貿易緊張局勢升温！華爾街 “恐慌指數” 飆至近五個月來新高

智通財經 APP 獲悉，在經歷了一個罕見平靜的夏季後，華爾街恐慌指數再度飆升，投資者對中美貿易風波可能進一步升級的擔憂加劇。芝加哥期權交易所波動率指數 (VIX)，也被稱為 “恐慌指數”，週二盤中一度升至 22.94 點，為 5 月 23 日以來最高水平，當時該指數曾觸及 25.53 點。雖然收盤時漲幅有所回落，VIX 仍收於 20 點上方，這是衡量市場情緒的重要分界線。自 20 世紀 90 年代初 VIX 推出以來，其長期均值略低於 20 點，因此這一水平常被視為市場從平靜轉向緊張的臨界點。VIX 反映的是未來一個月與標普 500 指數掛鈎的期權隱含波動率，通常被視為市場恐慌或風險預期的指標。今年夏天，美股表現平穩，標普 500 的三個月實際波動率在上週降至 2020 年 1 月以來最低，反映出市場交易的平淡與投資者的自滿情緒。然而，自 9 月初起，隱含波動率與實際波動率的走勢開始出現背離，表明部分投資者正在通過期權佈局防禦性策略。一些投資者增加了看跌期權持倉，以對沖潛在風險；另一些則偏好以看漲期權取代直接持股，押注市場進一步上漲。9 月底開始，市場不安的信號逐漸顯現。9 月 29 日至 10 月 3 日期間，標普 500 與 VIX 連續五個交易日同步上升，這種情況自 1996 年以來首次出現，暗示市場的平靜期或已結束。分析人士指出，市場的情緒就像堆滿乾柴的倉庫，只需一點火花即可引發波動，而上週五的拋售或正是這一火花。近期，美中貿易摩擦再度成為引爆點。上週五，美國總統特朗普威脅對所有中國進口商品徵收 100% 的關税。儘管貿易消息令市場短線震盪，部分機構認為，這種 “升級—降温” 的循環已讓投資者逐漸麻木。相較之下，信用市場的不穩定跡象或許更值得警惕。摩根大通首席執行官戴蒙週二警告稱，銀行在一家次級汽車貸款機構 Tricolor 的貸款上出現損失，信用風險可能擴大。同時，貝萊德等機構投資者要求贖回在傑富瑞旗下基金的資金，該基金因汽車零部件供應商 First Brands 破產而蒙受重大虧損。