英偉達擁有一個卓越的 AI 業務，預計今年收入將超過 200 億美元，然而卻很少被報道

在八月底，我正在收聽 Nvidia（NVDA -4.84%）的財報電話會議，討論其 2024 財年的第二季度（截至 7 月 27 日）。當人工智能（AI）技術領導者的首席財務官 Colette Kress 提供有關公司主權 AI 業務的量化數據時，我心想：“終於！” 因為這樣的數據很少被分享。

Nvidia 的主權 AI 業務正在迅猛增長。它似乎是公司以 AI 驅動的數據中心平台的最大增長引擎，而該平台佔據了 Nvidia 總收入的大部分。然而，這在金融媒體中幾乎沒有得到報道。

“主權實體” 是指在其邊界內獨立並擁有完全或至少顯著控制權的實體。這包括許多國家、美國各州和歐盟（EU）。

圖片來源：Getty Images。

Nvidia“有望在今年實現超過 200 億美元的主權 AI 收入”

根據 Kress 在上個季度財報電話會議上的發言：

主權 AI 正在崛起，因為國家利用國內基礎設施、數據和人才開發自己的 AI 的能力為 NVIDIA 公司提供了重大機會。NVIDIA 公司在英國和歐洲的標誌性項目中處於領先地位。...

我們有望在今年實現超過 200 億美元的主權 AI 收入，超過去年的兩倍。

我將在下面為 200 億美元提供背景。

Kress 表示，歐盟計劃投資 200 億歐元在法國、德國、意大利和西班牙建立 20 個 AI 工廠。這將包括五個超級工廠，並將其 AI 計算基礎設施增加 10 倍。

“超級工廠” 意味着 AI 計算設施將包含 Nvidia 的圖形處理單元（GPU）的數量——這些 GPU 在 AI 芯片市場中佔據主導地位——需要至少 1 吉瓦的電力。作為參考，1 吉瓦（或 1000 兆瓦）大約相當於大型核電站的發電能力。

Nvidia 首席執行官："各國正在像曾經為電力和互聯網投資基礎設施一樣投資 AI 基礎設施。"

上述引用來自首席執行官 Jensen Huang 在 5 月 Nvidia 財報電話會議上的發言。以下是他在該會議上的更多片段：

我很榮幸在 5 月與他（唐納德·特朗普總統）一起宣佈在沙特阿拉伯進行 500 兆瓦的 AI 基礎設施項目...

[在 5 月，] 我們宣佈了台灣的第一個 AI 工廠... 上週，我在瑞典啓動了其第一個國家 AI 基礎設施。日本、韓國、印度、加拿大、法國、英國、德國、意大利、西班牙等國現在正在建設國家 AI 工廠，以賦能初創企業、行業和社會。...

各國正在像曾經為電力和互聯網投資基礎設施一樣投資 AI 基礎設施。

黃所提到的所有正在建設主權 AI 基礎設施的國家都在使用 Nvidia 的 GPU 和相關技術。談談大客户！

將主權 AI 業務的年度增長預期放在背景中

對於當前的財年（2026 財年，截止於 1 月底），華爾街預計 Nvidia 的收入將達到 2065 億美元，比上財年的 1305 億美元增長 58%。如果這個估計相對準確，而主權 AI 業務帶來的收入為 200 億美元，那麼它將佔總收入的約 9.7%。而 Kress 表示 “超過 200 億美元”，因此這個比例可能更高。

以下是更多統計數據以提供進一步的背景。

數據來源：Nvidia。* 作者計算。

以上是半年統計數據，但它們讓你瞭解 Nvidia 的主權 AI 業務是多麼出色。根據 Kress 分享的年度預測，該業務在上半年可能產生了約 80 億美元的收入，約佔數據中心收入的 10%，並且可能同比增長超過 100%。

為什麼 Nvidia 的主權 AI 戰略特別出色

Nvidia 不僅向主權實體銷售其技術，還在協助它們進行大規模的項目。這些關係應該使 Nvidia 的主權 AI 業務特別 “粘性”。對 Nvidia 感到滿意的國家在想要升級或擴展其 AI 基礎設施時，可能會繼續選擇 Nvidia。

主權 AI 業務還應為 Nvidia 帶來其他機會。使用並熟悉一個國家主權 AI 基礎設施的公司、研究人員和技術學生，在需要自己的 AI 技術時，可能更傾向於購買 Nvidia 的產品。