<p>TRX Gold (TSX:TRX) 剛剛發佈了 2025 年第四季度的運營結果，突顯出黃金產量增長了 37%，並且其加工基礎設施有了明顯改善。Buckreef 黃金項目的持續勢頭正在激發投資者的興趣。</p>
<p>查看我們對 TRX Gold 的最新分析。</p>
<p>TRX Gold 創紀錄的黃金產量和加工升級正在引起投資者的關注，公司的股價在過去一個月內上漲了近 63%，年初至今的價格漲幅達 148%。最新的結果幫助推動了勢頭，TRX Gold 的一年總股東回報率飆升至 111%，這表明短期和長期的故事都在為股東鋪路。</p>
<p>如果你正在關注這一激增，並想看看還有哪些公司正在蓬勃發展，現在是發現高內部持股的快速成長股票的好時機。</p>
<p>隨着股價因創紀錄的產量和工廠擴張而上漲，焦點轉向估值。考慮到 TRX Gold 的快速進展，它是否仍然被低估，還是投資者已經將未來的增長前景計入其中？</p>
<h2>價格與銷售比率為 4.8 倍：這合理嗎？</h2>
<p>TRX Gold 目前的價格與銷售比率（P/S）為 4.8 倍，遠低於同行平均水平 15.1 倍。以最後收盤價 CA$1.14 計算，這表明市場尚未完全反映出公司的快速增長和近期盈利能力。</p>
<p>價格與銷售比率顯示投資者願意為公司每一美元的收入支付多少。對於一家快速擴張產量的礦業公司，這提供了市場如何評估銷售勢頭與未來不確定性或週期性風險之間的洞察。與同行平均水平相比，4.8 倍的 P/S 可能讓投資者以相對摺扣獲得增長機會。</p>
<p>與加拿大金屬和礦業行業的平均 P/S 為 5.8 倍相比，TRX Gold 的估值顯得頗具吸引力。然而，與估計的公平 P/S 比率 4.6 倍相比，股票交易價格略高於長期估值模型所建議的合理水平，表明未來市場走勢可能會出現追趕或平衡。</p>
<p>探索 TRX Gold 的 SWS 公平比率</p>
<p><strong>結果：價格與銷售比率為 4.8 倍（被低估）</strong></p>
<p>然而，持續的運營挑戰或黃金價格下跌可能迅速逆轉 TRX Gold 近期的漲幅，並阻礙其當前的勢頭。</p>
<p>瞭解 TRX Gold 敍述中的關鍵風險。</p>
<h2>另一種觀點：SWS DCF 模型提供不同視角</h2>
<p>雖然價格與銷售比率表明 TRX Gold 的交易價格低於同行，但我們的 DCF 模型指出其被低估程度更深，股票交易價格約低於公平價值的 90%。市場是否遺漏了什麼，或者是否存在倍數方法無法捕捉的風險？</p>
<p>瞭解 SWS DCF 模型如何得出其公平價值。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/10aa1def-20d2-4152-baed-ea556e065e90/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/10aa1def-20d2-4152-baed-ea556e065e90/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 10 月的 TRX 折現現金流</p>
<p>Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如查看 TRX Gold）。我們展示了完整的計算過程。您可以在您的觀察列表或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現基於現金流的被低估股票。如果您保存了篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒您——這樣您就不會錯過潛在機會。</p>
<h2>構建您自己的 TRX Gold 敍述</h2>
<p>如果您想深入瞭解、挑戰這些發現或依賴自己的研究，您可以在幾分鐘內創建個性化視圖並探索自己的見解。按照您的方式進行。</p>
<p>一個好的起點是我們的分析，強調投資者對 TRX Gold 的 3 個關鍵回報的樂觀預期。</p>
<h2>尋找更多投資想法？</h2>
<p>不要等到頭條新聞。聰明的投資者知道，提前行動可以幫助識別最佳增長故事，在它們獲得廣泛關注之前。Simply Wall St 強大的篩選器揭示了目前大多數投資者所忽視的股票。</p>
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</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。</strong> 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>

坦桑尼亞皇家勘探

<p>TRX Gold（多倫多證券交易所代碼：TRX）在 2025 年第四季度的黃金產量增加了 37%，提升了投資者的興趣，並導致過去一個月股價上漲了 63%。該公司的市銷率（P/S）為 4.8 倍，顯著低於同行平均水平 15.1 倍，暗示可能被低估。折現現金流（DCF）分析顯示，股票可能交易在公允價值的 90% 以下。然而，運營挑戰和波動的黃金價格對這一增長故事構成了風險</p>

<p>TRX Gold (TSX:TRX) just delivered its fourth quarter 2025 operating results, highlighting a 37% jump in gold production and clear improvements to its processing infrastructure. The ongoing momentum at the Buckreef Gold Project is fueling investor interest.</p>
<div class="lb-trans"><p>TRX Gold (TSX:TRX) 剛剛發佈了 2025 年第四季度的運營結果，突顯出黃金產量增長了 37%，並且其加工基礎設施有了明顯改善。Buckreef 黃金項目的持續勢頭正在激發投資者的興趣。</p>
</div><p>See our latest analysis for TRX Gold.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對 TRX Gold 的最新分析。</p>
</div><p>TRX Gold’s record gold production and processing upgrades are resonating with investors, as shown by the company’s sharp share price return of nearly 63% over the past month and a year-to-date price gain of 148%. With the latest results helping momentum build, TRX Gold’s one-year total shareholder return has soared to 111%, which is evidence that both the short- and long-term story are lining up for shareholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>TRX Gold 創紀錄的黃金產量和加工升級正在引起投資者的關注，公司的股價在過去一個月內上漲了近 63%，年初至今的價格漲幅達 148%。最新的結果幫助推動了勢頭，TRX Gold 的一年總股東回報率飆升至 111%，這表明短期和長期的故事都在為股東鋪路。</p>
</div><p>If you’re watching this surge and want to see what other companies are gaining steam, it’s a great moment to discover fast growing stocks with high insider ownership</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你正在關注這一激增，並想看看還有哪些公司正在蓬勃發展，現在是發現高內部持股的快速成長股票的好時機。</p>
</div><p>With shares rallying on record production and plant expansions, the spotlight turns to valuation. Is TRX Gold still undervalued given its rapid progress, or are investors already pricing in those future growth prospects?</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着股價因創紀錄的產量和工廠擴張而上漲，焦點轉向估值。考慮到 TRX Gold 的快速進展，它是否仍然被低估，還是投資者已經將未來的增長前景計入其中？</p>
</div><h2>Price-to-Sales of 4.8x: Is it justified?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>價格與銷售比率為 4.8 倍：這合理嗎？</h2>
</div><p>TRX Gold currently trades at a Price-to-Sales (P/S) ratio of 4.8x, well below the peer average of 15.1x. With a last close of CA$1.14, this suggests the market has not fully priced in the company’s rapid growth and recent profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>TRX Gold 目前的價格與銷售比率（P/S）為 4.8 倍，遠低於同行平均水平 15.1 倍。以最後收盤價 CA$1.14 計算，這表明市場尚未完全反映出公司的快速增長和近期盈利能力。</p>
</div><p>The price-to-sales ratio shows how much investors are willing to pay for each dollar of the company’s revenue. For a miner rapidly expanding production, this provides insight into how the market values sales momentum compared to future uncertainties or cyclical risks. With a P/S of 4.8x compared to a much steeper peer average, investors may be gaining growth exposure at a relative discount.</p>
<div class="lb-trans"><p>價格與銷售比率顯示投資者願意為公司每一美元的收入支付多少。對於一家快速擴張產量的礦業公司，這提供了市場如何評估銷售勢頭與未來不確定性或週期性風險之間的洞察。與同行平均水平相比，4.8 倍的 P/S 可能讓投資者以相對摺扣獲得增長機會。</p>
</div><p>Compared to the Canadian Metals and Mining industry, where the average P/S is 5.8x, TRX Gold appears attractively valued. However, when set beside the estimated fair P/S ratio of 4.6x, shares trade just slightly above what longer-term valuation models suggest is justified, indicating a potential catch-up or leveling in future market moves.</p>
<div class="lb-trans"><p>與加拿大金屬和礦業行業的平均 P/S 為 5.8 倍相比，TRX Gold 的估值顯得頗具吸引力。然而，與估計的公平 P/S 比率 4.6 倍相比，股票交易價格略高於長期估值模型所建議的合理水平，表明未來市場走勢可能會出現追趕或平衡。</p>
</div><p>Explore the SWS fair ratio for TRX Gold</p>
<div class="lb-trans"><p>探索 TRX Gold 的 SWS 公平比率</p>
</div><p><strong>Result: Price-to-Sales of 4.8x (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：價格與銷售比率為 4.8 倍（被低估）</strong></p>
</div><p>However, persisting operational challenges or a downturn in gold prices could quickly reverse TRX Gold’s recent gains and stall its current momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，持續的運營挑戰或黃金價格下跌可能迅速逆轉 TRX Gold 近期的漲幅，並阻礙其當前的勢頭。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this TRX Gold narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解 TRX Gold 敍述中的關鍵風險。</p>
</div><h2>Another View: SWS DCF Model Offers a Different Perspective</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一種觀點：SWS DCF 模型提供不同視角</h2>
</div><p>While the price-to-sales ratio suggests TRX Gold is trading at a discount to peers, our DCF model points to even deeper undervaluation, with shares trading approximately 90% below fair value. Could the market be missing something, or are there risks that the multiples approach cannot capture?</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然價格與銷售比率表明 TRX Gold 的交易價格低於同行，但我們的 DCF 模型指出其被低估程度更深，股票交易價格約低於公平價值的 90%。市場是否遺漏了什麼，或者是否存在倍數方法無法捕捉的風險？</p>
</div><p>Look into how the SWS DCF model arrives at its fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解 SWS DCF 模型如何得出其公平價值。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/10aa1def-20d2-4152-baed-ea556e065e90/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/10aa1def-20d2-4152-baed-ea556e065e90/chart/dcf"/></p>
<p>TRX Discounted Cash Flow as at Oct 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 10 月的 TRX 折現現金流</p>
</div><p>Simply Wall St performs a discounted cash flow (DCF) on every stock in the world every day (check out TRX Gold for example). We show the entire calculation in full. You can track the result in your watchlist or portfolio and be alerted when this changes, or use our stock screener to discover undervalued stocks based on their cash flows. If you save a screener we even alert you when new companies match - so you never miss a potential opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如查看 TRX Gold）。我們展示了完整的計算過程。您可以在您的觀察列表或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現基於現金流的被低估股票。如果您保存了篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒您——這樣您就不會錯過潛在機會。</p>
</div><h2>Build Your Own TRX Gold Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>構建您自己的 TRX Gold 敍述</h2>
</div><p>If you want to dive deeper, challenge these findings, or rely on your own research, you can create a personalized view in just a few minutes and explore your own insights. Do it your way</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您想深入瞭解、挑戰這些發現或依賴自己的研究，您可以在幾分鐘內創建個性化視圖並探索自己的見解。按照您的方式進行。</p>
</div><p>A good starting point is our analysis highlighting 3 key rewards investors are optimistic about regarding TRX Gold.</p>
<div class="lb-trans"><p>一個好的起點是我們的分析，強調投資者對 TRX Gold 的 3 個關鍵回報的樂觀預期。</p>
</div><h2>Looking for more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>尋找更多投資想法？</h2>
</div><p>Don’t wait for the headlines. Smart investors know that acting early can help identify the best growth stories before they gain widespread attention. Simply Wall St’s powerful Screener uncovers stocks most investors are missing right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要等到頭條新聞。聰明的投資者知道，提前行動可以幫助識別最佳增長故事，在它們獲得廣泛關注之前。Simply Wall St 強大的篩選器揭示了目前大多數投資者所忽視的股票。</p>
</div><ul>
<li>Seize the chance to spot companies with promising returns by checking out these 891 undervalued stocks based on cash flows, which features those trading below their true potential.</li>
<li>Tap into the surging world of artificial intelligence and fuel your portfolio with innovative opportunities among these 24 AI penny stocks.</li>
<li>Capture steady income streams by discovering these 19 dividend stocks with yields &gt; 3%, which highlights companies that consistently reward shareholders with attractive yields above 3%.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>抓住機會，通過查看這些 891 只基於現金流的被低估股票，發現有前景的回報公司，這些公司交易價格低於其真實潛力。</li>
<li>進入蓬勃發展的人工智能世界，在這 24 只 AI 便士股票中為您的投資組合注入創新機會。</li>
<li>通過發現這些 19 只收益率超過 3% 的股息股票，捕獲穩定的收入流，這些公司持續以超過 3% 的吸引人收益回報股東。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。</strong> 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div>

在第四季度產量激增和 Buckreef 擴張之後，評估 TRX Gold（TSX:TRX）的估值