<p>大衞·伊本説得很好，‘波動性不是我們關心的風險。我們關心的是避免資本的永久性損失。’ 因此，當你考慮任何特定股票的風險時，考慮債務可能是顯而易見的，因為過多的債務可能會使公司陷入困境。重要的是，<strong>KDDI Corporation</strong>（東京證券交易所代碼：9433）確實有債務。但股東應該擔心它的債務使用嗎？</p>
<p>特朗普承諾要 “釋放” 美國的石油和天然氣，這 15 只美國股票的發展有望受益。</p>
<h2>何時債務成為問題？</h2>
<p>債務在企業能夠償還時是有幫助的，無論是通過新資本還是自由現金流。如果情況變得非常糟糕，貸方可能會控制企業。雖然這種情況並不常見，但我們常常看到負債累累的公司因為貸方迫使它們以低價籌集資本而永久性稀釋股東權益。然而，通過替代稀釋，債務可以成為需要資本以高回報率投資於增長的企業的極好工具。在考慮企業使用多少債務時，首先要查看其現金和債務的結合情況。</p>
<h2>KDDI 的債務是多少？</h2>
<p>你可以點擊下面的圖表查看歷史數據，但它顯示截至 2025 年 6 月，KDDI 的債務為 4.59 萬億日元，比一年前的 2.99 萬億日元有所增加。另一方面，它有 9939 億日元的現金，導致淨債務約為 3.59 萬億日元。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/880023-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1760484632164?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/880023-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1760484632164"/></p>
<p>東京證券交易所：9433 債務與股本歷史 2025 年 10 月 14 日</p>
<h2>KDDI 的資產負債表有多強？</h2>
<p>放大最新的資產負債表數據，我們可以看到 KDDI 在 12 個月內有 8.68 萬億日元的負債，超過 12 個月的負債為 3.26 萬億日元。另一方面，它有 9939 億日元的現金和價值 3.72 萬億日元的應收賬款將在一年內到期。因此，它的負債總額比現金和短期應收賬款的總和多出 7.23 萬億日元。</p>
<p>即使相對於其巨大的 9.02 萬億日元的市值，這也是一座巨大的槓桿山。這表明，如果公司需要迅速鞏固其資產負債表，股東將面臨嚴重稀釋。</p>
<p>查看我們對 KDDI 的最新分析</p>
<p>為了評估公司的債務相對於其收益的規模，我們計算其淨債務與息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）的比率，以及息税前利潤（EBIT）與利息支出的比率（利息覆蓋率）。因此，我們考慮債務相對於收益的情況，包括和不包括折舊和攤銷費用。</p>
<p>KDDI 的淨債務與 EBITDA 的比率約為 2.0，表明其債務使用僅為適度。而其強勁的利息覆蓋率為 34.6 倍，讓我們更加放心。如果 KDDI 能夠保持去年的 15% 的 EBIT 增長率，那麼它將發現其債務負擔更易於管理。毫無疑問，我們從資產負債表中學到的關於債務的知識最多。但未來的收益，尤其是將決定 KDDI 未來維持健康資產負債表的能力。因此，如果你想看看專業人士的看法，你可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。</p>
<p>但我們最後的考慮也很重要，因為公司不能用紙面利潤來償還債務；它需要真實的現金。因此，值得檢查一下 EBIT 中有多少是由自由現金流支持的。在最近三年中，KDDI 記錄的自由現金流佔其 EBIT 的 75%，這在正常範圍內，因為自由現金流不包括利息和税。這筆真實的現金意味着它可以在需要時減少債務。</p>
<h2>我們的觀點</h2>
<p>KDDI 的利息覆蓋率表明它可以像克里斯蒂亞諾·羅納爾多對陣 14 歲以下守門員那樣輕鬆應對其債務。但説實話，我們覺得其總負債水平確實有些削弱了這種印象。綜合考慮上述所有因素，我們認為 KDDI 能夠相對輕鬆地處理其債務。當然，雖然這種槓桿可以提高股本回報，但也帶來了更多風險，因此值得關注這一點。毫無疑問，我們從資產負債表中學到的關於債務的知識最多。但最終，每家公司都可能存在資產負債表之外的風險。這些風險可能很難發現。每家公司都有這些風險，而我們發現了 <strong>KDDI 的 2 個警告信號</strong>（其中 1 個是重要的！）你應該知道。</p>
<p>歸根結底，專注於沒有淨債務的公司往往更好。你可以訪問我們特別列出的這些公司（都有盈利增長的記錄）。這是免費的。</p>

9433

<p>KDDI 株式會社（東京證券交易所代碼：9433）負債較重，總計為 4.59 萬億日元，扣除現金儲備後淨負債約為 3.59 萬億日元。儘管負債較高，其淨負債與息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）比率為 2.0，且利息覆蓋率高達 34.6，表明其債務水平可控。KDDI 的自由現金流覆蓋其息税前利潤（EBIT）的 75%，為債務減少提供了空間。雖然公司能夠舒適地應對其債務，但其總負債引發了對潛在股東稀釋的擔憂。分析師建議關注 KDDI 的資產負債表之外的風險，並指出了兩個顯著的警示信號</p>

<p>David Iben put it well when he said, 'Volatility is not a risk we care about. What we care about is avoiding the permanent loss of capital.' So it might be obvious that you need to consider debt, when you think about how risky any given stock is, because too much debt can sink a company. Importantly, <strong>KDDI Corporation</strong> (TSE:9433) does carry debt. But should shareholders be worried about its use of debt?</p>
<div class="lb-trans"><p>大衞·伊本説得很好，‘波動性不是我們關心的風險。我們關心的是避免資本的永久性損失。’ 因此，當你考慮任何特定股票的風險時，考慮債務可能是顯而易見的，因為過多的債務可能會使公司陷入困境。重要的是，<strong>KDDI Corporation</strong>（東京證券交易所代碼：9433）確實有債務。但股東應該擔心它的債務使用嗎？</p>
</div><p>Trump has pledged to &#34;unleash&#34; American oil and gas and these 15 US stocks have developments that are poised to benefit.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普承諾要 “釋放” 美國的石油和天然氣，這 15 只美國股票的發展有望受益。</p>
</div><h2>When Is Debt A Problem?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>何時債務成為問題？</h2>
</div><p>Debt assists a business until the business has trouble paying it off, either with new capital or with free cash flow. If things get really bad, the lenders can take control of the business. While that is not too common, we often do see indebted companies permanently diluting shareholders because lenders force them to raise capital at a distressed price. By replacing dilution, though, debt can be an extremely good tool for businesses that need capital to invest in growth at high rates of return. The first thing to do when considering how much debt a business uses is to look at its cash and debt together.</p>
<div class="lb-trans"><p>債務在企業能夠償還時是有幫助的，無論是通過新資本還是自由現金流。如果情況變得非常糟糕，貸方可能會控制企業。雖然這種情況並不常見，但我們常常看到負債累累的公司因為貸方迫使它們以低價籌集資本而永久性稀釋股東權益。然而，通過替代稀釋，債務可以成為需要資本以高回報率投資於增長的企業的極好工具。在考慮企業使用多少債務時，首先要查看其現金和債務的結合情況。</p>
</div><h2>What Is KDDI's Debt?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>KDDI 的債務是多少？</h2>
</div><p>You can click the graphic below for the historical numbers, but it shows that as of June 2025 KDDI had JP¥4.59t of debt, an increase on JP¥2.99t, over one year. On the flip side, it has JP¥993.9b in cash leading to net debt of about JP¥3.59t.</p>
<div class="lb-trans"><p>你可以點擊下面的圖表查看歷史數據，但它顯示截至 2025 年 6 月，KDDI 的債務為 4.59 萬億日元，比一年前的 2.99 萬億日元有所增加。另一方面，它有 9939 億日元的現金，導致淨債務約為 3.59 萬億日元。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/880023-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1760484632164" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/880023-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1760484632164"/></p>
<p>TSE:9433 Debt to Equity History October 14th 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>東京證券交易所：9433 債務與股本歷史 2025 年 10 月 14 日</p>
</div><h2>How Strong Is KDDI's Balance Sheet?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>KDDI 的資產負債表有多強？</h2>
</div><p>Zooming in on the latest balance sheet data, we can see that KDDI had liabilities of JP¥8.68t due within 12 months and liabilities of JP¥3.26t due beyond that. On the other hand, it had cash of JP¥993.9b and JP¥3.72t worth of receivables due within a year. So it has liabilities totalling JP¥7.23t more than its cash and near-term receivables, combined.</p>
<div class="lb-trans"><p>放大最新的資產負債表數據，我們可以看到 KDDI 在 12 個月內有 8.68 萬億日元的負債，超過 12 個月的負債為 3.26 萬億日元。另一方面，它有 9939 億日元的現金和價值 3.72 萬億日元的應收賬款將在一年內到期。因此，它的負債總額比現金和短期應收賬款的總和多出 7.23 萬億日元。</p>
</div><p>This is a mountain of leverage even relative to its gargantuan market capitalization of JP¥9.02t. This suggests shareholders would be heavily diluted if the company needed to shore up its balance sheet in a hurry.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使相對於其巨大的 9.02 萬億日元的市值，這也是一座巨大的槓桿山。這表明，如果公司需要迅速鞏固其資產負債表，股東將面臨嚴重稀釋。</p>
</div><p>See our latest analysis for KDDI</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對 KDDI 的最新分析</p>
</div><p>In order to size up a company's debt relative to its earnings, we calculate its net debt divided by its earnings before interest, tax, depreciation, and amortization (EBITDA) and its earnings before interest and tax (EBIT) divided by its interest expense (its interest cover). Thus we consider debt relative to earnings both with and without depreciation and amortization expenses.</p>
<div class="lb-trans"><p>為了評估公司的債務相對於其收益的規模，我們計算其淨債務與息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）的比率，以及息税前利潤（EBIT）與利息支出的比率（利息覆蓋率）。因此，我們考慮債務相對於收益的情況，包括和不包括折舊和攤銷費用。</p>
</div><p>KDDI's net debt to EBITDA ratio of about 2.0 suggests only moderate use of debt. And its strong interest cover of 34.6 times, makes us even more comfortable. If KDDI can keep growing EBIT at last year's rate of 15% over the last year, then it will find its debt load easier to manage. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. But it is future earnings, more than anything, that will determine KDDI's ability to maintain a healthy balance sheet going forward. So if you want to see what the professionals think, you might find this free report on analyst profit forecasts to be interesting.</p>
<div class="lb-trans"><p>KDDI 的淨債務與 EBITDA 的比率約為 2.0，表明其債務使用僅為適度。而其強勁的利息覆蓋率為 34.6 倍，讓我們更加放心。如果 KDDI 能夠保持去年的 15% 的 EBIT 增長率，那麼它將發現其債務負擔更易於管理。毫無疑問，我們從資產負債表中學到的關於債務的知識最多。但未來的收益，尤其是將決定 KDDI 未來維持健康資產負債表的能力。因此，如果你想看看專業人士的看法，你可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。</p>
</div><p>But our final consideration is also important, because a company cannot pay debt with paper profits; it needs cold hard cash. So it's worth checking how much of that EBIT is backed by free cash flow. Over the most recent three years, KDDI recorded free cash flow worth 75% of its EBIT, which is around normal, given free cash flow excludes interest and tax. This cold hard cash means it can reduce its debt when it wants to.</p>
<div class="lb-trans"><p>但我們最後的考慮也很重要，因為公司不能用紙面利潤來償還債務；它需要真實的現金。因此，值得檢查一下 EBIT 中有多少是由自由現金流支持的。在最近三年中，KDDI 記錄的自由現金流佔其 EBIT 的 75%，這在正常範圍內，因為自由現金流不包括利息和税。這筆真實的現金意味着它可以在需要時減少債務。</p>
</div><h2>Our View</h2>
<div class="lb-trans"><h2>我們的觀點</h2>
</div><p>KDDI's interest cover suggests it can handle its debt as easily as Cristiano Ronaldo could score a goal against an under 14's goalkeeper. But truth be told we feel its level of total liabilities does undermine this impression a bit. Looking at all the aforementioned factors together, it strikes us that KDDI can handle its debt fairly comfortably. Of course, while this leverage can enhance returns on equity, it does bring more risk, so it's worth keeping an eye on this one. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. These risks can be hard to spot. Every company has them, and we've spotted <strong>2 warning signs for KDDI</strong> (of which 1 is significant!) you should know about.</p>
<div class="lb-trans"><p>KDDI 的利息覆蓋率表明它可以像克里斯蒂亞諾·羅納爾多對陣 14 歲以下守門員那樣輕鬆應對其債務。但説實話，我們覺得其總負債水平確實有些削弱了這種印象。綜合考慮上述所有因素，我們認為 KDDI 能夠相對輕鬆地處理其債務。當然，雖然這種槓桿可以提高股本回報，但也帶來了更多風險，因此值得關注這一點。毫無疑問，我們從資產負債表中學到的關於債務的知識最多。但最終，每家公司都可能存在資產負債表之外的風險。這些風險可能很難發現。每家公司都有這些風險，而我們發現了 <strong>KDDI 的 2 個警告信號</strong>（其中 1 個是重要的！）你應該知道。</p>
</div><p>At the end of the day, it's often better to focus on companies that are free from net debt. You can access our special list of such companies (all with a track record of profit growth). It's free.</p>
<div class="lb-trans"><p>歸根結底，專注於沒有淨債務的公司往往更好。你可以訪問我們特別列出的這些公司（都有盈利增長的記錄）。這是免費的。</p>
</div>

以下是 KDDI（TSE:9433）能夠負責任地管理其債務的原因