<ul><li>新加坡主權財富基金 GIC 對蔚來汽車提起訴訟的催化劑是 2022 年 6 月發佈的一份做空報告，該報告隨後被駁斥。</li><li>本案本月早些時候在美國法院暫時中止，等待先前集體訴訟的解決。</li></ul><figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/a886181ffe27214068820fe0487f6146?x-oss-process=style/lg" alt="" width="1200" height="668" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/a886181ffe27214068820fe0487f6146"/></figure><p>(蔚來汽車標誌。圖片來源：CnEVPost)</p><p>新加坡主權財富基金 GIC Private Limited 已對蔚來汽車（NYSE: NIO）提起訴訟，涉及該中國電動車製造商的收入確認實踐的爭議。</p><p>中國媒體財新首次報道了這起於 8 月提起的訴訟，重點關注蔚來與其電池資產運營商 Mirattery 的關係以及公司的收入確認方法。</p><p>GIC 指控蔚來通過 Mirattery（與包括寧德時代（HKG: 3750）在內的合作伙伴共同成立）可能誤導投資者，導致 GIC 遭受損失。</p><p>加入 CnEVPost 的 Telegram 或 Google News</p><p>本案本月早些時候在美國法院暫時中止，等待先前集體訴訟的結果。在該集體訴訟解決之前，蔚來沒有義務對投訴作出回應。</p><p>蔚來的法律部門正在處理 GIC 的訴訟，CnEVPost 瞭解到。</p><p>GIC 在 2020 年 8 月至 2022 年 7 月期間累計持有約 5445 萬股蔚來 ADS。在此期間，蔚來的股價經歷了顯著的波動。</p><p>蔚來 ADS 在 2020 年經歷了史詩般的上漲，全年上漲超過十倍，並在 2021 年 1 月 11 日達到 66.99 美元的歷史最高點。</p><p>在達到峯值後，蔚來經歷了長期下滑，目前交易價格低於 7 美元。</p><p>GIC 對蔚來提起訴訟的觸發因素是 2022 年 6 月美國做空機構 Grizzly Research 發佈的一份做空報告，正如昨天的財新報道所提到的。</p><p>在 2022 年 6 月 28 日的報告中，Grizzly 聲稱蔚來在玩類似於 Valeant 的會計遊戲，以誇大收入和提高利潤率。</p><p>做空者懷疑蔚來可能利用一個未合併的關聯公司 Mirattery 來誇大收入和盈利能力，將其與 Philidor-Valeant 關係進行比較。</p><p>蔚來隨後進行了內部審查，得出這些指控毫無根據的結論。多位華爾街分析師在當時的研究報告中也駁斥了 Grizzly 的主張。</p><p>GIC 的指控與 Grizzly 的立場相呼應，認為蔚在向 Mirattery 銷售電池時，不能立即確認全部電池銷售收入，依據其 BaaS（電池即服務）模式。</p><p>新加坡主權財富基金認為，如果蔚來採用其認為合規的分期確認方法，其報告的業績將大幅降低，使其股價在 2021 年初不太可能飆升至歷史高點。</p><p>Mirattery 於 2020 年 8 月 18 日成立，是寧德時代、蔚來、國泰君安和湖北科技投資的合資企業。</p><p>在 2020 年 8 月，蔚來推出了 BaaS 電池租賃服務，Mirattery 作為這些租賃電池資產的管理者。</p><p>在 Grizzly Research 於 2022 年 6 月發佈做空報告後，蔚來在 2022 年 8 月和 9 月分別面臨兩起基於該報告的集體訴訟，分別由 Saye 和 Bohonok 提起。</p><p>2022 年 12 月 14 日，美國紐約南區法院合併了這兩起訴訟，並指定了主原告。2023 年 7 月，蔚來提交了駁回訴訟的動議，法院尚未對此作出裁決。</p><p>關於 GIC 為何等待三年才對蔚來提起訴訟，財新援引一位投資者的消息稱，GIC 的賬面損失可能構成重大事件，此次訴訟代表了機構問責程序的延遲啓動。</p><p>GIC 有責任採取行動，以證明其已盡職盡責地保護其受託資產，該消息人士表示。</p><figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/4175f7d5c936f80bef77ff6095487f0c?x-oss-process=style/lg" alt="" width="800" height="449" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/4175f7d5c936f80bef77ff6095487f0c"/></figure><p>Mirattery 表示其一位創始股東在 C 輪融資中增持股份。</p><p>Mirattery 表示其一位創始股東湖北科技投資在其 C 輪融資中增加了投資。</p>

蔚來汽車

蔚來-SW

<p>新加坡主權財富基金 GIC 已對蔚來汽車提起訴訟，指控該電動車製造商通過其電池資產運營商 Mirattery 誤導投資者，誇大收入。該訴訟源於 2022 年 6 月發佈的一份做空報告，聲稱蔚來的收入確認做法具有誤導性。GIC 累計持有約 5445 萬股蔚來 ADS，認為蔚來的股價飆升是基於誇大的業績指標。目前該案件在美國法院暫時擱置，等待對蔚來的先前集體訴訟的裁決</p>

<blockquote>
<ul>
<li>The catalyst for GIC's lawsuit against Nio was a short-selling report released in June 2022, which has since been refuted.</li>
<li>The case was temporarily stayed in a US court earlier this month pending resolution of a prior class action lawsuit.</li>
</ul>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>新加坡主權財富基金 GIC 對蔚來汽車提起訴訟的催化劑是 2022 年 6 月發佈的一份做空報告，該報告隨後被駁斥。</li>
<li>本案本月早些時候在美國法院暫時中止，等待先前集體訴訟的解決。</li>
</ul>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://i0.wp.com/img.cnevpost.com/2025/10/16103205/2025101602320545.jpg/query-cmVzaXplPTEyMDAsNjY4JnNzbD0x" alt="" original-src="https://i0.wp.com/img.cnevpost.com/2025/10/16103205/2025101602320545.jpg?resize=1200%2C668&amp;ssl=1"/></p>
<p>(Nio logo. Image credit: CnEVPost)</p>
<div class="lb-trans"><p>(蔚來汽車標誌。圖片來源：CnEVPost)</p>
</div><p>Singapore sovereign wealth fund GIC Private Limited has sued Nio Inc (NYSE: NIO) over disputes regarding the Chinese electric vehicle (EV) maker's revenue recognition practices.</p>
<div class="lb-trans"><p>新加坡主權財富基金 GIC Private Limited 已對蔚來汽車（NYSE: NIO）提起訴訟，涉及該中國電動車製造商的收入確認實踐的爭議。</p>
</div><p>Chinese media outlet Caixin first reported yesterday on this lawsuit filed in August, focusing on Nio's relationship with its battery asset operator Mirattery and the company's revenue recognition methods.</p>
<div class="lb-trans"><p>中國媒體財新首次報道了這起於 8 月提起的訴訟，重點關注蔚來與其電池資產運營商 Mirattery 的關係以及公司的收入確認方法。</p>
</div><p>GIC alleges Nio misled investors by potentially inflating revenue through Mirattery --established with partners including CATL (HKG: 3750) -- resulting in losses for GIC.</p>
<div class="lb-trans"><p>GIC 指控蔚來通過 Mirattery（與包括寧德時代（HKG: 3750）在內的合作伙伴共同成立）可能誤導投資者，導致 GIC 遭受損失。</p>
</div><p>Join CnEVPost on  Telegram  or  Google News</p>
<div class="lb-trans"><p>加入 CnEVPost 的 Telegram 或 Google News</p>
</div><p>The case was temporarily stayed in a US court earlier this month pending the outcome of a prior class action lawsuit. Until that class action is resolved, Nio has no obligation to respond to the complaint.</p>
<div class="lb-trans"><p>本案本月早些時候在美國法院暫時中止，等待先前集體訴訟的結果。在該集體訴訟解決之前，蔚來沒有義務對投訴作出回應。</p>
</div><p>Nio's legal department is handling GIC's lawsuit, CnEVPost has learned.</p>
<div class="lb-trans"><p>蔚來的法律部門正在處理 GIC 的訴訟，CnEVPost 瞭解到。</p>
</div><p>GIC accumulated about 54.45 million Nio ADS shares between August 2020 and July 2022. During this period, Nio's stock price experienced significant volatility.</p>
<div class="lb-trans"><p>GIC 在 2020 年 8 月至 2022 年 7 月期間累計持有約 5445 萬股蔚來 ADS。在此期間，蔚來的股價經歷了顯著的波動。</p>
</div><p>Nio ADS experienced an epic surge throughout 2020, rising over tenfold the whole year and reaching an all-time high of $66.99 on January 11, 2021.</p>
<div class="lb-trans"><p>蔚來 ADS 在 2020 年經歷了史詩般的上漲，全年上漲超過十倍，並在 2021 年 1 月 11 日達到 66.99 美元的歷史最高點。</p>
</div><p>Following that peak, Nio experienced a prolonged decline and currently trades below $7.</p>
<div class="lb-trans"><p>在達到峯值後，蔚來經歷了長期下滑，目前交易價格低於 7 美元。</p>
</div><p>The trigger for GIC's lawsuit against Nio was a short-selling report released in June 2022 by US short-seller Grizzly Research, as noted in yesterday's Caixin report.</p>
<div class="lb-trans"><p>GIC 對蔚來提起訴訟的觸發因素是 2022 年 6 月美國做空機構 Grizzly Research 發佈的一份做空報告，正如昨天的財新報道所提到的。</p>
</div><p>In its June 28, 2022 report, Grizzly claimed Nio was playing an accounting game similar to Valeant's to inflate revenue and boost profit margins.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2022 年 6 月 28 日的報告中，Grizzly 聲稱蔚來在玩類似於 Valeant 的會計遊戲，以誇大收入和提高利潤率。</p>
</div><p>The short seller suspected Nio likely used an unconsolidated affiliate, Mirattery, to exaggerate revenue and profitability, drawing parallels to the Philidor-Valeant relationship.</p>
<div class="lb-trans"><p>做空者懷疑蔚來可能利用一個未合併的關聯公司 Mirattery 來誇大收入和盈利能力，將其與 Philidor-Valeant 關係進行比較。</p>
</div><p>Nio subsequently conducted an internal review concluding these allegations were unfounded. Multiple Wall Street analysts also refuted Grizzly's claims in their research notes at the time.</p>
<div class="lb-trans"><p>蔚來隨後進行了內部審查，得出這些指控毫無根據的結論。多位華爾街分析師在當時的研究報告中也駁斥了 Grizzly 的主張。</p>
</div><p>GIC's allegations echo Grizzly's stance, contending that Nio cannot recognize full battery sales revenue upfront when selling batteries to Mirattery under its BaaS (Battery as a Service) model.</p>
<div class="lb-trans"><p>GIC 的指控與 Grizzly 的立場相呼應，認為蔚在向 Mirattery 銷售電池時，不能立即確認全部電池銷售收入，依據其 BaaS（電池即服務）模式。</p>
</div><p>The Singapore sovereign wealth fund contends that had Nio adopted what it considers compliant installment recognition methods, its reported performance would have been significantly diminished, making it unlikely for its stock price to surge to historic highs in early 2021.</p>
<div class="lb-trans"><p>新加坡主權財富基金認為，如果蔚來採用其認為合規的分期確認方法，其報告的業績將大幅降低，使其股價在 2021 年初不太可能飆升至歷史高點。</p>
</div><p>Mirattery was established on August 18, 2020, as a joint venture between CATL, Nio, Guotai Junan, and Hubei Science Technology Investment.</p>
<div class="lb-trans"><p>Mirattery 於 2020 年 8 月 18 日成立，是寧德時代、蔚來、國泰君安和湖北科技投資的合資企業。</p>
</div><p>In August 2020, Nio launched its BaaS battery rental service, with Mirattery serving as the manager of these leased battery assets.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2020 年 8 月，蔚來推出了 BaaS 電池租賃服務，Mirattery 作為這些租賃電池資產的管理者。</p>
</div><p>Following Grizzly Research's short-selling report in June 2022, Nio faced two class action lawsuits in August and September 2022 based on the report, filed by Saye and Bohonok respectively.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 Grizzly Research 於 2022 年 6 月發佈做空報告後，蔚來在 2022 年 8 月和 9 月分別面臨兩起基於該報告的集體訴訟，分別由 Saye 和 Bohonok 提起。</p>
</div><p>On December 14, 2022, the Southern District of New York in the US consolidated the two lawsuits and designated lead plaintiffs. In July 2023, Nio filed a motion to dismiss the lawsuits, which the court has yet to rule on.</p>
<div class="lb-trans"><p>2022 年 12 月 14 日，美國紐約南區法院合併了這兩起訴訟，並指定了主原告。2023 年 7 月，蔚來提交了駁回訴訟的動議，法院尚未對此作出裁決。</p>
</div><p>Regarding why GIC waited three years to sue Nio, Caixin cited an investor source stating that GIC's book losses may have constituted a material event, with the lawsuit representing a delayed initiation of institutional accountability procedures.</p>
<div class="lb-trans"><p>關於 GIC 為何等待三年才對蔚來提起訴訟，財新援引一位投資者的消息稱，GIC 的賬面損失可能構成重大事件，此次訴訟代表了機構問責程序的延遲啓動。</p>
</div><p>GIC has an obligation to take action to demonstrate it has diligently safeguarded its fiduciary assets, the source said.</p>
<div class="lb-trans"><p>GIC 有責任採取行動，以證明其已盡職盡責地保護其受託資產，該消息人士表示。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://i0.wp.com/img.cnevpost.com/2025/07/21200620/2025072112061923.jpg/query-Zml0PTgwMCw0NDkmc3NsPTE" alt="" original-src="https://i0.wp.com/img.cnevpost.com/2025/07/21200620/2025072112061923.jpg?fit=800%2C449&amp;ssl=1"/></p>
<p>Mirattery says 1 of its founding shareholders upped stakes in Series C financing</p>
<div class="lb-trans"><p>Mirattery 表示其一位創始股東在 C 輪融資中增持股份。</p>
</div><p>Mirattery said one of its founding shareholders, Hubei Science Technology Investment, has increased bet in its Series C round of financing.</p>
<div class="lb-trans"><p>Mirattery 表示其一位創始股東湖北科技投資在其 C 輪融資中增加了投資。</p>
</div>

Singapore sovereign wealth fund GIC sues Nio over losses from three years ago

- 新加坡主權財富基金 GIC 起訴 Nio，因其收入確認方法存在爭議。  
- GIC 指控 Nio 通過 Mirattery 誇大收入，導致其投資損失。  
- 此案在美國法院暫時擱置，待先前集體訴訟結果。  

新加坡主權財富基金 GIC 因三年前的損失起訴蔚來汽車