東方證券：複合肥龍頭現金牛屬性有望持續增強 企業有望提升分紅潛力

東方證券發佈研報指出，複合肥行業龍頭企業具備現金牛屬性，未來有望提升分紅潛力。隨着產業鏈一體化資本開支的結束，龍頭企業的競爭優勢將持續增強，成為穩健型標的。相關企業如新洋豐、史丹利和雲圖控股在全國銷量中佔比約 20%。市場對其長期分紅潛力的低估，源於對行業表象的擔憂，而實際上，龍頭企業的經營性現金流和上下游議價能力已顯著增強。