<p>人工智能無疑是當今科技領域最重要的趨勢之一。在人工智能行業的主要參與者中，有 <strong>阿里巴巴</strong>(BABA -2.32%) 和 <strong>亞馬遜</strong>(AMZN -1.59%)。</p>
<p>這兩家公司在人工智能領域都處於有利位置，因為它們是電子商務和雲計算的巨頭。它們的電子商務數據為人工智能學習提供了支持，而它們的雲服務則提供了所需的計算能力。</p>
<p>儘管它們的業務有相似之處，但在考慮投資阿里巴巴或亞馬遜時，影響因素卻有所不同。如果必須選擇其中一家公司進行投資，這個選擇可能會很具挑戰性。以下是對兩者的分析，以評估目前哪一項投資更具吸引力。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Mzc2NTMvYWktY2hpcC13aXRoLXVzYS1hbmQtY2hpbmEtaW1hZ2VzLW9uLWl0LWdldHR5aW1hZ2VzLTE0MjI0NTM2OTUtMTIwMXg4MDEtODNiM2FjZi5wbmcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="467" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Mzc2NTMvYWktY2hpcC13aXRoLXVzYS1hbmQtY2hpbmEtaW1hZ2VzLW9uLWl0LWdldHR5aW1hZ2VzLTE0MjI0NTM2OTUtMTIwMXg4MDEtODNiM2FjZi5wbmcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>阿里巴巴的業務增長舉措</h2>
<p>阿里巴巴在追求人工智能成功方面全力以赴。它在技術基礎設施上的投入巨大，導致其在截至 6 月 30 日的財年第一季度資本支出達到 54 億美元。這是去年 16 億美元資本支出的三倍多。</p>
<p>這一成本增加導致自由現金流（FCF）流出，總計 26 億美元，反映出阿里巴巴的負自由現金流並不是一個好兆頭，因為自由現金流對其業務的許多方面都很重要，包括向投資者支付股息。</p>
<p>但這種賭注在其他方面為股東帶來了回報。截止 10 月 13 日，阿里巴巴的股價今年上漲超過 90%。</p>
<p>人工智能是推動公司股價表現出色的一個因素。在討論財年第一季度的業績時，首席執行官吳泳銘表示：“在連續第八個季度中，人工智能相關產品收入實現了三位數的增長，本季度人工智能相關收入佔外部客户收入的 20% 以上。”</p>
<p>人工智能並不是阿里巴巴業務增長的唯一驅動力。該公司在 5 月推出了 “快速商業” 服務。該概念涉及加速產品交付，通常在一小時內完成。這一舉措被證明是一項成功的戰略。</p>
<p>快速商業幫助阿里巴巴在月活躍用户和每日訂單量上達到了新高。因此，其財年第一季度中國電子商務銷售同比增長 10%，達到 196 億美元。</p>
<h2>深入瞭解亞馬遜</h2>
<p>與阿里巴巴類似，亞馬遜也在人工智能的技術基礎設施上進行了大量投資，導致成本迅速上升。在截至第二季度的過去 12 個月中，其資本支出飆升至 1030 億美元，同比大幅增長 87%。值得注意的是，亞馬遜在此期間仍產生了 182 億美元的自由現金流。</p>
<p>這筆資本支出是值得的。亞馬遜在其運營中注入了人工智能，並通過其雲計算部門 AWS 向其他企業提供技術。這使得第二季度 AWS 的銷售額同比增長近 18%，達到 309 億美元。</p>
<p>除了 AWS，亞馬遜的零售部門也在取得成功。儘管預計在 2025 年不利的宏觀經濟環境下，例如關税政策的不可預測變化及其對消費者支出的影響，亞馬遜的這一部分業務將受到影響，但截至 10 月 13 日，亞馬遜的股價僅上漲不到 1%。然而，該公司的零售銷售依然強勁。</p>
<p>亞馬遜北美部門的第二季度收入同比增長 11%，達到 1001 億美元，而國際部門則同比增長 16%，達到 368 億美元。這一增長使得第二季度總收入達到 1677 億美元，比 2024 年第二季度的 1480 億美元增長了 13%。</p>
<p>亞馬遜第二季度的成功預計將延續到第三季度。該公司預測第三季度銷售額將同比增長 10% 至 13%。</p>
<h2>在阿里巴巴和亞馬遜股票之間的選擇</h2>
<p>隨着人工智能推動阿里巴巴和亞馬遜的銷售增長，決定投資哪一家公司需要考慮其他因素。其中一個因素是它們股票的前瞻市盈率（P/E）。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/f21f66f876241b1355adc4b7399c0d8a.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="720" height="456" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/f21f66f876241b1355adc4b7399c0d8a.png"/></p>
<p>數據來源：YCharts。</p>
<p>圖表顯示，阿里巴巴的前瞻市盈率在最近幾個月有所上升，表明該股票變得更加昂貴，但仍低於亞馬遜。這表明阿里巴巴的股票更具價值。</p>
<p>儘管如此，亞馬遜更高估值的原因也有。例如，儘管亞馬遜在人工智能上的巨大投資，但其自由現金流仍保持在正值，而阿里巴巴則不然。</p>
<p>此外，阿里巴巴在中國的電子商務市場份額從 2021 年的 50% 以上下降到 2024 年的約 40%，因為競爭侵蝕了公司的領導地位。與此同時，亞馬遜的電子商務市場份額在此期間緩慢增長，從 38% 上升到 40%。</p>
<p>最後，當前的地緣政治氣候應成為投資決策的一部分。儘管阿里巴巴的業務依然強勁，其人工智能投資也在見效，但地緣政治卻給公司蒙上了陰影。</p>
<p>特朗普政府在去年四月引入高關税，攪動了美中關係。事實上，特朗普在今年早些時候呼籲將中國股票退市。</p>
<p>最近，關於中國稀土金屬出口的爭端使特朗普威脅要提高關税。雖然地緣政治影響着這兩家科技巨頭，但任何影響中國的經濟後果將對阿里巴巴造成更大的傷害，因為中國是阿里巴巴最大的市場，佔其第二季度 346 億美元收入的 196 億美元。</p>
<p>目前美中關係的不確定性，加上亞馬遜更好的自由現金流和不斷增長的市場地位，使得亞馬遜在股票投資上優於阿里巴巴。</p>

亞馬遜

阿里巴巴

阿里巴巴-W

亞馬遜每日 2 倍做多 ETF - Direxion

2 倍做多阿里巴巴 ETF - KraneShares

BABO

2 倍做多 BABA ETF - GraniteShares

<p>這篇文章將阿里巴巴和亞馬遜作為人工智能領域的頂級投資選擇進行比較。阿里巴巴在人工智能方面進行了大量投資，資本支出顯著增加，導致自由現金流為負，但今年股價上漲了 90%。相反，亞馬遜的資本支出也在上升，但它保持了正的自由現金流和各個業務板塊的強勁收入增長。儘管阿里巴巴的股票看起來被低估，但地緣政治緊張局勢可能會影響其前景，使得在這兩家公司之間的投資決策變得複雜</p>

<p>Artificial intelligence is arguably the most significant trend in technology today. Among the AI sector's biggest players are <strong>Alibaba</strong>(BABA -2.32%) and <strong>Amazon</strong>(AMZN -1.59%).</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能無疑是當今科技領域最重要的趨勢之一。在人工智能行業的主要參與者中，有 <strong>阿里巴巴</strong>(BABA -2.32%) 和 <strong>亞馬遜</strong>(AMZN -1.59%)。</p>
</div><p>Both are well positioned for AI because they are e-commerce and cloud computing giants. Their e-commerce data feeds AI learning, while their cloud services deliver the necessary computational power.</p>
<div class="lb-trans"><p>這兩家公司在人工智能領域都處於有利位置，因為它們是電子商務和雲計算的巨頭。它們的電子商務數據為人工智能學習提供了支持，而它們的雲服務則提供了所需的計算能力。</p>
</div><p>Despite the similarities in their businesses, different factors are at play when considering an investment in Alibaba or Amazon. If you had to pick one to invest in, the choice can be challenging. Here's a breakdown of the two to evaluate which is the better investment right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管它們的業務有相似之處，但在考慮投資阿里巴巴或亞馬遜時，影響因素卻有所不同。如果必須選擇其中一家公司進行投資，這個選擇可能會很具挑戰性。以下是對兩者的分析，以評估目前哪一項投資更具吸引力。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Mzc2NTMvYWktY2hpcC13aXRoLXVzYS1hbmQtY2hpbmEtaW1hZ2VzLW9uLWl0LWdldHR5aW1hZ2VzLTE0MjI0NTM2OTUtMTIwMXg4MDEtODNiM2FjZi5wbmcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F837653%2Fai-chip-with-usa-and-china-images-on-it-gettyimages-1422453695-1201x801-83b3acf.png&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Alibaba's steps toward business growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>阿里巴巴的業務增長舉措</h2>
</div><p>Alibaba is going all out in pursuit of AI success. It's pouring substantial sums into tech infrastructure to support AI, leading to capital expenditures of $5.4 billion in its fiscal first quarter, ended June 30. That's more than triple the prior year's $1.6 billion capex investment.</p>
<div class="lb-trans"><p>阿里巴巴在追求人工智能成功方面全力以赴。它在技術基礎設施上的投入巨大，導致其在截至 6 月 30 日的財年第一季度資本支出達到 54 億美元。這是去年 16 億美元資本支出的三倍多。</p>
</div><p>This cost increase led to an outflow of free cash flow (FCF) totaling $2.6 billion in fiscal Q1. Alibaba's negative FCF is not a good sign, since free cash flow is important to many aspects of its business, including delivering dividend payments to investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一成本增加導致自由現金流（FCF）流出，總計 26 億美元，反映出阿里巴巴的負自由現金流並不是一個好兆頭，因為自由現金流對其業務的許多方面都很重要，包括向投資者支付股息。</p>
</div><p>But the gamble is paying off for shareholders in other ways. Alibaba stock is up more than 90% this year through Oct. 13.</p>
<div class="lb-trans"><p>但這種賭注在其他方面為股東帶來了回報。截止 10 月 13 日，阿里巴巴的股價今年上漲超過 90%。</p>
</div><p>AI was a contributing factor to the company's impressive share price performance. Discussing fiscal Q1 results, CEO Eddie Wu said, &#34;With triple-digit growth in AI-related product revenue for the eighth consecutive quarter, AI-related revenue this quarter accounted for over 20% of revenue from external customers.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能是推動公司股價表現出色的一個因素。在討論財年第一季度的業績時，首席執行官吳泳銘表示：“在連續第八個季度中，人工智能相關產品收入實現了三位數的增長，本季度人工智能相關收入佔外部客户收入的 20% 以上。”</p>
</div><p>AI is not the only driving force in Alibaba's business growth. The company rolled out &#34;quick commerce&#34; across China in May. The concept involves accelerated product delivery, typically within an hour. The move proved to be a winning strategy.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能並不是阿里巴巴業務增長的唯一驅動力。該公司在 5 月推出了 “快速商業” 服務。該概念涉及加速產品交付，通常在一小時內完成。這一舉措被證明是一項成功的戰略。</p>
</div><p>Quick commerce helped Alibaba reach new highs in monthly active consumers and daily order volume. Consequently, its fiscal Q1 China e-commerce sales rose 10% year over year to $19.6 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>快速商業幫助阿里巴巴在月活躍用户和每日訂單量上達到了新高。因此，其財年第一季度中國電子商務銷售同比增長 10%，達到 196 億美元。</p>
</div><h2>A closer look at Amazon</h2>
<div class="lb-trans"><h2>深入瞭解亞馬遜</h2>
</div><p>Like Alibaba, Amazon is investing heavily into tech infrastructure for AI, causing costs to rise rapidly. Its capex soared to $103 billion over the trailing 12 months through Q2, a whopping 87% year-over-year increase. Notably, Amazon still produced FCF of $18.2 billion over that time.</p>
<div class="lb-trans"><p>與阿里巴巴類似，亞馬遜也在人工智能的技術基礎設施上進行了大量投資，導致成本迅速上升。在截至第二季度的過去 12 個月中，其資本支出飆升至 1030 億美元，同比大幅增長 87%。值得注意的是，亞馬遜在此期間仍產生了 182 億美元的自由現金流。</p>
</div><p>The capex spending was worth it. Amazon injected AI throughout its operations, and is providing the tech to other businesses through its cloud computing segment, AWS. This translated into Q2 AWS sales growing nearly 18% year over year to $30.9 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>這筆資本支出是值得的。亞馬遜在其運營中注入了人工智能，並通過其雲計算部門 AWS 向其他企業提供技術。這使得第二季度 AWS 的銷售額同比增長近 18%，達到 309 億美元。</p>
</div><p>Along with AWS, Amazon's retail division is also seeing success. This part of Amazon's business was supposed to suffer under 2025's unfavorable macroeconomic environment, such as unpredictable changes in tariff policies and its impact on consumer spending, which contributed to Amazon shares seeing less than a 1% gain this year through Oct. 13. And yet, the company's retail sales are going strong.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了 AWS，亞馬遜的零售部門也在取得成功。儘管預計在 2025 年不利的宏觀經濟環境下，例如關税政策的不可預測變化及其對消費者支出的影響，亞馬遜的這一部分業務將受到影響，但截至 10 月 13 日，亞馬遜的股價僅上漲不到 1%。然而，該公司的零售銷售依然強勁。</p>
</div><p>Q2 revenue in Amazon's North American segment rose 11% year over year to $100.1 billion while the international division saw a 16% year-over-year increase to $36.8 billion. This growth led to $167.7 billion in total Q2 revenue, up 13% compared with $148 billion in the second quarter of 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞馬遜北美部門的第二季度收入同比增長 11%，達到 1001 億美元，而國際部門則同比增長 16%，達到 368 億美元。這一增長使得第二季度總收入達到 1677 億美元，比 2024 年第二季度的 1480 億美元增長了 13%。</p>
</div><p>Amazon's Q2 success is expected to extend into Q3. The company forecasted Q3 sales to grow between 10% and 13% year over year.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞馬遜第二季度的成功預計將延續到第三季度。該公司預測第三季度銷售額將同比增長 10% 至 13%。</p>
</div><h2>Choosing between Alibaba and Amazon stocks</h2>
<div class="lb-trans"><h2>在阿里巴巴和亞馬遜股票之間的選擇</h2>
</div><p>With AI contributing to Alibaba and Amazon's rising sales, deciding which to invest in requires looking at additional factors. One is the forward price-to-earnings (P/E) ratio of their stocks.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着人工智能推動阿里巴巴和亞馬遜的銷售增長，決定投資哪一家公司需要考慮其他因素。其中一個因素是它們股票的前瞻市盈率（P/E）。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/f21f66f876241b1355adc4b7399c0d8a.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/f21f66f876241b1355adc4b7399c0d8a.png"/></p>
<p>Data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>數據來源：YCharts。</p>
</div><p>The chart shows Alibaba's forward earnings multiple has been moving up in recent months, indicating the stock is getting more expensive, but it's still below Amazon's. This suggests Alibaba stock is a better value.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖表顯示，阿里巴巴的前瞻市盈率在最近幾個月有所上升，表明該股票變得更加昂貴，但仍低於亞馬遜。這表明阿里巴巴的股票更具價值。</p>
</div><p>That said, there are reasons for Amazon's higher valuation. For instance, Amazon's FCF remains in positive territory despite its immense AI investments, unlike Alibaba.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，亞馬遜更高估值的原因也有。例如，儘管亞馬遜在人工智能上的巨大投資，但其自由現金流仍保持在正值，而阿里巴巴則不然。</p>
</div><p>In addition, Alibaba's e-commerce share in China fell from more than 50% in 2021 to around 40% in 2024 as competition ate into the company's leadership. Meanwhile, Amazon's e-commerce market share has slowly grown over that time, from 38% to 40%.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，阿里巴巴在中國的電子商務市場份額從 2021 年的 50% 以上下降到 2024 年的約 40%，因為競爭侵蝕了公司的領導地位。與此同時，亞馬遜的電子商務市場份額在此期間緩慢增長，從 38% 上升到 40%。</p>
</div><p>Finally, the current geopolitical climate should be part of the investment equation. While Alibaba's business remains strong and its AI bets are paying off, geopolitics are casting a shadow over the company.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後，當前的地緣政治氣候應成為投資決策的一部分。儘管阿里巴巴的業務依然強勁，其人工智能投資也在見效，但地緣政治卻給公司蒙上了陰影。</p>
</div><p>The Trump administration's introduction of high tariffs last April roiled relations between the U.S. and China. In fact, Trump called for the delisting of Chinese stocks earlier this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普政府在去年四月引入高關税，攪動了美中關係。事實上，特朗普在今年早些時候呼籲將中國股票退市。</p>
</div><p>More recently, a dispute over China's export of rare-earth metals led Trump to threaten new tariff hikes. While geopolitics impact both tech titans, any economic fallout affecting China will hurt Alibaba more than Amazon, since China is Alibaba's largest market, accounting for $19.6 billion of its $34.6 billion in Q2 revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近，關於中國稀土金屬出口的爭端使特朗普威脅要提高關税。雖然地緣政治影響着這兩家科技巨頭，但任何影響中國的經濟後果將對阿里巴巴造成更大的傷害，因為中國是阿里巴巴最大的市場，佔其第二季度 346 億美元收入的 196 億美元。</p>
</div><p>The unpredictable nature of U.S.-China relations right now, combined with Amazon's better FCF and growing market position, gives Amazon the edge over Alibaba as the superior stock investment.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前美中關係的不確定性，加上亞馬遜更好的自由現金流和不斷增長的市場地位，使得亞馬遜在股票投資上優於阿里巴巴。</p>
</div>

Best Stock to Buy Right Now: Alibaba vs. Amazon

- 阿里巴巴和亞馬遜在人工智能領域的投資顯著增加。  
- 阿里巴巴的資本支出達 54 億美元，負自由現金流為 26 億美元。  
- 亞馬遜自由現金流為 182 億美元，預計 Q3 銷售增長 10% 至 13%。

當前最值得購買的股票：阿里巴巴對比亞馬遜