理解市場 | 阿里巴巴-W 現跌超 4% 淘寶閃購首次參與雙十一 公司在即時零售業務投入較大

阿里巴巴-W 現跌超 4%，截至發稿，跌 4.22%，報 154.4 港元，成交額 134.66 億港元。消息面上，2025 年 “雙 11” 電商大促已進入啓動密集期，即時零售首次成為電商雙 11 競爭的焦點賽道。據悉，淘寶/天貓平台於 10 月 9 日同步投放 30 億元定金直播紅包，用户每日最高可領超 2000 元。淘寶閃購首次參與雙 11，88VIP 會員活動期間每日可領 5 折外賣紅包。浙商證券發佈研報稱，預測 FY26Q2 阿里中國電商業務收入為 1269 億元，yoy11.6%；EBITA Margin 為 6.8%，同環比大幅下降，系三季度即時零售大幅投入所致。公司用餐飲外賣帶來高頻訂單密度的同時完善履約體系，核心看中的是其帶來活躍用户、成交頻次進而對傳統電商業務的協同，以及未來即時商品零售電商的市場空間。此外，餓了麼和高德雙線作戰佈局到店業務，也為公司電商業務帶來新的想象空間。