<p>第三季度財報季即將正式開始，投資者將密切關注這一時刻，這一點可以説是輕描淡寫。最近幾個月，市場上有許多變動因素。一家能夠體現持續挑戰與機遇的公司是 <strong>亞馬遜</strong>(AMZN -0.45%)。</p>
<p>一方面，關於關税的長期影響仍然存在持續的不確定性，這可能最終會對公司的在線零售業務造成拖累。另一方面，人工智能（AI）的持續採用可能成為亞馬遜雲服務（AWS）——公司的雲計算部門——以及其快速增長的數字廣告業務的催化劑。</p>
<p>亞馬遜在 10 月 31 日的第三季度財報發佈上承載着很大的期望。考慮到公司各個業務部門之間的拉鋸，投資者應該在這一關鍵財務報告之前購買亞馬遜股票，還是等到結果發佈後再做決定？讓我們深入探討一下證據所暗示的內容。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Mzc4NzUvYW1hem9uLWZsZXgtZHJpdmVyLWRlbGl2ZXJpbmctcGFja2FnZS10by1kb29yLXN0ZXAucG5nJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="420" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Mzc4NzUvYW1hem9uLWZsZXgtZHJpdmVyLWRlbGl2ZXJpbmctcGFja2FnZS10by1kb29yLXN0ZXAucG5nJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：亞馬遜。</p>
<h2>在線零售困境</h2>
<p>很難評估特朗普總統的關税政策對亞馬遜數字零售業務的影響。在第二季度，公司提到面臨的固有不可預測性，特別指出關税是可能 “實質性” 影響其季度業績的一個因素。</p>
<p>亞馬遜的第三方商家佔單位銷售的 62%，而公司 24% 的收入來自賣家費用。許多商品是從中國進口的，最近甚至有威脅稱對中國進口商品徵收 100% 的關税，這可能會對亞馬遜的業績造成影響。</p>
<p>首席執行官安迪·賈西在財報電話會議上指出，第二季度的業績並未受到關税的實質性影響，結果似乎也證實了這一點。整體淨銷售額同比增長 9%，達到 1667 億美元，其中 61% 的收入與數字銷售或第三方賣家服務相關。投資者將繼續密切關注，看看關税是否開始侵蝕亞馬遜的利潤。</p>
<h2>局部陰雲</h2>
<p>雖然電子商務是亞馬遜的旗艦業務，但並不是公司最大的收入來源——這一榮譽屬於其雲計算部門。</p>
<p>AWS 保持着雲基礎設施領域無可爭議的重量級冠軍地位——這是該行業的開創者——在第二季度控制了 30% 的市場份額，同比增長 17%，根據在線數據聚合平台 Statista 的數據。或許更重要的是，AWS 貢獻了亞馬遜 18% 的收入和 53% 的運營收入。</p>
<p>賈西表示，在生成性 AI 方面，比如計算、存儲和數據庫，“人們實際上會希望將這些應用程序運行在離他們其他應用程序和數據更近的地方……[而且在 AWS 中] 有更多的應用程序和數據在運行。” 他繼續相信 “AI 將是一個重要的催化劑。”</p>
<h2>一個重要的 “廣告”</h2>
<p>亞馬遜增長的另一個支柱是廣告，這正成為公司增長最快的業務。第三季度廣告收入同比增長 23%，得益於直播體育節目和亞馬遜 Prime 視頻。</p>
<p>最初，廣告是公司從其在線銷售平台中賺取收入的一種方式，但現在已擴展為亞馬遜下一個重要的增長途徑。除了網站上的贊助廣告和 Prime 視頻的廣告支持層，亞馬遜還通過其 Freevee 流媒體頻道和 Twitch 直播視頻遊戲平台產生廣告銷售。該公司還最近宣佈與 <strong>Roku</strong> 達成廣泛合作，將在美國創建 “最大的認證連接電視覆蓋”。</p>
<h2>現在是買入時機嗎？</h2>
<p>我通常避免基於日期的買入決策，而是關注公司是否有未來的增長空間。根據亞馬遜各主要業務部門的業績，答案似乎是毫無疑問的 “是”。除了不斷增長的電子商務、雲計算和廣告業務外，亞馬遜認為 AI 仍然存在一個大型、主要未開發的機會。</p>
<p>華爾街似乎也同意這一點，幾乎一致看好亞馬遜。在 10 月提供意見的 68 位分析師中，有 66 位——即 96%——將該股票評級為買入或強烈買入，而_沒有一位_建議賣出。此外，約 267 美元的平均目標價表明，股價還有 23% 的上漲空間（截至本文撰寫時）。</p>
<p>然而，就在本週，<strong>瑞穗</strong> 分析師勞埃德·沃姆斯利重申了對亞馬遜的買入評級和 300 美元的目標價，這將為投資者帶來 38% 的潛在收益。該分析師指出，強勁的需求和 AWS 即將上線的額外雲容量是推動該公司看漲的原因。</p>
<p>鑑於其在數字零售和雲基礎設施服務中的領先地位，以及在數字廣告中的日益影響力，顯然亞馬遜的前景廣闊。再加上 AI 日益重要以及公司在雲端的受眾，亞馬遜似乎是一個值得購買的股票。</p>
<p>最後，亞馬遜股票的交易價格大約為過去 12 個月收益的 33 倍。雖然這是一種溢價，但遠低於該股票三年平均市盈率 76 倍，因此從歷史角度來看，當前價格是有吸引力的。</p>

亞馬遜

亞馬遜每日 2 倍做多 ETF - Direxion

<p>亞馬遜將於 10 月 31 日發佈的第三季度財報備受期待，投資者正在權衡關税對其在線零售業務的影響與雲計算（AWS）和數字廣告部門的增長。儘管存在不確定性，亞馬遜的收入同比增長了 9%，其中 AWS 對利潤的貢獻顯著。分析師們普遍看好，96% 的人推薦買入，價格目標暗示潛在收益在 23% 到 38% 之間。公司對人工智能的關注進一步支持了其增長前景，使其成為一個引人注目的投資機會</p>

<p>Third-quarter earnings season is about to kick off in earnest, and to say investors will be paying close attention may be an understatement. There were plenty of moving parts at play in recent months. One company that exemplifies both the ongoing challenges and opportunities is <strong>Amazon</strong>(AMZN -0.45%).</p>
<div class="lb-trans"><p>第三季度財報季即將正式開始，投資者將密切關注這一時刻，這一點可以説是輕描淡寫。最近幾個月，市場上有許多變動因素。一家能夠體現持續挑戰與機遇的公司是 <strong>亞馬遜</strong>(AMZN -0.45%)。</p>
</div><p>On one hand, there's the continuing uncertainty related to the long-term impact of tariffs, which could ultimately be a drag on the company's online retail business. On the other, the ongoing adoption of artificial intelligence (AI) could be a catalyst for Amazon Web Services (AWS) -- the company's cloud computing segment -- and its fast-growing digital advertising business.</p>
<div class="lb-trans"><p>一方面，關於關税的長期影響仍然存在持續的不確定性，這可能最終會對公司的在線零售業務造成拖累。另一方面，人工智能（AI）的持續採用可能成為亞馬遜雲服務（AWS）——公司的雲計算部門——以及其快速增長的數字廣告業務的催化劑。</p>
</div><p>Amazon has a lot riding on its third-quarter earnings release on Oct. 31. Given the push and pull across the company's various business segments, should investors buy Amazon stock ahead of this crucial financial report, or wait until after the results have been released? Let's dig in to see what the evidence suggests.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞馬遜在 10 月 31 日的第三季度財報發佈上承載着很大的期望。考慮到公司各個業務部門之間的拉鋸，投資者應該在這一關鍵財務報告之前購買亞馬遜股票，還是等到結果發佈後再做決定？讓我們深入探討一下證據所暗示的內容。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Mzc4NzUvYW1hem9uLWZsZXgtZHJpdmVyLWRlbGl2ZXJpbmctcGFja2FnZS10by1kb29yLXN0ZXAucG5nJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F837875%2Famazon-flex-driver-delivering-package-to-door-step.png&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Amazon.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：亞馬遜。</p>
</div><h2>Online retail conundrum</h2>
<div class="lb-trans"><h2>在線零售困境</h2>
</div><p>It's difficult to gauge the impact of President Trump's tariff agenda on Amazon's digital retail operations. In the second quarter, the company cited the inherent unpredictability it faced, specifically calling out tariffs as one factor that could &#34;materially&#34; impact its quarterly results.</p>
<div class="lb-trans"><p>很難評估特朗普總統的關税政策對亞馬遜數字零售業務的影響。在第二季度，公司提到面臨的固有不可預測性，特別指出關税是可能 “實質性” 影響其季度業績的一個因素。</p>
</div><p>Amazon's third-party merchants generate 62% of unit sales, and 24% of the company's revenue comes from seller fees. Many of these goods are imported from China, and there were threats of 100% tariffs on Chinese imports as recently as last week, which could potentially take a bite out of Amazon's results.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞馬遜的第三方商家佔單位銷售的 62%，而公司 24% 的收入來自賣家費用。許多商品是從中國進口的，最近甚至有威脅稱對中國進口商品徵收 100% 的關税，這可能會對亞馬遜的業績造成影響。</p>
</div><p>CEO Andy Jassy noted on the earnings call that the second quarter results hadn't been materially impacted by tariffs, and the results seemed to bear that out. Overall net sales increased 9% year over year to $166.7 billion, with 61% of its revenue tied to digital sales or third-party seller services. Investors will continue to watch closely to see if tariffs begin to erode Amazon's bottom line.</p>
<div class="lb-trans"><p>首席執行官安迪·賈西在財報電話會議上指出，第二季度的業績並未受到關税的實質性影響，結果似乎也證實了這一點。整體淨銷售額同比增長 9%，達到 1667 億美元，其中 61% 的收入與數字銷售或第三方賣家服務相關。投資者將繼續密切關注，看看關税是否開始侵蝕亞馬遜的利潤。</p>
</div><h2>Partly cloudy</h2>
<div class="lb-trans"><h2>局部陰雲</h2>
</div><p>While e-commerce is Amazon's flagship business, it isn't the company's biggest breadwinner -- that distinction falls to its cloud segment.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然電子商務是亞馬遜的旗艦業務，但並不是公司最大的收入來源——這一榮譽屬於其雲計算部門。</p>
</div><p>AWS maintains its position as the undisputed heavyweight champion of cloud infrastructure -- the industry it pioneered -- controlling 30% of the market in the second quarter and growing 17% year over year, according to online data aggregator Statista. Perhaps more importantly, AWS generated 18% of Amazon's revenue and 53% of its operating income.</p>
<div class="lb-trans"><p>AWS 保持着雲基礎設施領域無可爭議的重量級冠軍地位——這是該行業的開創者——在第二季度控制了 30% 的市場份額，同比增長 17%，根據在線數據聚合平台 Statista 的數據。或許更重要的是，AWS 貢獻了亞馬遜 18% 的收入和 53% 的運營收入。</p>
</div><p>Jassy suggested that when it comes to generative AI, like compute, storage, and database, &#34;people are going to actually want to run those applications close to where their other applications are running, where their data is ... [and there are] many more applications and data running in AWS than anywhere else.&#34; He continues to believe that &#34;AI will be a substantial catalyst.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>賈西表示，在生成性 AI 方面，比如計算、存儲和數據庫，“人們實際上會希望將這些應用程序運行在離他們其他應用程序和數據更近的地方……[而且在 AWS 中] 有更多的應用程序和數據在運行。” 他繼續相信 “AI 將是一個重要的催化劑。”</p>
</div><h2>An important &#34;ad&#34; on</h2>
<div class="lb-trans"><h2>一個重要的 “廣告”</h2>
</div><p>Another pillar of Amazon's growth is advertising, which is becoming the company's fastest-growing business. Ad revenue grew 23% year over year in Q3, fueled by live sports programming and Amazon Prime Video.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞馬遜增長的另一個支柱是廣告，這正成為公司增長最快的業務。第三季度廣告收入同比增長 23%，得益於直播體育節目和亞馬遜 Prime 視頻。</p>
</div><p>What began as a way for the company to earn money from its online sales platform has expanded into Amazon's next big avenue for growth. In addition to sponsored ads on its website and the ad-supported tier of Prime Video, Amazon generates ad sales through its Freevee streaming channel and its Twitch live-streaming video game platform. The company also recently announced an extensive partnership with <strong>Roku</strong>, which will create the &#34;largest authenticated connected TV footprint in the U.S.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>最初，廣告是公司從其在線銷售平台中賺取收入的一種方式，但現在已擴展為亞馬遜下一個重要的增長途徑。除了網站上的贊助廣告和 Prime 視頻的廣告支持層，亞馬遜還通過其 Freevee 流媒體頻道和 Twitch 直播視頻遊戲平台產生廣告銷售。該公司還最近宣佈與 <strong>Roku</strong> 達成廣泛合作，將在美國創建 “最大的認證連接電視覆蓋”。</p>
</div><h2>Time to buy?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>現在是買入時機嗎？</h2>
</div><p>I generally shy away from date-driven buying decisions and focus instead on whether a company has a runway for growth ahead. Based on the results of each of Amazon's major business segments, the answer appears to be an unequivocal &#34;yes.&#34; In addition to its growing e-commerce, cloud, and advertising businesses, Amazon believes there is still a large, mostly untapped opportunity from AI.</p>
<div class="lb-trans"><p>我通常避免基於日期的買入決策，而是關注公司是否有未來的增長空間。根據亞馬遜各主要業務部門的業績，答案似乎是毫無疑問的 “是”。除了不斷增長的電子商務、雲計算和廣告業務外，亞馬遜認為 AI 仍然存在一個大型、主要未開發的機會。</p>
</div><p>Wall Street seems to agree, with a nearly unanimous bullish take of Amazon. Of the 68 analysts who have offered an opinion in October, 66 -- or 96% -- rate the stock a buy or strong buy, and <em>not a single one</em> recommends selling. Furthermore, the average price target of roughly $267 suggests there's additional upside of 23% (as of this writing).</p>
<div class="lb-trans"><p>華爾街似乎也同意這一點，幾乎一致看好亞馬遜。在 10 月提供意見的 68 位分析師中，有 66 位——即 96%——將該股票評級為買入或強烈買入，而_沒有一位_建議賣出。此外，約 267 美元的平均目標價表明，股價還有 23% 的上漲空間（截至本文撰寫時）。</p>
</div><p>However, just this week, <strong>Mizuho</strong> analyst Lloyd Walmsley reiterated his buy rating and $300 price target on Amazon, which would represent potential gains of 38% for investors. The analyst cited strong demand and additional cloud capacity coming online for AWS as driving the firm's bullish call.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，就在本週，<strong>瑞穗</strong> 分析師勞埃德·沃姆斯利重申了對亞馬遜的買入評級和 300 美元的目標價，這將為投資者帶來 38% 的潛在收益。該分析師指出，強勁的需求和 AWS 即將上線的額外雲容量是推動該公司看漲的原因。</p>
</div><p>Given its leading role in digital retail and cloud infrastructure services and its increasing leverage in digital advertising, it's clear that the road ahead for Amazon is long. Add to that the growing importance of AI and the company's captive (cloud) audience, and it seems clear Amazon is a buy.</p>
<div class="lb-trans"><p>鑑於其在數字零售和雲基礎設施服務中的領先地位，以及在數字廣告中的日益影響力，顯然亞馬遜的前景廣闊。再加上 AI 日益重要以及公司在雲端的受眾，亞馬遜似乎是一個值得購買的股票。</p>
</div><p>Lastly, Amazon stock is selling for roughly 33 times trailing 12-month earnings. While that's a premium, it's well below the stock's three-year average multiple of 76, so from a historical standpoint, it's on sale.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後，亞馬遜股票的交易價格大約為過去 12 個月收益的 33 倍。雖然這是一種溢價，但遠低於該股票三年平均市盈率 76 倍，因此從歷史角度來看，當前價格是有吸引力的。</p>
</div>

Should You Buy Amazon Stock Before Oct. 31?

- 亞馬遜第三季度財報將於 10 月 31 日發佈，投資者關注其業績。  
- 受關税不確定性影響，亞馬遜在線零售業務面臨挑戰。  
- 雲計算和廣告業務增長迅速，分析師對亞馬遜持樂觀態度。

你是否應該在 10 月 31 日之前購買亞馬遜股票？