智通財經 APP 獲悉，美股遭遇 “黑色星期五”，標普 500 指數、納斯達克綜合指數分別收跌 2.71%、3.56%，均創 4 月以來最大單日跌幅;道瓊斯工業平均指數收跌 1.9%。美股自 4 月以來最糟糕的單日表現令波動率指標大幅上升，儘管其水平仍遠低於過去伴隨持續拋售的階段。數據顯示，芝加哥期權交易所波動率指數 (VIX) 週五暴漲 31.65%，報 21.63，為兩個多月以來首次突破 21——VIX 指數與標普 500 指數的走勢約有 80% 的時間呈反向關係。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251011/1760141846462513.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1760141846462513.png" alt="31.png" width="1200" height="675" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251011/1760141846462513.png"/>自 4 月以來，美股波動率一直受到壓制，VIX 指數多次維持在 17 以下 (其長期平均值為 20)，標普 500 指數也連續五個月上漲。據花旗集團股票與衍生品交易策略師 Vishal Vivek 表示，在週五之前，標普 500 指數已連續 100 個交易日未出現單日漲跌幅超過 2% 的情況。Vishal Vivek 表示：“當你在一段波動平靜期後，因一條令投資者擔憂的頭條新聞而出現像今天這樣的回調時，VIX 指數顯著上升並不令人意外。”儘管此次 VIX 指數的跳漲相較近期走勢顯得劇烈，但與以往市場動盪時期相比，這一波動仍只是 “輕微波瀾”。在 2008 年金融危機期間，VIX 指數曾突破 89，在新冠疫情初期則升至 85 以上。2025 年 4 月 2 日特朗普宣佈對貿易伙伴加徵所謂對等徵税後，該指標一度觸及 50。芝商所全球市場公司衍生品市場情報主管 Mandy Xu 表示，VIX 指數處於 21 水平 “並不值得擔憂”。她指出：“受新聞推動出現一定程度的價格重定價是正常的，但市場並未陷入恐慌。”衍生品交易員也認為，此次拋售過程相對有序。野村控股全球股票衍生品董事總經理 Alex Kosoglyadov 表示：“我們並未看到客户急於買入保護性頭寸。” 他指出，由於期權市場的多空頭寸保持相對均衡，做市商和交易商在應對波動率上升方面準備充分，“經銷商的頭寸非常乾淨，相比 2025 年 4 月或 2024 年 8 月的拋售期，當前賬面更為平衡”。儘管美國勞動力市場放緩跡象明顯、政府停擺以及對美聯儲獨立性的擔憂增加，在週五之前，標普 500 指數自 8 月初以來尚未出現超過 1% 的單日跌幅。每當美股下挫，逢低買入者都會迅速入場，押注人工智能交易將繼續抵消宏觀層面的憂慮。Oraclum Capital LLC 首席投資官兼聯合創始人 Vuk Vukovic 表示：“市場中存在強大的支撐力量——每次出現下跌，都會被買盤迅速推高。”“這次的跌幅略大一些，但我們仍處於兩週前的水平，所以並沒有太大戲劇性。” 他還表示：“這更像是波動率賣方進場的機會，而不是該進行避險的時刻。”

標普 500 指數

美股遭遇自 4 月以來最糟糕的單日表現，標普 500 指數和納斯達克綜合指數分別下跌 2.71% 和 3.56%。VIX 指數暴漲 31.65%，報 21.63，儘管仍低於歷史高位，市場拋售被認為是理性反應。分析師指出，當前波動性並未引發恐慌，市場表現相對有序。

- 美股遭遇 “黑色星期五”，標普 500 指數跌 2.71%，納斯達克跌 3.56%。  
- VIX 指數暴漲 31.65%，首次突破 21，顯示市場波動加劇。  
- 儘管市場波動，分析師認為並未出現恐慌，逢低買入者仍在入場。  

美股遭重挫！VIX 指數飆升 但市場拋售仍顯理性

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