亞馬遜與 MercadoLibre：在當前有吸引力的估值下，哪個是更好的電商投資選擇？

尋求電子商務投資機會的投資者有兩個高知名度的選擇：亞馬遜公司（NASDAQ:AMZN）和 拉美商業服務（NASDAQ:MELI）。兩者都有穩健的增長故事，但現在的問題是哪個提供了更好的交易。

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電子商務巨頭的估值優勢

根據 Benzinga Pro 數據，亞馬遜的市盈率為 32.7，企業價值/息税折舊攤銷前利潤比率為 16.2，均明顯低於七大巨頭的平均水平，分別約為 40 和 25。相比之下，拉美商業服務的市盈率為 50.5，企業價值/息税折舊攤銷前利潤比率為 30.6，這意味着投資者為一個較小的、區域性增長故事支付了溢價。

簡單來説，亞馬遜相對於其增長潛力，似乎是一個更具吸引力的投資機會，提供了一種更為保守的方式來利用電子商務的上行潛力，同時仍然受益於雲計算、人工智能和物流的擴展。

在過去一年中，亞馬遜上漲了 12.6%，而拉美商業服務下跌了 1.1%。截至目前，亞馬遜略微下跌（-4.1%），而拉美商業服務則上漲了 15.8%。儘管拉美商業服務經歷了增長的爆發，但亞馬遜的長期韌性和全球規模使其具備了防禦優勢。

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重要的戰略舉措

亞馬遜繼續在人工智能、雲基礎設施和物流網絡上進行積極投資，同時還為 2025 年假期季節招聘了 250,000 名季節性工人，展現了其運營前瞻性。

拉美商業服務正在區域擴展，最近進入了巴西的在線藥品市場，但仍然依賴於拉丁美洲經濟，這些經濟可能會波動。

價值與增長的結合

將數字並排放置時，亞馬遜顯得是更具吸引力的 “物有所值” 股票。它比拉美商業服務便宜，交易價格低於七大巨頭的平均水平，並將電子商務增長與雲計算和人工智能的曝光結合在一起。

如果一切順利，拉美商業服務可能會實現更高的百分比增長，但對於優先考慮估值和風險/回報平衡的投資者來説，今天亞馬遜是更明智的選擇。

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