理解市場 | 科網股走弱拖累恆科指數 阿里巴巴-W 跌超 5% 騰訊跌超 4%

科網股集體走弱，拖累恆科指數跌超 4%。截至發稿，小米集團-W 跌 7.78%，報 48 港元；阿里巴巴-W 跌 5.2%，報 156.8 港元；騰訊跌 4.07%，報 625 港元。消息面上，關税預期再次衝擊市場情緒。此外，英國央行近期表示，AI 相關股票估值已然 “過高”，而支持其發展的關鍵基礎設施 (如數據中心) 正面臨 “瓶頸” 風險，這可能引發市場 “大幅回調”。然而對於 AI 是否構成泡沫，市場巨頭們的觀點存在顯著分歧。建銀國際發佈研報稱，投資的加大可能影響短期盈利，但將保持阿里巴巴定位良好，從而抓住結構性 AI 機遇，並實現阿里巴巴與主要市場業務之間的協同效應，從而鞏固其長期增長目標。高盛則表示，預期市場在騰訊第三季業績中，關注 AI 應用與資本支出展望、基礎與多模態 AI 模型能力的升級。