<p>來自甲骨文人工智能世界大會的重大消息總體上是積極的——雲基礎設施的利潤率可以高達 35%，公司預測到 2030 年基礎設施收入將達到 1660 億美元。</p>
<p>在這一消息發佈後，今天瑞銀將甲骨文的股票目標價從 360 美元上調至 380 美元，稱其被低估。</p>
<p>但投資者似乎對甲骨文龐大的資本支出計劃表示擔憂，這些計劃是由與 OpenAI 和 Meta 的巨大人工智能基礎設施交易推動的，導致週五交易中股價下跌超過 7%。</p>
<p>分析師指出，甲骨文在推進人工智能建設過程中高額的現金消耗以及潛在的融資需求可能會成為影響公司長期強勁增長預測的障礙。</p>
<p>週五，傑富瑞的分析師指出：</p>
<blockquote>
<p>關於 ORCL 滿足日益增長的需求所需的資本支出仍然存在疑問，因為在分析師日上沒有關於資本支出的前瞻性評論。資本支出需要與 [甲骨文雲基礎設施] 收入增長相匹配，這引發了對 ORCL 支持這一擴張的融資選項的擔憂。</p>
</blockquote>
<p>然而，如果這就是今天股價下跌的原因，那將標誌着投資者評估人工智能交易方式的明顯變化。公司往往因其積極的資本支出承諾而獲得越來越多的獎勵，基於對這一潛在革命性技術投資將會取得成果的樂觀預期。</p>
<p>週五的下跌是在昨日投資者會議之前強勁上漲的背景下發生的，受到一系列人工智能頭條新聞的推動。甲骨文的股價在過去三個月中上漲超過 18%，今年迄今已上漲超過 70%，遠遠超過納斯達克同期約 7% 和 16% 的漲幅。</p>

甲骨文

<p>分析師們對甲骨文的前景普遍持積極態度，此前該公司在人工智能世界大會上宣佈其雲基礎設施的潛在利潤率可達 35%，並預計到 2030 年收入將達到 1660 億美元。瑞銀將甲骨文股票的目標價上調至 380 美元，理由是其被低估。然而，由於對甲骨文大規模資本支出計劃和與人工智能基礎設施交易相關的高現金消耗的擔憂，股價下跌超過 7%。儘管今年表現強勁，投資者對擴張的融資選擇持謹慎態度，這標誌着對人工智能交易評估方式的轉變</p>

<p>The big news out from the Oracle AI World conference was broadly positive – that margins on cloud infrastructure can be as high as 35%, and that the company predicts $166 billion in infrastructure revenue by 2030.</p>
<div class="lb-trans"><p>來自甲骨文人工智能世界大會的重大消息總體上是積極的——雲基礎設施的利潤率可以高達 35%，公司預測到 2030 年基礎設施收入將達到 1660 億美元。</p>
</div><p>And in the wake of that news, today UBS raised its price target for Oracle shares to $380 from $360, saying they are undervalued.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這一消息發佈後，今天瑞銀將甲骨文的股票目標價從 360 美元上調至 380 美元，稱其被低估。</p>
</div><p>But investors appear to have some concerns about Oracle’s huge capex plans, which are fueled by huge AI infrastructure deals with OpenAI and Meta, as shares dropped over 7% in Friday trading.</p>
<div class="lb-trans"><p>但投資者似乎對甲骨文龐大的資本支出計劃表示擔憂，這些計劃是由與 OpenAI 和 Meta 的巨大人工智能基礎設施交易推動的，導致週五交易中股價下跌超過 7%。</p>
</div><p>Analysts have pointed to Oracle's high cash burn as it pursues its AI build out and potential financing needs as flies in the ointment that could blunt the impact of the company's strong longer-term growth forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師指出，甲骨文在推進人工智能建設過程中高額的現金消耗以及潛在的融資需求可能會成為影響公司長期強勁增長預測的障礙。</p>
</div><p>On Friday, Jeffries analysts noted:</p>
<div class="lb-trans"><p>週五，傑富瑞的分析師指出：</p>
</div><blockquote>
<p>Questions remain about ORCL's capex requirements to meet growing demand, as there was no forward-looking commentary on capex at the Analyst Day. Capex will need to ramp in line with [Oracle cloud infrastructure] revenue growth, raising concerns about ORCL's financing options to support this expansion.</p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p>關於 ORCL 滿足日益增長的需求所需的資本支出仍然存在疑問，因為在分析師日上沒有關於資本支出的前瞻性評論。資本支出需要與 [甲骨文雲基礎設施] 收入增長相匹配，這引發了對 ORCL 支持這一擴張的融資選項的擔憂。</p>
</blockquote>
</div><p>However, if that's the reason why the stock is getting hit today, it would mark a distinct change in how investors are evaluating the AI trade. Companies have tended to be increasingly rewarded for their aggressive capex commitments to enhance the boom based on optimism that investments in this would-be revolutionary technology will bear fruit.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，如果這就是今天股價下跌的原因，那將標誌着投資者評估人工智能交易方式的明顯變化。公司往往因其積極的資本支出承諾而獲得越來越多的獎勵，基於對這一潛在革命性技術投資將會取得成果的樂觀預期。</p>
</div><p>Friday's dip comes on the back of a strong run leading up to the yesterday's investor conference, fueled by a flurry of AI headlines. Oracle shares have gained over 18% in the past 3 months and more than 70% so far this year, well outpacing the Nasdaq's approximately 7% and 16% rise over the same time periods.</p>
<div class="lb-trans"><p>週五的下跌是在昨日投資者會議之前強勁上漲的背景下發生的，受到一系列人工智能頭條新聞的推動。甲骨文的股價在過去三個月中上漲超過 18%，今年迄今已上漲超過 70%，遠遠超過納斯達克同期約 7% 和 16% 的漲幅。</p>
</div>

分析師普遍對甲骨文的消息表示滿意，但其股價卻下跌