自今年早些時候上市以來，CoreWeave 的股票上漲了 230%。</p>
<p>投資者應該瞭解以下內容。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzY4NTgvYnVsbC1hbmQtYmVhci0yLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzY4NTgvYnVsbC1hbmQtYmVhci0yLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>亞馬遜：菲利普·拉豐特在第二季度出售的股票</h2>
<p>亞馬遜在三個大型行業中佔據強大市場地位。該公司佔美國電子商務銷售的 40% 以上和數字廣告支出的 15%，並且在這兩個市場中都在不斷擴大市場份額。此外，亞馬遜網絡服務（AWS）佔雲基礎設施和平台服務支出的 30%，幾乎與 <strong>微軟</strong> 和 <strong>字母表</strong> 的市場份額相當。</p>
<p>人工智能（AI）已成為增長戰略的一個重要組成部分。在零售領域，AI 工具幫助分配庫存、預測需求和簡化最後一公里的交付。在廣告領域，生成式 AI 工具幫助品牌為廣告活動創建圖像、視頻和音頻。在雲計算方面，AWS 定期推出支持 AI 工作流程的功能，例如最近添加的構建和管理 AI 代理的工具。</p>
<p>亞馬遜報告的第二季度財務結果超出了預期，收入增長了 13%，達到 1670 億美元，廣告和雲服務的增長尤其強勁。同時，運營利潤率擴大了 1.5 個百分點，因為 AI 創新持續推動效率，GAAP 淨收入增長了 33%，達到每股稀釋收益 1.68 美元。</p>
<p>華爾街預計亞馬遜的收益將在未來三年內以 18% 的年率增長。這使得當前 34 倍的市盈率看起來合理。我的猜測是，菲利普·拉豐特在第二季度亞馬遜股票上漲後削減了他的持倉，以重新平衡他的投資組合。無論原因如何，我相信出售的決定並不反映出缺乏信心。亞馬遜仍然是他投資組合中第三大持倉，佔比 6%。</p>
<h2>CoreWeave：菲利普·拉豐特在第二季度購買的英偉達支持的 AI 股票</h2>
<p>CoreWeave 是新興的雲計算平台中的領導者，這類平台被稱為 GPU 雲或 AI 雲。與傳統的雲服務如 AWS 和微軟 Azure 為廣泛的工作負載而構建不同，CoreWeave 專門為人工智能設計了其數據中心，最近被 SemiAnalysis 評為最具能力的 AI 雲服務提供商，該公司專注於半導體行業。</p>
<p>首席分析師迪倫·帕特爾表示：“CoreWeave 的產品提供在 GPU 雲行業設定了新的標準。隨着對高性能計算需求的持續增長，CoreWeave 在軟件和硬件基礎設施上的投資使其成為 GPU 雲可靠性的明顯領導者。” 報告強調了與英偉達的緊密合作關係作為其關鍵優勢，因為這使得公司能夠提前獲得最新的 GPU。</p>
<p>CoreWeave 報告了爆炸性的第二季度財務結果。收入激增 207%，達到 12 億美元，非 GAAP 運營收入增長 135%，達到 2 億美元。同時，由於與 OpenAI 和一家未透露名稱的超大規模客户（可能是微軟或字母表）擴展合同，收入積壓增長了 86%。自季度結束以來還有更多好消息。CoreWeave 上個月宣佈與 <strong>Meta Platforms</strong> 達成 140 億美元的交易。</p>
<p>需要注意的是，由於其快速擴張 AI 數據中心，CoreWeave 有大量債務，以至於利息支出在第二季度抹去了超過 20% 的收入。然而，儘管投資者應該監控這一指標，但借款以利用對 AI 基礎設施的需求並不不合理，首席執行官邁克爾·因特拉託表示，公司僅在簽署合同覆蓋成本時才會承擔債務。</p>
<p>華爾街預計 CoreWeave 的收入將在 2027 年前以 90% 的年率增長。這使得當前 15 倍的銷售估值看起來合理。此外，英偉達顯然對 CoreWeave 充滿信心，因為其投資組合中有 91% 投資於該公司。自 3 月 IPO 以來，股票波動較大，但耐心的投資者如果能接受價格波動，應該考慮今天購買少量股份。</p>

CRWV

亞馬遜

<p>億萬富翁菲利普·拉豐（Philippe Laffont），Coatue Management 的投資組合經理，出售了 596,100 股亞馬遜股票，減少了 5% 的持股比例，併購買了 330 萬股由 Nvidia 支持的人工智能股票 CoreWeave，這現在佔他投資組合的 8%。自首次公開募股以來，CoreWeave 的股票上漲了 230%，這得益於對人工智能雲服務的強勁需求。亞馬遜的表現依然良好，第二季度收入增長了 13%，但拉豐的出售似乎是投資組合再平衡，而非對公司的信心不足</p>

<p>Billionaire Philippe Laffont is one of the most successful investors on Wall Street. He is the portfolio manager at Coatue Management, a hedge fund that beat the <strong>S&amp;P 500</strong>(^GSPC -0.38%) by 122 percentage points during the three-year period that ended in June.</p>
<div class="lb-trans"><p>億萬富翁菲利普·拉豐特是華爾街最成功的投資者之一。他是 Coatue Management 的投資組合經理，這是一家對沖基金，在截至 6 月的三年期間，其業績超越了 <strong>標準普爾 500 指數</strong>（^GSPC -0.38%）122 個百分點。</p>
</div><p>Laffont made some notable trades in the second quarter. He sold 596,100 shares of <strong>Amazon</strong>(AMZN 0.39%), trimming his stake 5%. He also bought 3.3 million shares of <strong>CoreWeave</strong>(CRWV -3.75%), an AI stock backed by <strong>Nvidia</strong>(NVDA -0.26%), which now ranks as his largest holding at 8% of his portfolio. CoreWeave stock is up 230% since going public earlier this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>拉豐特在第二季度進行了一些顯著的交易。他出售了 596,100 股 <strong>亞馬遜</strong>（AMZN 0.39%），將其持股減少了 5%。他還購買了 330 萬股 <strong>CoreWeave</strong>（CRWV -3.75%），這是一家由 <strong>英偉達</strong>（NVDA -0.26%）支持的人工智能股票，目前在他的投資組合中佔比 8%，成為他最大的持股。自今年早些時候上市以來，CoreWeave 的股票上漲了 230%。</p>
</div><p>Here's what investor should know.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者應該瞭解以下內容。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzY4NTgvYnVsbC1hbmQtYmVhci0yLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F836858%2Fbull-and-bear-2.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Amazon: The stock Philippe Laffont sold in the second quarter</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亞馬遜：菲利普·拉豐特在第二季度出售的股票</h2>
</div><p>Amazon has a strong presence in three big industries. The company accounts for more than 40% of U.S. e-commerce sales and 15% of digital ad spending, and it's gaining share in both markets. Also, Amazon Web Services (AWS) accounts for 30% of cloud infrastructure and platform services spending, nearly as much market share as <strong>Microsoft</strong> and <strong>Alphabet</strong> hold combined.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞馬遜在三個大型行業中佔據強大市場地位。該公司佔美國電子商務銷售的 40% 以上和數字廣告支出的 15%，並且在這兩個市場中都在不斷擴大市場份額。此外，亞馬遜網絡服務（AWS）佔雲基礎設施和平台服務支出的 30%，幾乎與 <strong>微軟</strong> 和 <strong>字母表</strong> 的市場份額相當。</p>
</div><p>Artificial intelligence (AI) has become an integral part of the growth strategy. In retail, AI tools help allocate inventory, forecast demand, and streamline last-mile delivery. In advertising, generative AI tools help brands create images, videos, and audio for campaigns. In cloud computing, AWS regularly introduces features to support AI workflows, such as recently added tools for building and managing AI agents.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能（AI）已成為增長戰略的一個重要組成部分。在零售領域，AI 工具幫助分配庫存、預測需求和簡化最後一公里的交付。在廣告領域，生成式 AI 工具幫助品牌為廣告活動創建圖像、視頻和音頻。在雲計算方面，AWS 定期推出支持 AI 工作流程的功能，例如最近添加的構建和管理 AI 代理的工具。</p>
</div><p>Amazon reported second-quarter financial results that beat estimates on the top and bottom lines. Revenue rose 13% to $167 billion on particularly strong growth in advertising and cloud services. Meanwhile, operating margin expanded 1.5 percentage points as AI innovations continued to drive efficiency, and GAAP net income increased 33% to $1.68 per diluted share.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞馬遜報告的第二季度財務結果超出了預期，收入增長了 13%，達到 1670 億美元，廣告和雲服務的增長尤其強勁。同時，運營利潤率擴大了 1.5 個百分點，因為 AI 創新持續推動效率，GAAP 淨收入增長了 33%，達到每股稀釋收益 1.68 美元。</p>
</div><p>Wall Street estimates Amazon's earnings will increase at 18% annually over the next three years. That makes the current valuation of 34 times earnings seem fair. My guess is Philippe Laffont trimmed his position to rebalance his portfolio after Amazon stock popped in the second quarter. Whatever the reason, I am confident the decision to sell does not reflect a lack of conviction. Amazon is still his third largest position at 6% of his portfolio.</p>
<div class="lb-trans"><p>華爾街預計亞馬遜的收益將在未來三年內以 18% 的年率增長。這使得當前 34 倍的市盈率看起來合理。我的猜測是，菲利普·拉豐特在第二季度亞馬遜股票上漲後削減了他的持倉，以重新平衡他的投資組合。無論原因如何，我相信出售的決定並不反映出缺乏信心。亞馬遜仍然是他投資組合中第三大持倉，佔比 6%。</p>
</div><h2>CoreWeave: The Nvidia-backed AI stock Philippe Laffont bought in the second quarter</h2>
<div class="lb-trans"><h2>CoreWeave：菲利普·拉豐特在第二季度購買的英偉達支持的 AI 股票</h2>
</div><p>CoreWeave is the leader among an emerging class of cloud computing platforms known as GPU clouds or AI clouds. Whereas traditional clouds like AWS and Microsoft Azure were built for a broad range of workloads, CoreWeave designed its data centers specifically for artificial intelligence and it was recently ranked as the most capable AI cloud services provider by SemiAnalysis, a research company that specializes in the semiconductor industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>CoreWeave 是新興的雲計算平台中的領導者，這類平台被稱為 GPU 雲或 AI 雲。與傳統的雲服務如 AWS 和微軟 Azure 為廣泛的工作負載而構建不同，CoreWeave 專門為人工智能設計了其數據中心，最近被 SemiAnalysis 評為最具能力的 AI 雲服務提供商，該公司專注於半導體行業。</p>
</div><p>&#34;CoreWeave's product offerings sets a new standard across the GPU cloud industry,&#34; wrote Chief Analyst Dylan Patel. &#34;As demand for high-performance compute continues to grow, CoreWeave's investments in software and hardware infrastructure makes them a clear leader in GPU cloud reliability.&#34; The report highlighted its close partnership with Nvidia as a key strength because it affords the company early access to the latest GPUs.</p>
<div class="lb-trans"><p>首席分析師迪倫·帕特爾表示：“CoreWeave 的產品提供在 GPU 雲行業設定了新的標準。隨着對高性能計算需求的持續增長，CoreWeave 在軟件和硬件基礎設施上的投資使其成為 GPU 雲可靠性的明顯領導者。” 報告強調了與英偉達的緊密合作關係作為其關鍵優勢，因為這使得公司能夠提前獲得最新的 GPU。</p>
</div><p>CoreWeave reported explosive second-quarter financial results. Revenue surged 207% to $1.2 billion and non-GAAP operating income increased 135% to $200 million. Meanwhile, revenue backlog jumped 86% due to expanded contracts with OpenAI and an unnamed hyperscale customer (likely Microsoft or Alphabet). And there has been more good news since the quarter ended. CoreWeave last month announced a $14 billion deal with <strong>Meta Platforms</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>CoreWeave 報告了爆炸性的第二季度財務結果。收入激增 207%，達到 12 億美元，非 GAAP 運營收入增長 135%，達到 2 億美元。同時，由於與 OpenAI 和一家未透露名稱的超大規模客户（可能是微軟或字母表）擴展合同，收入積壓增長了 86%。自季度結束以來還有更多好消息。CoreWeave 上個月宣佈與 <strong>Meta Platforms</strong> 達成 140 億美元的交易。</p>
</div><p>As a caveat, CoreWeave has a substantial amount of debt due to its furious buildout of AI data centers, so much so that interest expense erased more than 20% of revenue in the second quarter. However, while investors should monitor the metric, borrowing money to capitalize on demand for AI infrastructure is not unreasonable, and CEO Michael Intrator says the company only takes on debt when a signed contract covers the costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>需要注意的是，由於其快速擴張 AI 數據中心，CoreWeave 有大量債務，以至於利息支出在第二季度抹去了超過 20% 的收入。然而，儘管投資者應該監控這一指標，但借款以利用對 AI 基礎設施的需求並不不合理，首席執行官邁克爾·因特拉託表示，公司僅在簽署合同覆蓋成本時才會承擔債務。</p>
</div><p>Wall Street expects CoreWeave's revenue to increase at 90% annually through 2027. That makes the current valuation of 15 times sales look reasonable. Additionally, Nvidia evidently has a great deal of confidence in CoreWeave because 91% of its portfolio is invested in the company. The stock has been volatile since its March IPO, but patient investors comfortable with price swings should consider buying a small position today.</p>
<div class="lb-trans"><p>華爾街預計 CoreWeave 的收入將在 2027 年前以 90% 的年率增長。這使得當前 15 倍的銷售估值看起來合理。此外，英偉達顯然對 CoreWeave 充滿信心，因為其投資組合中有 91% 投資於該公司。自 3 月 IPO 以來，股票波動較大，但耐心的投資者如果能接受價格波動，應該考慮今天購買少量股份。</p>
</div>

Billionaire Philippe Laffont Sells Amazon Stock and Buys an Nvidia-Backed AI Stock Up 230% This Year

- 億萬富翁 Philippe Laffont 是華爾街成功的投資者，管理 Coatue Management 基金。  
- 他在第二季度出售了 5% 的亞馬遜股份，併購買了 3.3 百萬股 AI 股票 CoreWeave。  
- CoreWeave 的收入在第二季度激增 207%，預計未來幾年將持續增長。  

億萬富翁菲利普·拉豐出售亞馬遜股票，併購買了一隻今年上漲 230% 的由英偉達支持的 AI 股票