<p>本週銀價飆升至每盎司 51 美元的歷史新高，可能標誌着投資者的心理里程碑，但分析師表示，爆發性的上漲可能仍在前方。</p>
<p><em>SLV 正在積累積極的動能。獲取內部消息請點擊這裏。</em></p>
<p>嚴重的實物市場壓力、飆升的租賃利率和結構性供應緊縮可能會導致價格飆升的完美風暴。</p>
<p>簡單來説，需求很大，但灰色金屬的可用供應卻沒有。<strong>iShares Silver Trust</strong>（紐約證券交易所代碼：SLV）——全球最大的白銀交易所交易基金——年初至今上漲超過 70%，而在過去一個月中上漲超過 20%。</p>
<h2><strong>銀價達到 51 美元：還能更高嗎？</strong></h2>
<p>這款灰色金屬在週三創下歷史新高後，在紐約交易中略微回落，反映出對一個關鍵技術水平的興奮與猶豫。</p>
<p>但宏觀專家和分析師認為，目前的波動是潛在更大漲幅之前的自然暫停。</p>
<p><strong>Otavio &#34;Tavi&#34; Costa</strong>，Crescat Capital 的宏觀策略師表示，市場正在消化白銀長期佈局中的一個關鍵時刻。</p>
<p>&#34;沒有必要過度思考白銀最近上漲至 50 美元及隨後的急劇回調，&#34;Costa 説。</p>
<p>&#34;這是一個關鍵水平，沒有人知道市場需要多長時間來消化它。&#34;</p>
<h2><strong>銀租賃利率飆升，實物供應緊張</strong></h2>
<p>與此同時，實物白銀市場在幕後閃現出前所未有的壓力跡象。</p>
<p><strong>Robert Kiyosaki</strong>，《富爸爸窮爸爸》的作者，週五在 X 上發佈消息稱，倫敦的銀租賃利率飆升至 39.2%，並寫道：&#34;銀價超過 50 美元。下一個是 75 美元嗎？銀租賃利率爆炸。實物白銀正在消失。&#34;</p>
<p>根據日本貴金屬市場協會的數據，週四晚間，倫敦的一個月銀租賃利率飆升。</p>
<p>一個月的租賃利率達到了 39.2%，這表明在可用供應減少的情況下，對實物白銀的需求非常迫切。</p>
<p><strong>Ole Hansen</strong>，Saxo Bank 的商品策略主管，確認了實物市場的壓力，並指出全球交易中心之間出現了罕見的錯位。</p>
<p>&#34;白銀市場在倫敦現貨市場的嚴重緊張中顯示出明顯的壓力跡象，&#34;Hansen 説。</p>
<p>&#34;一個月的租賃利率飆升……LBMA 的交易價格比 COMEX 高出 2.7 美元的罕見溢價。&#34;</p>
<p>這一溢價表明對可交付白銀的即時需求，而期貨市場由於流動性問題滯後。Hansen 補充説，借貸成本的激增，加上市場做市商參與減少，正在導致極端的價格波動。</p>
<h2><strong>空頭面臨上升壓力</strong></h2>
<p>根據 MacroStrategy Partnership，租賃利率的突然上升對白銀市場的結構產生了更廣泛的影響——尤其是對槓桿空頭。</p>
<p>&#34;昨天銀租賃利率飆升，&#34;該公司在 X 上寫道。&#34;1 個月、3 個月和 12 個月的租賃利率分別躍升至 35%、20% 和 8.6%。&#34;</p>
<p>這些水平意味着持有白銀的空頭頭寸現在變得極其昂貴。例如，交易員如果將白銀空頭滾動三個月，將有效支付 5% 的罰金，而持有實物白銀的多頭則可以通過出租獲得相應的回報。</p>
<h2><strong>白銀準備打破數十年的區間交易嗎？</strong></h2>
<p>白銀可能最終突破 50 年交易區間的想法正在獲得關注。隨着需求超過供應，以及市場實物核心的壓力證據，突破 50 美元可能成為發射台，而不是天花板。</p>
<p>隨着波動性上升和租賃利率飆升，許多貴金屬領域的人開始呼應 Costa 的觀點：這不是白銀故事的結束——而是開始。</p>
<p>&#34;我知道的是，三重頂部很少能維持。而且，考慮到黃金的交易價格仍然是白銀的約 80 倍，我不會押注於這裏的突破。如果你問我，爆發性上漲似乎迫在眉睫。&#34;</p>
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白銀信託 ETF - iShares

<p>分析師建議，銀價最近上漲至每盎司 51 美元可能只是一個開始，未來可能會出現更大幅度的價格上漲。嚴重的實物市場壓力、飆升的租賃利率以及結構性供應緊縮等因素正在推動需求增加和供應有限。iShares 白銀信託（SLV）已經獲得顯著收益，專家認為當前的波動性可能會導致更大的收益。租賃利率的上升表明空頭賣家面臨壓力，而市場可能即將突破長期交易區間</p>

<p>Silver's rally to a record high of $51 an ounce this week may have marked a psychological milestone for investors, but analysts say the explosive move could still be ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>本週銀價飆升至每盎司 51 美元的歷史新高，可能標誌着投資者的心理里程碑，但分析師表示，爆發性的上漲可能仍在前方。</p>
</div><p><em>SLV is building positive momentum. Get the inside scoop here.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>SLV 正在積累積極的動能。獲取內部消息請點擊這裏。</em></p>
</div><p>Severe physical market stress, soaring lease rates and a structural supply crunch may create a perfect storm on prices to spike higher.</p>
<div class="lb-trans"><p>嚴重的實物市場壓力、飆升的租賃利率和結構性供應緊縮可能會導致價格飆升的完美風暴。</p>
</div><p>Simply, there is a lot of demand and no available supply of the grey metal. The <strong>iShares Silver Trust</strong> (NYSE:SLV) – the world’s biggest silver exchange traded fund – remains up over 70% year to date, and more than 20% in just the past month.</p>
<div class="lb-trans"><p>簡單來説，需求很大，但灰色金屬的可用供應卻沒有。<strong>iShares Silver Trust</strong>（紐約證券交易所代碼：SLV）——全球最大的白銀交易所交易基金——年初至今上漲超過 70%，而在過去一個月中上漲超過 20%。</p>
</div><h2><strong>Silver Hits $51: Can It Go Higher?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>銀價達到 51 美元：還能更高嗎？</strong></h2>
</div><p>The grey metal set a new all-time high on Wednesday before retreating slightly in New York trade, reflecting both excitement and hesitation around a key technical level.</p>
<div class="lb-trans"><p>這款灰色金屬在週三創下歷史新高後，在紐約交易中略微回落，反映出對一個關鍵技術水平的興奮與猶豫。</p>
</div><p>But macro experts and analysts see the current volatility as a natural pause before potentially much larger gains.</p>
<div class="lb-trans"><p>但宏觀專家和分析師認為，目前的波動是潛在更大漲幅之前的自然暫停。</p>
</div><p><strong>Otavio &#34;Tavi&#34; Costa</strong>, macro strategist at Crescat Capital, said the market is digesting a pivotal moment in silver’s long-term setup.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Otavio &#34;Tavi&#34; Costa</strong>，Crescat Capital 的宏觀策略師表示，市場正在消化白銀長期佈局中的一個關鍵時刻。</p>
</div><p>&#34;No need to overthink silver's latest move to $50 and the sharp pullback that followed,&#34; Costa said.</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;沒有必要過度思考白銀最近上漲至 50 美元及隨後的急劇回調，&#34;Costa 説。</p>
</div><p>&#34;This is a critical level, and nobody knows how long it'll take for the market to digest it.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;這是一個關鍵水平，沒有人知道市場需要多長時間來消化它。&#34;</p>
</div><h2><strong>Silver Lease Rates Explode as Physical Supply Tightens</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>銀租賃利率飆升，實物供應緊張</strong></h2>
</div><p>Meanwhile, behind the scenes, the physical silver market is flashing unprecedented signs of stress.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，實物白銀市場在幕後閃現出前所未有的壓力跡象。</p>
</div><p><strong>Robert Kiyosaki</strong>, author of Rich Dad Poor Dad, posted Friday on X that silver lease rates in London surged to 39.2%, writing, &#34;SILVER over $50. $75 next? SILVER LEASE RATES EXPLODE. Physical silver is vanishing.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Robert Kiyosaki</strong>，《富爸爸窮爸爸》的作者，週五在 X 上發佈消息稱，倫敦的銀租賃利率飆升至 39.2%，並寫道：&#34;銀價超過 50 美元。下一個是 75 美元嗎？銀租賃利率爆炸。實物白銀正在消失。&#34;</p>
</div><p>The one-month silver lease rate — the cost of borrowing physical silver for short-term delivery — exploded late Thursday in London, according to the Japan Bullion Market Association.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據日本貴金屬市場協會的數據，週四晚間，倫敦的一個月銀租賃利率飆升。</p>
</div><p>Rates hit 39.2% for one-month tenors, signaling desperate demand for physical silver amid dwindling available supply.</p>
<div class="lb-trans"><p>一個月的租賃利率達到了 39.2%，這表明在可用供應減少的情況下，對實物白銀的需求非常迫切。</p>
</div><p><strong>Ole Hansen,</strong> head of commodity strategy at Saxo Bank, confirmed the stress in physical markets, calling attention to a rare dislocation between global trading hubs.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Ole Hansen</strong>，Saxo Bank 的商品策略主管，確認了實物市場的壓力，並指出全球交易中心之間出現了罕見的錯位。</p>
</div><p>&#34;The silver market is showing clear signs of stress amid severe physical tightness in the London cash market,&#34; Hansen said.</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;白銀市場在倫敦現貨市場的嚴重緊張中顯示出明顯的壓力跡象，&#34;Hansen 説。</p>
</div><p>&#34;One-month lease rates have spiked … LBMA is trading at a rare $2.7 premium over COMEX.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;一個月的租賃利率飆升……LBMA 的交易價格比 COMEX 高出 2.7 美元的罕見溢價。&#34;</p>
</div><p>That premium suggests immediate demand for deliverable silver, while futures markets lag due to liquidity issues. Hansen added that the surge in borrowing costs, paired with reduced market maker participation, is driving extreme price swings.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一溢價表明對可交付白銀的即時需求，而期貨市場由於流動性問題滯後。Hansen 補充説，借貸成本的激增，加上市場做市商參與減少，正在導致極端的價格波動。</p>
</div><h2><strong>Short-Sellers Face Rising Pressure</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>空頭面臨上升壓力</strong></h2>
</div><p>According to MacroStrategy Partnership, the sudden rise in lease rates has wider implications for the silver market’s structure — especially for leveraged short-sellers.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 MacroStrategy Partnership，租賃利率的突然上升對白銀市場的結構產生了更廣泛的影響——尤其是對槓桿空頭。</p>
</div><p>&#34;Silver lease rates went ballistic yesterday,&#34; the firm wrote on X. &#34;The 1-, 3-, and 12-month lease rates jumped to 35%, 20%, and 8.6%, respectively.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;昨天銀租賃利率飆升，&#34;該公司在 X 上寫道。&#34;1 個月、3 個月和 12 個月的租賃利率分別躍升至 35%、20% 和 8.6%。&#34;</p>
</div><p>These levels imply that holding short positions in silver is now prohibitively expensive. For example, a trader rolling a silver short for three months would effectively pay a 5% penalty, while long holders of physical silver could expect that return simply by leasing it out.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些水平意味着持有白銀的空頭頭寸現在變得極其昂貴。例如，交易員如果將白銀空頭滾動三個月，將有效支付 5% 的罰金，而持有實物白銀的多頭則可以通過出租獲得相應的回報。</p>
</div><h2><strong>Is Silver Ready To Break Decades of Range Trading?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>白銀準備打破數十年的區間交易嗎？</strong></h2>
</div><p>The idea that silver may finally break out of a 50-year trading range is gaining traction. With demand outpacing supply, and evidence of stress at the market's physical core, the breakout above $50 could prove to be a launchpad — not a ceiling.</p>
<div class="lb-trans"><p>白銀可能最終突破 50 年交易區間的想法正在獲得關注。隨着需求超過供應，以及市場實物核心的壓力證據，突破 50 美元可能成為發射台，而不是天花板。</p>
</div><p>As volatility rises and lease rates explode, many in the precious metals world are beginning to echo Costa's sentiment: this isn't the end of the silver story — it's the beginning.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着波動性上升和租賃利率飆升，許多貴金屬領域的人開始呼應 Costa 的觀點：這不是白銀故事的結束——而是開始。</p>
</div><p>&#34;What I do know is that triple tops rarely hold. And with gold still trading at roughly 80 times the price of silver, I wouldn't be betting against a breakout here. If you ask me, an explosive move feels imminent.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;我知道的是，三重頂部很少能維持。而且，考慮到黃金的交易價格仍然是白銀的約 80 倍，我不會押注於這裏的突破。如果你問我，爆發性上漲似乎迫在眉睫。&#34;</p>
</div><p><strong>Now Read:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>現在閲讀：</strong></p>
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<li>Trump Crushed The Dollar–But The Next Chapter Could Shock Markets
<em>Photo: Shutterstock</em></li>
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<li>特朗普打擊美元——但下一個章節可能會震驚市場
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分析師稱，白銀的爆發性行情可能還未到來