<p>在華爾街經營對沖基金的億萬富翁是世界上最聰明的投資者之一。他們擁有數十年的專業交易經驗，許多人創造了超額回報，使他們在華爾街家喻户曉。因此，當 13F 文件公佈顯示他們在前一個季度購買了哪些股票時，這可能成為華爾街的強烈信號，表明他們對某個特定股票的堅定信念。</p>
<p>投資者絕不應盲目跟隨億萬富翁。相反，他們應該確保進行自己的盡職調查，因為在 13F 表格向公眾發佈時，報告的交易可能已經有幾個月的歷史。此外，對沖基金的投資時間跨度通常比散户投資者短，這使得他們的真實意圖更難以完全理解。儘管 13F 表格仍然對新的投資想法有幫助，但投資者應意識到上述問題。</p>
<p>在第二季度，億萬富翁們湧入了一隻交易所交易基金（ETF），至少有一位華爾街專家認為該基金到 2030 年可能會飆升高達 124%。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzI5NTIvcGVvcGxlLWNvbXB1dGVyLTEuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzI5NTIvcGVvcGxlLWNvbXB1dGVyLTEuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>更廣泛的市場有上漲空間</h2>
<p>儘管經歷了五年的極度牛市，許多華爾街分析師仍然認為，廣泛的基準 <strong>標普 500</strong> 指數在未來幾年還有顯著的上漲空間，這得益於從降低利率到人工智能（AI）革命的強大市場順風。跟蹤標普 500 的 ETF 之一是 <strong>SPDR S&amp;P 500 ETF Trust</strong>（SPY -0.41%）。在第二季度，幾位知名投資者湧入了該指數，該指數包含大約 500 只大型美國股票，涵蓋多個行業：</p>
<ul>
<li>由億萬富翁以色列·英格蘭德（Israel Englander）經營的大型多經理 “pod shop” 米倫尼亞管理公司（Millennium Management）將其在 SPY 中的持倉增加了 1913%，在第二季度末持有超過 121 萬股。</li>
<li>由保羅·都鐸·瓊斯（Paul Tudor Jones）經營的都鐸投資公司（Tudor Investment Corp）將其在 SPY 中的持倉增加了 1867%，持有超過 198 萬股。</li>
<li>由億萬富翁湯姆·斯泰爾（Tom Steyer）經營的法拉隆資本管理公司（Farallon Capital Management）在本季度新建了一個持倉，購買了 550 萬股。</li>
</ul>
<p>無論是疫情期間積累的儲蓄和刺激資金，還是十年的量化寬鬆，亦或是人工智能革命，標普 500 在過去五年中表現出色。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/cbeef51a5230d805d106b9ce38a0fb06.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/cbeef51a5230d805d106b9ce38a0fb06.png"/></p>
<p>數據來源：YCharts。</p>
<p>因此，有一大批投資者認為市場即將迎來修正或顯著回調。但並非所有投資者都持這種觀點。事實上，有些人認為股市仍處於牛市的早期到中期階段，可能會繼續上漲。其中一位分析師是 Fundstrat Global Advisers 的湯姆·李（Tom Lee）。李在過去幾年一直是堅定的看漲者，但他在 2023 年和 2024 年對市場的看漲預測非常準確，而在此期間許多分析師持悲觀態度。</p>
<p>就在最近的八月，李給出了標普 500 的價格目標為 6600，而截至目前市場已經超過 6700。然而，李也表示，如果發生兩件事，他可以看到市場在今年達到 7000：</p>
<blockquote>
<p>美聯儲將在 2025 年 “暫停” 後最終降息 [並且] ISM（採購經理人指數）將在低於 50 超過 28 個月後最終恢復到 50 以上……對我們來説，這是有道理的。我們只是不知道股票在美聯儲降息時會如何反應。但一旦利率反映出美聯儲的鴿派立場，這對經濟和股票都是有利的。</p>
</blockquote>
<p>美聯儲已經正式降息，這顯然對市場的當前水平產生了積極影響。最新的 ISM 讀數在九月份為 49.1，較八月份有所上升，略高於預期。超過 50 的讀數表明經濟擴張。</p>
<p>李此前在 2024 年表示，標普 500 到 2030 年可能達到 15000，意味着在未來五年內增長 124%。李的看漲情緒與大量千禧一代即將進入他們的主要購買年齡（30 至 50 歲）有關。此外，人工智能及相關支出將推動這一繁榮，更多資金流入科技股，標普 500 的估值也將提高。</p>
<h2>標普 500 是否準備上漲？</h2>
<p>歷史上，持有廣泛市場五年和十年的人往往表現良好。李討論的許多趨勢正在顯現，包括在追求人工智能的大型科技股中的集中度增加，以及那些受益於當前鉅額人工智能基礎設施支出的公司。雖然我不認為人工智能是一個短暫的潮流，但我也不太確定它是否會線性增長。相反，我認為它的走勢將類似於互聯網繁榮時期的波動，這就是為什麼投資者不能排除回調的可能性。</p>
<p>基於發生的一切，人們也會認為經濟在某個時刻必須找到衰退，儘管誠然，根據最近的經濟數據，很難看到短期內出現嚴重衰退。我最大的擔憂是滯漲情景，即失業率上升而通貨膨脹保持高位，這使得美聯儲難以實現其雙重任務。</p>
<p>最終，擁有長期投資視野的投資者可以繼續購買和持有市場。然而，由於市場處於歷史高位，我仍然建議採用定投的方法，以平滑您的成本基礎，並更好地為波動做好準備。</p>

標普 500 指數股票型基金

<p>億萬富翁們正在大舉投資於 SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY），一些分析師預測到 2030 年可能會有 124% 的增長。知名對沖基金顯著增加了在 SPY 中的持倉，反映出對更廣泛市場增長的信心，這種增長受到低利率和人工智能革命等因素的推動。分析師湯姆·李預測到 2030 年標準普爾 500 指數可能達到 15,000 點，這得益於強大的千禧一代購買力和持續的科技投資。儘管市場修正的擔憂存在，但許多人認為牛市仍處於早期階段</p>

<p>Billionaires running hedge funds on Wall Street are some of the smartest investors in the world. They have decades of professional trading experience, and many have generated superior returns that have made them a household name on Wall Street. So when the 13F filings come out showing what stocks they purchased in the prior quarter, it can be a powerful signal to Wall Street that they have strong conviction on a particular stock name.</p>
<div class="lb-trans"><p>在華爾街經營對沖基金的億萬富翁是世界上最聰明的投資者之一。他們擁有數十年的專業交易經驗，許多人創造了超額回報，使他們在華爾街家喻户曉。因此，當 13F 文件公佈顯示他們在前一個季度購買了哪些股票時，這可能成為華爾街的強烈信號，表明他們對某個特定股票的堅定信念。</p>
</div><p>Investors should never follow billionaires blindly. Instead, they should make sure to do their own due diligence because by the time 13F forms are released to the public, the reported trades can be a few months old. Furthermore, hedge funds tend to invest on shorter time horizons than retail investors, making their true intentions harder to fully understand. The 13F forms are still helpful for new investment ideas, but investors should be aware of the issues mentioned above.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者絕不應盲目跟隨億萬富翁。相反，他們應該確保進行自己的盡職調查，因為在 13F 表格向公眾發佈時，報告的交易可能已經有幾個月的歷史。此外，對沖基金的投資時間跨度通常比散户投資者短，這使得他們的真實意圖更難以完全理解。儘管 13F 表格仍然對新的投資想法有幫助，但投資者應意識到上述問題。</p>
</div><p>In the second quarter, billionaires piled into an exchange-traded fund (ETF) that at least one Wall Street expert thinks could soar as much as 124% by 2030.</p>
<div class="lb-trans"><p>在第二季度，億萬富翁們湧入了一隻交易所交易基金（ETF），至少有一位華爾街專家認為該基金到 2030 年可能會飆升高達 124%。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzI5NTIvcGVvcGxlLWNvbXB1dGVyLTEuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F832952%2Fpeople-computer-1.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>The broader market has upside</h2>
<div class="lb-trans"><h2>更廣泛的市場有上漲空間</h2>
</div><p>Despite experiencing a tremendously bullish five years, many Wall Street analysts still think the broader benchmark <strong>S&amp;P 500</strong> index has significant room to run over the next few years, driven by powerful market tailwinds from lower interest rates to a continuation of the artificial intelligence (AI) revolution. One ETF that tracks the S&amp;P 500 is the <strong>SPDR S&amp;P 500 ETF Trust</strong>(SPY -0.41%). In Q2, several notable investors piled into the index, which contains roughly 500 large-cap U.S. stocks across several sectors:</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管經歷了五年的極度牛市，許多華爾街分析師仍然認為，廣泛的基準 <strong>標普 500</strong> 指數在未來幾年還有顯著的上漲空間，這得益於從降低利率到人工智能（AI）革命的強大市場順風。跟蹤標普 500 的 ETF 之一是 <strong>SPDR S&amp;P 500 ETF Trust</strong>（SPY -0.41%）。在第二季度，幾位知名投資者湧入了該指數，該指數包含大約 500 只大型美國股票，涵蓋多個行業：</p>
</div><ul>
<li>Millennium Management, the large multimanager &#34;pod shop&#34; run by billionaire Israel Englander, increased its position in SPY by 1,913% and owned over 1.21 million shares at the end of Q2.</li>
<li>Tudor Investment Corp, run by Paul Tudor Jones, increased its position in SPY by 1,867% and held over 1.98 million shares.</li>
<li>Farallon Capital Management, run by billionaire Tom Steyer, initiated a new position in the quarter, purchasing 5.5 million shares.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>由億萬富翁以色列·英格蘭德（Israel Englander）經營的大型多經理 “pod shop” 米倫尼亞管理公司（Millennium Management）將其在 SPY 中的持倉增加了 1913%，在第二季度末持有超過 121 萬股。</li>
<li>由保羅·都鐸·瓊斯（Paul Tudor Jones）經營的都鐸投資公司（Tudor Investment Corp）將其在 SPY 中的持倉增加了 1867%，持有超過 198 萬股。</li>
<li>由億萬富翁湯姆·斯泰爾（Tom Steyer）經營的法拉隆資本管理公司（Farallon Capital Management）在本季度新建了一個持倉，購買了 550 萬股。</li>
</ul>
</div><p>Whether it's built-up savings and stimulus money from the pandemic, a decade of quantitative easing, or the AI revolution, the S&amp;P 500 has been on a stellar run over the past five years.</p>
<div class="lb-trans"><p>無論是疫情期間積累的儲蓄和刺激資金，還是十年的量化寬鬆，亦或是人工智能革命，標普 500 在過去五年中表現出色。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/cbeef51a5230d805d106b9ce38a0fb06.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/cbeef51a5230d805d106b9ce38a0fb06.png"/></p>
<p>Data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>數據來源：YCharts。</p>
</div><p>As a result, there is a strong camp of investors who believe the market is due for a correction or significant pullback. But not all investors share this view. In fact, some think the stock market is still in the early-to-mid innings of a bull market that can continue to push higher. One of those analysts is Tom Lee of Fundstrat Global Advisers. Lee has been a permabull over the years, but he absolutely nailed his bullish calls on the market in 2023 and 2024, a time when many analysts were bearish.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，有一大批投資者認為市場即將迎來修正或顯著回調。但並非所有投資者都持這種觀點。事實上，有些人認為股市仍處於牛市的早期到中期階段，可能會繼續上漲。其中一位分析師是 Fundstrat Global Advisers 的湯姆·李（Tom Lee）。李在過去幾年一直是堅定的看漲者，但他在 2023 年和 2024 年對市場的看漲預測非常準確，而在此期間許多分析師持悲觀態度。</p>
</div><p>As recently as August, Lee gave an S&amp;P 500 price target of 6,600, which the market has already surpassed at over 6,700, as of this writing. However, Lee also said he could see the market hitting 7,000 this year if two things happen:</p>
<div class="lb-trans"><p>就在最近的八月，李給出了標普 500 的價格目標為 6600，而截至目前市場已經超過 6700。然而，李也表示，如果發生兩件事，他可以看到市場在今年達到 7000：</p>
</div><blockquote>
<p>The Fed will finally cut rates, after being on 'pause' for entire 2025 [and] the ISM (Purchasing Managers' Index) will finally recover &gt;50, after spending 28-months plus below 50 ... To us, this makes sense. We just don't know how stocks might initially react to a Fed cut. But once interest rates are reflecting a dovish Fed, this is good for the economy and stocks.</p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p>美聯儲將在 2025 年 “暫停” 後最終降息 [並且] ISM（採購經理人指數）將在低於 50 超過 28 個月後最終恢復到 50 以上……對我們來説，這是有道理的。我們只是不知道股票在美聯儲降息時會如何反應。但一旦利率反映出美聯儲的鴿派立場，這對經濟和股票都是有利的。</p>
</blockquote>
</div><p>The Fed has officially cut interest rates, which clearly worked out for the market based on its current level. The latest ISM reading came in at 49.1 in September, up from August and slightly above expectations. A reading over 50 indicates economic expansion.</p>
<div class="lb-trans"><p>美聯儲已經正式降息，這顯然對市場的當前水平產生了積極影響。最新的 ISM 讀數在九月份為 49.1，較八月份有所上升，略高於預期。超過 50 的讀數表明經濟擴張。</p>
</div><p>Lee previously said in 2024 that the S&amp;P 500 could reach 15,000 by 2030, implying 124% over the next five years. Lee's bullish sentiment has to do with the fact that the large cohort of millennials is about to enter their prime buying years (ages 30 to 50). In addition, AI and related spending will power this boom with more money flowing into tech stocks and higher valuations for the S&amp;P 500.</p>
<div class="lb-trans"><p>李此前在 2024 年表示，標普 500 到 2030 年可能達到 15000，意味着在未來五年內增長 124%。李的看漲情緒與大量千禧一代即將進入他們的主要購買年齡（30 至 50 歲）有關。此外，人工智能及相關支出將推動這一繁榮，更多資金流入科技股，標普 500 的估值也將提高。</p>
</div><h2>Is the S&amp;P 500 poised to run?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>標普 500 是否準備上漲？</h2>
</div><p>Historically, those who hold the broader market for five and 10 years tend to do well. Many trends Lee discussed are materializing from more concentration in the large tech stocks that are pursuing AI, as well as those benefitting from the enormous AI infrastructure spending now underway. While I don't think AI is a fad, I'm also not quite sure it will move linearly. Instead, I think its movement will be similar to how the internet boom suffered setbacks, which is why investors can't rule out a pullback.</p>
<div class="lb-trans"><p>歷史上，持有廣泛市場五年和十年的人往往表現良好。李討論的許多趨勢正在顯現，包括在追求人工智能的大型科技股中的集中度增加，以及那些受益於當前鉅額人工智能基礎設施支出的公司。雖然我不認為人工智能是一個短暫的潮流，但我也不太確定它是否會線性增長。相反，我認為它的走勢將類似於互聯網繁榮時期的波動，這就是為什麼投資者不能排除回調的可能性。</p>
</div><p>Based on everything that has happened, one would also think that the economy has to find a recession at some point, although admittedly, it's very hard to see a severe recession in the near term based on recent economic data. My biggest concern is a stagflation scenario where unemployment rises and inflation remains elevated, making it difficult for the Federal Reserve to achieve its dual mandate.</p>
<div class="lb-trans"><p>基於發生的一切，人們也會認為經濟在某個時刻必須找到衰退，儘管誠然，根據最近的經濟數據，很難看到短期內出現嚴重衰退。我最大的擔憂是滯漲情景，即失業率上升而通貨膨脹保持高位，這使得美聯儲難以實現其雙重任務。</p>
</div><p>Ultimately, investors with a long-term investing horizon can keep buying and owning the market. However, because the market is at all-time highs, I continue to recommend a dollar-cost averaging approach to smooth out your cost basis over time and better prepare for volatility.</p>
<div class="lb-trans"><p>最終，擁有長期投資視野的投資者可以繼續購買和持有市場。然而，由於市場處於歷史高位，我仍然建議採用定投的方法，以平滑您的成本基礎，並更好地為波動做好準備。</p>
</div>

The ETF Billionaires Love Right Now Could Soar Up to 124%, According to 1 Analyst

- 對沖基金億萬富翁在 Q2 增持 S&P 500 ETF，顯示市場信心。  
- 分析師認為 S&P 500 未來有望上漲，可能達到 15,000 點。  
- 投資者應謹慎，建議採用定投策略應對市場波動。

根據一位分析師的説法，億萬富翁們目前鍾愛的 ETF 可能會飆升至 124%