<p><strong>Palantir Technologies</strong> 已成為人工智能（AI）領域最熱門的名字之一，因為它構建了一個使 AI 對企業更有用的平台。</p>
<p>其人工智能平台（AIP）將組織在不同系統中分散的數據圍繞現實世界的資產和工作流程進行整理，並將其輸入第三方大型語言模型（LLMs），使得結果更具可操作性。多個行業的公司正在使用它來解決廣泛的問題。在許多方面，AIP 已成為企業 AI 的操作系統。</p>
<p>Palantir 的增長不僅強勁，而且已經連續八個季度加速增長。上個季度，收入同比增長 48%，達到了 10 億美元。</p>
<p>美國商業銷售引領增長，收入幾乎翻倍，因為公司繼續增加新客户，而現有客户也在持續增加支出。這可以從其淨美元留存率 128% 中看出。其最大客户——美國政府，也繼續授予其新合同，導致其政府部門的收入增長超過 50%。</p>
<p>儘管 Palantir 一切順利，但投資者已將其股價推升至前所未有的水平。現在它的前瞻性市銷率（P/S）超過 100 倍 2025 年的分析師預估。</p>
<p>這不是盈利，而是銷售，在這種估值下，未能超越高昂的預期可能會導致股價大幅下跌。當一隻股票的定價完美時，幾乎沒有出錯的空間。</p>
<p>這就是為什麼一些投資者可能希望關注一家逐漸成為 Palantir 競爭對手的公司，而其股價僅為 Palantir 的一小部分。</p>
<h2>UiPath：以更低的價格走不同的路線</h2>
<p><strong>UiPath</strong>(PATH -7.97%) 最為人知的是其機器人流程自動化（RPA），該技術使用軟件機器人處理常規和重複的任務，但它已經開始超越這一領域。該公司正在押注於其所稱的代理自動化，其中 AI 代理、機器人和人類在協調的工作流程中共同工作，以做出更好、更快的決策。同時，它也在與主要合作伙伴合作，以幫助實現這一轉變。</p>
<p>UiPath 最近宣佈了一系列合作。它正在與 <strong>Nvidia</strong> 合作，將芯片製造商的 Nemotron 模型和 NIM 微服務（加速 AI 部署）引入數據無法輕易離開安全系統的行業，如醫療保健和欺詐檢測。</p>
<p>它還與 <strong>Alphabet</strong> 合作，整合其 Gemini 模型，以便用户可以發出語音命令來啓動自動化。另一項新合作將 <strong>Snowflake</strong> 的 Cortex AI 直接連接到 UiPath 的平台，以便客户可以實時處理數據。它還擁有一個 ChatGPT 連接器，允許客户將先進的 LLM 直接引入其現有流程。</p>
<p>該公司的主要宣傳是，它可以成為企業 AI 代理的 “瑞士”。而不是將公司鎖定在一個供應商的 AI 代理中，它允許他們選擇所需的內容，並使所有這些內容協同工作。</p>
<p>這種靈活性可能會吸引那些不願被綁定於單一供應商的組織。換句話説，UiPath 正在將自己定位為獲取與 Palantir 提供的許多相同工作流程好處的替代方式。</p>
<p>隨着 AI 開始成為主流，UiPath 的增長放緩，但其基本面開始再次改善。上個季度，其年度經常性收入（ARR）增長 11%，達到了 17.2 億美元，超出了指導的高端。雲 ARR 增長 25%，突破 10 億美元，顯示客户正在將更多工作轉移到雲端。</p>
<p>在經歷了幾季度的下滑後，淨收入留存率穩定在 108%，這表明現有客户仍在增加支出。同時，之前被凍結的公共部門銷售開始恢復，調整後的營業利潤率從 2% 改善至 17%，因為最近的成本削減開始顯現效果。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzcwNzUvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTQ4OTk3MTM0NC5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzcwNzUvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTQ4OTk3MTM0NC5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images</p>
<p>此外，已有超過 450 家客户在其平台上構建 AI 代理，95% 的新客户在採用其 AI 工具的同時也在使用其核心 RPA 產品。這表明其新的 AI 工具可以互補，並不會侵蝕其核心業務。</p>
<p>UiPath 和 Palantir 之間的估值差異顯著。根據 2025 年的收入預估，UiPath 的前瞻性市銷率約為 5，這只是 Palantir 高昂倍數的一小部分。UiPath 更像是一個轉型故事，但幾年前 Palantir 也是如此。</p>
<p>與此同時，其新的合作關係可能有助於啓動增長。與 Snowflake 的交易特別引人注目，因為這是一種替代 Palantir 的方法，可以利用客户的數據提供類似的洞察。</p>

PLTR

<p>Palantir Technologies 的人工智能平台實現了顯著增長，上個季度收入增長了 48%，主要得益於美國的商業銷售和政府合同。然而，其股票的前瞻性市銷率較高，引發了對未來表現的擔憂。相比之下，以機器人流程自動化聞名的 UiPath 正在崛起，成為一個競爭對手，其估值更為合理，並與 Nvidia 和 Alphabet 等大型公司建立了合作關係。UiPath 的年度經常性收入增長了 11%，雲收入增長了 25%，顯示出積極的趨勢，表明其正定位為企業人工智能中的靈活替代方案</p>

<p><strong>Palantir Technologies</strong> has become one of the hottest names in artificial intelligence (AI) because it has built a platform that makes AI more useful for enterprises.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Palantir Technologies</strong> 已成為人工智能（AI）領域最熱門的名字之一，因為它構建了一個使 AI 對企業更有用的平台。</p>
</div><p>Its Artificial Intelligence Platform (AIP) takes all the data an organization has scattered across different systems, organizes it around real-world assets and workflows, and feeds it into third-party large language models (LLMs) so that the results are more actionable. Companies across multiple industries are using it to solve a wide breadth of problems. In many ways, AIP has turned into an operating system for enterprise AI.</p>
<div class="lb-trans"><p>其人工智能平台（AIP）將組織在不同系統中分散的數據圍繞現實世界的資產和工作流程進行整理，並將其輸入第三方大型語言模型（LLMs），使得結果更具可操作性。多個行業的公司正在使用它來解決廣泛的問題。在許多方面，AIP 已成為企業 AI 的操作系統。</p>
</div><p>Palantir's growth has not only been strong, but it has also accelerated for eight straight quarters. Last quarter, revenue jumped 48% from a year ago to hit $1 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>Palantir 的增長不僅強勁，而且已經連續八個季度加速增長。上個季度，收入同比增長 48%，達到了 10 億美元。</p>
</div><p>U.S. commercial sales led the way with revenue nearly doubling, as the company continues to add new customers, while existing customers continue to spend more. This could be seen in its net dollar retention rate of 128%. Its largest customer, the U.S. government, also continues to award it new contracts, which led to revenue growth within its government segment climbing more than 50%.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國商業銷售引領增長，收入幾乎翻倍，因為公司繼續增加新客户，而現有客户也在持續增加支出。這可以從其淨美元留存率 128% 中看出。其最大客户——美國政府，也繼續授予其新合同，導致其政府部門的收入增長超過 50%。</p>
</div><p>While Palantir has been hitting on all cylinders, investors have driven up its stock price to unprecedented levels. It now trades at a forward price-to-sales (P/S) multiple of more than 100 times 2025 analyst estimates.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管 Palantir 一切順利，但投資者已將其股價推升至前所未有的水平。現在它的前瞻性市銷率（P/S）超過 100 倍 2025 年的分析師預估。</p>
</div><p>That's not earnings, that's sales, and at that kind of valuation, not topping lofty expectations could send the stock sharply lower. When a stock is priced for perfection, there isn't much room for error.</p>
<div class="lb-trans"><p>這不是盈利，而是銷售，在這種估值下，未能超越高昂的預期可能會導致股價大幅下跌。當一隻股票的定價完美時，幾乎沒有出錯的空間。</p>
</div><p>That's why some investors may want to look toward a company that is slowly becoming a competitor to Palantir while trading at a fraction of its price.</p>
<div class="lb-trans"><p>這就是為什麼一些投資者可能希望關注一家逐漸成為 Palantir 競爭對手的公司，而其股價僅為 Palantir 的一小部分。</p>
</div><h2>UiPath: A different route at a cheaper price</h2>
<div class="lb-trans"><h2>UiPath：以更低的價格走不同的路線</h2>
</div><p><strong>UiPath</strong>(PATH -7.97%) is best known for robotic process automation (RPA), which uses software bots to handle routine and repetitive tasks, but it has started moving well beyond that. The company is betting on what it calls agentic automation, where AI agents, bots, and humans all work together in orchestrated workflows to make better and faster decisions. Meanwhile, it has been lining up major partners to help make this shift real.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>UiPath</strong>(PATH -7.97%) 最為人知的是其機器人流程自動化（RPA），該技術使用軟件機器人處理常規和重複的任務，但它已經開始超越這一領域。該公司正在押注於其所稱的代理自動化，其中 AI 代理、機器人和人類在協調的工作流程中共同工作，以做出更好、更快的決策。同時，它也在與主要合作伙伴合作，以幫助實現這一轉變。</p>
</div><p>UiPath recently announced a spate of collaborations. It is working with <strong>Nvidia</strong> to bring the chipmaker's Nemotron models and NIM microservices (which accelerate the deployment of AI) into industries where data can't easily leave secure systems, such as healthcare and fraud detection.</p>
<div class="lb-trans"><p>UiPath 最近宣佈了一系列合作。它正在與 <strong>Nvidia</strong> 合作，將芯片製造商的 Nemotron 模型和 NIM 微服務（加速 AI 部署）引入數據無法輕易離開安全系統的行業，如醫療保健和欺詐檢測。</p>
</div><p>It has teamed up with <strong>Alphabet</strong> to integrate its Gemini models so users can issue voice commands to kick off automation. Another new partnership will connect <strong>Snowflake</strong>'s Cortex AI directly into UiPath's platform so customers can act on data in real time. It also has a ChatGPT connector that lets customers pull advanced LLMs right into their existing processes.</p>
<div class="lb-trans"><p>它還與 <strong>Alphabet</strong> 合作，整合其 Gemini 模型，以便用户可以發出語音命令來啓動自動化。另一項新合作將 <strong>Snowflake</strong> 的 Cortex AI 直接連接到 UiPath 的平台，以便客户可以實時處理數據。它還擁有一個 ChatGPT 連接器，允許客户將先進的 LLM 直接引入其現有流程。</p>
</div><p>The company's main pitch is that it can be the &#34;Switzerland&#34; of enterprise AI agents. Rather than locking companies into one vendor's AI agents, it lets them pick and choose what they need and have them all work together.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司的主要宣傳是，它可以成為企業 AI 代理的 “瑞士”。而不是將公司鎖定在一個供應商的 AI 代理中，它允許他們選擇所需的內容，並使所有這些內容協同工作。</p>
</div><p>That flexibility could appeal to organizations wary of being tied to a single provider. In other words, UiPath is positioning itself as an alternative way to get many of the same workflow benefits that Palantir delivers.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種靈活性可能會吸引那些不願被綁定於單一供應商的組織。換句話説，UiPath 正在將自己定位為獲取與 Palantir 提供的許多相同工作流程好處的替代方式。</p>
</div><p>UiPath saw growth slow as AI started to become mainstream, but its fundamentals are starting to improve again. Its annual recurring revenue (ARR) climbed 11% to $1.72 billion last quarter and beat the high end of guidance. Cloud ARR rose 25% to cross $1 billion, showing that customers are moving more work to the cloud.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着 AI 開始成為主流，UiPath 的增長放緩，但其基本面開始再次改善。上個季度，其年度經常性收入（ARR）增長 11%，達到了 17.2 億美元，超出了指導的高端。雲 ARR 增長 25%，突破 10 億美元，顯示客户正在將更多工作轉移到雲端。</p>
</div><p>Net revenue retention stabilized at 108% after several quarters of slipping, which is a good sign that existing customers are still spending more. Meanwhile, public sector sales that had been frozen earlier in the year have started to come back, and adjusted operating margins improved to 17% from 2% as recent cost cuts filtered through.</p>
<div class="lb-trans"><p>在經歷了幾季度的下滑後，淨收入留存率穩定在 108%，這表明現有客户仍在增加支出。同時，之前被凍結的公共部門銷售開始恢復，調整後的營業利潤率從 2% 改善至 17%，因為最近的成本削減開始顯現效果。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzcwNzUvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTQ4OTk3MTM0NC5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F837075%2Fgettyimages-1489971344.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images</p>
</div><p>Additionally, more than 450 customers are already building AI agents on its platform, and 95% of new customers are adopting its core RPA products alongside its AI tools. That shows that its new AI tools can be complementary and won't cannibalize its core business.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，已有超過 450 家客户在其平台上構建 AI 代理，95% 的新客户在採用其 AI 工具的同時也在使用其核心 RPA 產品。這表明其新的 AI 工具可以互補，並不會侵蝕其核心業務。</p>
</div><p>The valuation difference between UiPath and Palantir is striking. UiPath trades at a forward P/S of roughly 5 based on 2025 revenue estimates, which is a fraction of Palantir's sky-high multiple. UiPath is more of a turnaround story, but so was Palantir a couple of years ago.</p>
<div class="lb-trans"><p>UiPath 和 Palantir 之間的估值差異顯著。根據 2025 年的收入預估，UiPath 的前瞻性市銷率約為 5，這只是 Palantir 高昂倍數的一小部分。UiPath 更像是一個轉型故事，但幾年前 Palantir 也是如此。</p>
</div><p>Meanwhile, its new collaborations could help kick-start growth. Its the deal with Snowflake that looks particularly interesting, because it is an alternative approach to <strong>Palantir</strong> that can deliver similar insights using a customer's data.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，其新的合作關係可能有助於啓動增長。與 Snowflake 的交易特別引人注目，因為這是一種替代 Palantir 的方法，可以利用客户的數據提供類似的洞察。</p>
</div>

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- Palantir Technologies 的人工智能平台 AIP 促進企業數據整合，收入增長 48% 達到 10 億美元。  
- UiPath 正在轉型為企業 AI 代理的 “瑞士”，與多家合作伙伴合作推動自動化。  
- UiPath 的市盈率約為 5，遠低於 Palantir 的 100，顯示出顯著的估值差異。  

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