智通財經 APP 獲悉，電力股今日回暖，截至發稿，中廣核電力 (01816) 漲 4.76%，報 3.08 港元；大唐發電 (00991) 漲 3.96%，報 2.36 港元；華能國際 (00902) 漲 3.89%，報 5.61 港元；龍源電力 (00916) 漲 3.65%，報 8.53 港元。消息面上，9 月 25 日，國資委召開部分國有企業經濟運行座談會，聚焦穩電價、穩煤價、防止 “內卷式” 惡性競爭等。國盛證券指出，2025 年各地年度長協電價不同程度調降，火電明年容量電價將全面提升，綠電經歷全面市場化後電價風險逐步釋出，“反內卷” 明確 “穩電價”，電價下行最大壓力時期即將過去。廣發證券則表示，整體來看，儘管對 2025 年長協電價的分歧仍然較大，但穩電價的預期也在持續增強，長協電量的比例也將成為重點關注指標。我們強調火電在能源結構轉型的背景下，已明確追求效益、提升度電收入而非單純追求發電量，疊加穩定的容量電價和輔助服務，業績波動放緩。同時市值管理 + 淨資產修復 + 分紅提升三箭齊發，公司治理也顯著改善。測算當前華能國際、華電國際港股股息率接近 8%，A 股申能股份、內蒙華電股息率接近 6%，穩電價下低波紅利屬性增強。

中國廣核

中廣核電力

大唐發電

華能國際

華能國際電力股份

龍源電力

電力股今日回暖，中廣核電力漲 4.76%，大唐發電漲 3.96%，華能國際漲 3.89%，龍源電力漲 3.65%。國資委召開座談會，聚焦穩電價、穩煤價，機構認為電價下行壓力即將過去。國盛證券指出，2025 年長協電價將調降，火電容量電價提升，綠電市場化後電價風險釋放。廣發證券強調穩電價預期增強，火電追求效益，股息率提升。

理解市場 | 電力股今日回暖 國資委座談聚焦穩電價 機構稱電價下行最大壓力時期即將過去

理解市場 | 電力股今日回暖國資委座談聚焦穩電價機構稱電價下行最大壓力時期即將過去