<div id="readability-page-1">法拉利股價週四一度暴跌 16%，創下該公司 2016 年在米蘭證交所上市以來的最大單日跌幅，這一劇烈下跌源於其 2030 年業績指引未達華爾街預期，同時公司還下調了電動化轉型目標。 週四，法拉利將 2025 年淨收入預期從此前的&#34;超過 70 億歐元&#34;上調至&#34;至少 71 億歐元&#34;，並設定 2030 年淨收入目標約為 90 億歐元。然而，分析師普遍認為這一長期指引過於保守。 花旗分析師在研報中表示，法拉利的指引&#34;低於我們資本市場日預覽中的'低增長情形'預估，反映出管理層的保守態度&#34;。他們補充説，考慮到指引雖然保守但暗示未來週期中運營槓桿有限，&#34;我們認為近期共識每股收益和估值倍數都存在一定風險&#34;。 同時，法拉利還宣佈調整電動化戰略，將 2030 年電動汽車銷售佔比目標從 40% 下調至 20%，同時展示了其首款純電動車&#34;elettrica&#34;的技術細節，該車型計劃於 2026 年底開始交付。 <img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/955077e1-730a-4d5d-a69e-230ff4ce6910.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1370" height="876" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/955077e1-730a-4d5d-a69e-230ff4ce6910.png"/> <div> <h2 id="ca51ce6d">2025 年指引小幅上調，2030 年目標增長放緩</h2> 業績指引方面，具體來看： <blockquote> <ul> <li> 2025 年調整後息税折舊攤銷前利潤（Ebitda）預計至少為 27.2 億歐元，實際為 26.8 億歐元，預計為 27.3 億歐元； </li> <li> 預計 2025 年收入至少為 71 億歐元，預計收入超過 70 億歐元，估計收入 70.9 億歐元； </li> <li> 預計 2030 年淨收入約為 90 億歐元，預計 2030 年調整後息税折舊攤銷前利潤至少為 36 億歐元； </li> <li> 預計 2030 年調整後息税前利潤至少為 27.5 億歐元，調整後每股收益目標至少為 11.50 歐元； </li> </ul> </blockquote> </div> 令投資者失望的是 2030 年長期目標，據 RBC Capital Markets 分析師 Tom Narayan 團隊表示，法拉利更新的 2030 年指引低於共識預期。UBS 分析師 Narayan 指出，管理層預測的 2030 年收入 90 億歐元和 EBITDA 36 億歐元，隱含的複合年增長率遠低於 2022 年預測的 10% 增長軌跡。 此外，公司還宣佈從 2025 年開始將股息支付率提高至淨利潤的 40%，並表示將提前一年超越 2026 年商業計劃的盈利目標。 <h2 id="4cf19d8d">電動化戰略調整：下調 EV 銷售目標</h2> 法拉利宣佈調整其 2030 年產品線構成目標：40% 內燃機汽車、40% 混合動力汽車和 20% 純電動汽車，較此前 40% 電動汽車銷售目標大幅下調。 公司表示，這一修訂目標是基於&#34;以客户為中心的方法、當前環境及其預期演變&#34;做出的調整。這一轉變正值全球多家汽車製造商近期紛紛下調電動汽車銷售目標，原因包括缺乏平價車型、充電站建設進度低於預期以及來自中國的激烈競爭。 法拉利在技術創新研討會上展示了其首款純電動車&#34;elettrica&#34;的量產底盤和動力系統，該車型將於 2026 年底開始交付，完整車型預計明年全球首發。 法拉利執行董事長 John Elkann 在聲明中表示：&#34;通過全新的法拉利 elettrica，我們再次確認通過結合技術紀律、設計創意和製造工藝來推進發展的意志。&#34; <h2 id="6740fde1">分析師觀點分化：多頭看好長期執行力</h2> 儘管股價大跌，摩根大通分析師對法拉利 2030 年戰略計劃的公告持樂觀態度。他們在週四的研報中表示：&#34;考慮到目前需求遠超供給的充分證據，我們對管理層執行長期計劃的能力非常有信心。&#34; 摩根大通還估計，公司受益於 CEO Benedetto Vigna 的領導風格，&#34;他挑戰公司利用協作來提高擁抱創新的速度。即將推出的超級跑車也可能有助於推動利潤大幅增長。&#34; 法拉利表示，其當前活躍客户數量已增長至 9 萬人，較 2022 年增長 20%。公司還計劃在 2026 年至 2030 年期間平均每年推出四款新車。 然而，UBS 上週警告稱，美國消費者需求疲軟已從低收入羣體蔓延至中等收入購買者，這為奢侈品市場前景增添了不確定性。風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。</div>

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法拉利股價週四暴跌 16%，創 2016 年上市以來最大單日跌幅，因其 2030 年業績指引未達華爾街預期，並下調電動化轉型目標。公司將 2025 年淨收入預期上調至至少 71 億歐元，但分析師認為長期指引過於保守，存在風險。同時，電動汽車銷售佔比目標從 40% 下調至 20%。

- 法拉利股價暴跌 16%，創上市以來最大單日跌幅。  
- 2030 年業績指引未達預期，電動化目標下調至 20%。  
- 分析師對長期增長持謹慎態度，市場風險加大。  

“失望” 業績展望引發拋盤，法拉利股價重挫 16%，創 2016 年以來最大跌幅