當自主運行的人工智能（AI）代理開始進行商業交易時，它們會選擇何種貨幣？華爾街的最新洞察指出，答案可能指向穩定幣。
據追風交易台消息，在美銀 10 月 13 日的一份最新研報中，前美國貨幣監理署（OCC）代理署長 Michael Hsu 指出，隨着 “代理式商業”（agentic commerce）的興起，AI 開發者對穩定幣青睞有加。
Hsu 在與美銀的專家交流中表示：“他們喜歡穩定幣。為什麼？因為它是一種編程語言，非常簡單……對程序員和開發者非常友好。”他認為，這可能使穩定幣成為未來自動化經濟系統中的首選貨幣形式。
這一前瞻性觀點正獲得越來越多金融機構的實際行動印證。據路透社報道，十家全球主要銀行正在探索發行與 G7 貨幣掛鈎的穩定幣。與此同時，花旗集團的風險投資部門 Citi Ventures 近期宣佈投資穩定幣支付基礎設施初創公司 BVNK。據報道，加密貨幣交易所 Coinbase 和支付巨頭萬事達卡也曾就收購 BVNK 進行過洽談，凸顯了市場對 “鏈上” 資產遷移所需基礎設施的激烈爭奪。
然而，這場支付革命並非坦途。傳統支付體系的運營者並未坐以待斃，其現有網絡正以驚人的速度演進。支付服務商 The Clearing House（TCH）的首席執行官 David Watson 強調，其運營的實時支付（RTP）網絡和美聯儲支持的 FedNow 系統已能提供可編程性等諸多功能。這預示着，新興的穩定幣將與一個日益強大和高效的傳統支付系統展開直接競爭。
<h2>代理式 AI：穩定幣採用的意外催化劑</h2>
在未來的自動化經濟中，支付的驅動力可能不再是人類，而是 AI 代理。美銀的報告明確指出了這一關鍵催化劑。
Michael Hsu 的觀點是，AI 代理進行商業活動時，需要一種與其數字原生屬性相匹配的交易媒介。
穩定幣恰好滿足了這一需求。Hsu 解釋説，開發者可以輕鬆地創建一個錢包並用穩定幣進行交易，而無需接觸傳統的銀行系統。
這種 “對開發者友好” 的特性，使其在編程驅動的商業環境中具備天然優勢。如果代理式商業如預期般增長，其對穩定幣的需求可能成為推動後者被大規模採用的核心動力。
<h2>支付軌道之爭：穩定幣與傳統體系的對決</h2>
儘管穩定幣前景誘人，但它必須面對來自現有支付巨頭的激烈競爭。TCH 的首席執行官 David Watson 在報告中提供了一個清醒的視角：傳統支付軌道遠非陳舊過時。
傳統實時支付（RTP）的強勁勢頭： Watson 指出，TCH 的實時支付網絡在經歷了初期緩慢增長後，過去 24 個月內用户數激增。這證明，在境內支付領域，RTP 和美聯儲的 FedNow 等系統已經提供了高效、低成本的解決方案。
穩定幣的核心優勢區： Watson 認為，穩定幣在美國國內支付領域顛覆現有體系的可能性不大，其真正的用武之地在於跨境支付、匯款和批發市場等當前存在明顯摩擦的領域。當前，跨境支付依賴於 SWIFT 等消息系統連接兩個獨立的國內支付系統，流程複雜，效率有待提升。穩定幣和代幣化存款（Tokenized Deposits）有望在這些領域帶來顛覆性變革。
<h2>基礎設施競賽升温，巨頭爭相 “賣鏟子”</h2>
隨着鏈上資產成為趨勢，一場圍繞底層基礎設施的 “淘金熱” 已經打響，而行業巨頭正爭相成為 “賣鏟子的人”。
報告強調，當前區塊鏈的性能瓶頸是支付應用大規模落地的主要障礙。Michael Hsu 提到，由於現有區塊鏈存在 “吞吐量低、Gas 費用不可預測、結算具有概率性” 等問題，這些對於追求即時和確定性的支付場景是不可接受的。
正因如此，支付領域的巨頭們選擇親自下場 “修路”。Circle (Arc)、Stripe (Tempo) 和 PayPal (Stable) 等支付領域的創新者已宣佈將開發自己的第一層（L1）區塊鏈。
這一趨勢，疊加花旗對 BVNK 的投資，以及 Coinbase 和萬事達卡的收購意向，清晰地表明瞭市場對穩定幣支付通道等基礎設施價值的高度認可。這場自建底層公鏈的競賽，旨在為未來的支付場景打造更高效、更可靠的根基。
<h2>落地之路仍面臨多重障礙</h2>
從概念到廣泛應用，穩定幣的未來仍需跨越成本、監管和主權等多重現實障礙。
首先是成本問題。David Watson 提醒，儘管區塊鏈支持者常強調其低成本，但傳統支付網絡的清算和結算核心成本 “微乎其微”，且 TCH 和美聯儲等機構並非以盈利為首要目標。**Watson 強調，在非營利性機構提供服務的領域，營利性穩定幣提供商的成本優勢可能被抵消，而清算和結算的真實核心成本其實非常低。** 此外，企業和金融機構採納新技術需要巨大的技術改造和整合成本，穩定幣的 “端到端” 真實成本，包括與現有金融工具的互操作性，尚未得到充分關注。
其次是監管的確定性。報告提到，相關法案的通過對於建立規則至關重要，以確保穩定幣系統的安全、穩健，併為執法部門提供必要的工具，例如在發現洗錢或逃避制裁等非法活動時凍結和銷燬代幣的能力。
最後，主權問題不容忽視。Watson 設想，如果一個高利率且高通脹國家的儲户大規模將本國貨幣兑換為美元穩定幣，該國政府不太可能樂見其存款基礎流失和貨幣控制權的削弱。這可能引發保護主義措施，為穩定幣的全球化擴張增添變數。
 
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美銀研報強調，穩定幣因其 “對開發者友好” 的編程語言特性，有望成為未來自動化經濟的首選貨幣。AI 代理的興起是穩定幣大規模採用的關鍵催化劑。全球銀行正探索 G7 穩定幣，巨頭積極投資基礎設施，預示着鏈上支付的巨大潛力。然而，穩定幣仍需在成本、監管和主權等挑戰中，與不斷進化的傳統支付體系展開激烈競爭。

- 美銀報告指出，AI 代理傾向於使用穩定幣進行商業交易。  
- 十家全球主要銀行探索發行與 G7 貨幣掛鈎的穩定幣。  
- 穩定幣在跨境支付領域具顛覆潛力，但面臨成本和監管挑戰。  

華爾街的視角：穩定幣、AI Agent 與支付的未來