<p>大約一年前，<strong>英偉達</strong>(NVDA 0.86%) 正面臨其歷史上最大的時刻之一。這家人工智能（AI）芯片巨頭正在推出其新的 Blackwell 架構，首席執行官黃仁勳當時告訴 CNBC，這一系統的需求 “瘋狂”。公司在 2024 年 3 月宣佈了 Blackwell，而該年的第四季度是首次包含 Blackwell 收入的季度。</p>
<p>Blackwell 將是英偉達新常規的首次發佈：每年推出芯片或整個平台的更新。從那時起，這一新架構幫助英偉達的收益大幅增長，最近一個季度的 Blackwell 數據中心收入較前一個季度增長了 17%。在報告中，黃仁勳表示：“AI 競賽已經開始，而 Blackwell 是其核心平台。” 與此同時，英偉達的股票也反映了這一切，今年迄今已上漲 40%。</p>
<p>現在，合理的想法是想知道在這個故事發展過程中，英偉達會處於何種位置，例如，在 Blackwell 發佈後的 24 個月。歷史告訴我們什麼。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzY1ODIvbnZpZGlhLWhlYWRxdWFydGVycy1vdXRzaWRlLXdpdGgtYmxhY2stbnZpZGlhLXNpZ24td2l0aC1udmlkaWEtbG9nby5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="420" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzY1ODIvbnZpZGlhLWhlYWRxdWFydGVycy1vdXRzaWRlLXdpdGgtYmxhY2stbnZpZGlhLXNpZ24td2l0aC1udmlkaWEtbG9nby5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：英偉達。</p>
<h2>英偉達在 AI 領域的路徑</h2>
<p>首先，讓我們考慮一下英偉達在 AI 市場的路徑。該公司一直是圖形處理單元（GPU）的強大製造商，但在早期，它主要將這些高性能芯片銷售給遊戲市場。隨着其用途變得更加廣泛，英偉達開發了 CUDA 並行計算平台以實現這一目標——然後，隨着 AI 潛力的出現，英偉達毫不猶豫地將重點放在這個令人興奮的市場上。</p>
<p>這被證明是一個絕佳的舉措，因為它幫助英偉達在 AI 芯片市場中佔據了領先地位——其 GPU 的質量和速度使其保持在這一位置。所有這些導致了多個季度的雙位數和三位數收入增長，以及銷售的高盈利能力——最近的毛利率通常超過 70%。</p>
<p>為了保持這一領導地位，英偉達承諾持續創新，承諾每年更新其芯片。該公司在大約一年前推出了 Blackwell，幾個月前又發佈了更新版 Blackwell Ultra。接下來計劃推出的是 Vera Rubin 系統，預計將在明年年底發佈。</p>
<h2>從平台到平台</h2>
<p>所有這些平台無縫協作，因此客户不必等待特定的平台，而是可以使用英偉達當前的系統，並在需要時輕鬆跟進最新的創新。不過，正如前面提到的，大型科技客户對最新系統的需求非常強勁——他們希望在 AI 競賽中獲勝，因此希望儘快獲得最佳工具。</p>
<p>那麼，在 Blackwell 發佈後的 24 個月，英偉達會處於何種位置？到目前為止的線索表明，收入將繼續以雙位數增長——華爾街的平均預期預計明年的收入將比今年增長 33%。隨着 Rubin 的發佈，客户對獲取最新 AI 技術的興趣持續增加，需求可能會增加。</p>
<p>但英偉達的股價呢？歷史提供了一些線索。在此之前，英偉達的主要最近發佈每兩年發生一次。我們可以回顧一下 2020 年 5 月 14 日的 Ampere 平台發佈和 2022 年 9 月 20 日的 Hopper 發佈。每次在接下來的 24 個月內，英偉達的股票都飆升了三位數。在 Ampere 發佈後的兩年內上漲了 120%，在 Hopper 發佈後的兩年內上漲了超過 700%。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/87f1352056efb4688d441848ff8986c6.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="720" height="441" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/87f1352056efb4688d441848ff8986c6.png"/></p>
<p>NVDA 數據來源於 YCharts</p>
<h2>歷史告訴我們什麼</h2>
<p>歷史表明，英偉達的股票在 Blackwell 發佈後兩年內有望實現三位數的增長。如果我們將起點設為 Blackwell 收入的第一季度——該季度於 2025 年 1 月 26 日結束——我們可以看到，股票迄今已上漲約 30%。但英偉達仍有充足的時間來發布更多的 Blackwell 銷售，並有可能在 2027 年日曆年首月之前實現其股價的三位數增長。</p>
<p>舉例來説，從 2025 年初的水平上漲 100% 將使股價達到 284 美元，這將導致到 2027 年初市值達到 6.9 萬億美元。這符合我最近寫的一個情景，預測英偉達將在本十年末達到 10 萬億美元的市場價值。</p>
<p>當然，無法保證這一結果——任何負面的地緣政治或經濟新聞，甚至是意外問題如科技支出下降，都可能影響英偉達的收入和股價表現。但是，如果這些潛在風險沒有出現，歷史可能是正確的——英偉達的股票在 Blackwell 發佈後 24 個月可能會顯著上漲。</p>

英偉達

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

南方兩倍做多英偉達

南方兩倍做空英偉達

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半導體 3 倍做多 - Direxion

<p>英偉達的 Blackwell 架構於 2024 年 3 月推出，顯著提升了公司的收入，尤其是在人工智能領域，數據中心收入最近增長了 17%。公司計劃繼續進行年度芯片更新，Vera Rubin 系統預計將在明年年底推出。歷史趨勢表明，英偉達的股票在接下來的 24 個月內可能會出現三位數的增長，遵循以往發佈後的模式。分析師預測明年收入將增長 33%，到 2027 年初，股票價格有可能達到 284 美元，市場總值將達到 6.9 萬億美元</p>

<p>About a year ago, <strong>Nvidia</strong>(NVDA 0.86%) was facing one of its biggest moments ever. The artificial intelligence (AI) chip giant was launching its new Blackwell architecture, a system that was being met with &#34;insane&#34; demand as CEO Jensen Huang told CNBC at the time. The company announced Blackwell in March 2024 and the fourth quarter of the year was the first to include Blackwell revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>大約一年前，<strong>英偉達</strong>(NVDA 0.86%) 正面臨其歷史上最大的時刻之一。這家人工智能（AI）芯片巨頭正在推出其新的 Blackwell 架構，首席執行官黃仁勳當時告訴 CNBC，這一系統的需求 “瘋狂”。公司在 2024 年 3 月宣佈了 Blackwell，而該年的第四季度是首次包含 Blackwell 收入的季度。</p>
</div><p>Blackwell was to be the first release of a new routine for Nvidia: launching chip or entire platform updates on an annual basis. Since that time, this new architecture has helped Nvidia's earnings roar higher, with Blackwell data center revenue climbing 17% in the most recent quarter from the previous one. In the report, Huang said, &#34;The AI race is on, and Blackwell is the platform at its center.&#34; Meanwhile, Nvidia stock has reflected all of this, advancing 40% so far this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>Blackwell 將是英偉達新常規的首次發佈：每年推出芯片或整個平台的更新。從那時起，這一新架構幫助英偉達的收益大幅增長，最近一個季度的 Blackwell 數據中心收入較前一個季度增長了 17%。在報告中，黃仁勳表示：“AI 競賽已經開始，而 Blackwell 是其核心平台。” 與此同時，英偉達的股票也反映了這一切，今年迄今已上漲 40%。</p>
</div><p>Now, it's logical to wonder where Nvidia will be as this story progresses, for example, 24 months after the Blackwell launch. Here's what history says.</p>
<div class="lb-trans"><p>現在，合理的想法是想知道在這個故事發展過程中，英偉達會處於何種位置，例如，在 Blackwell 發佈後的 24 個月。歷史告訴我們什麼。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzY1ODIvbnZpZGlhLWhlYWRxdWFydGVycy1vdXRzaWRlLXdpdGgtYmxhY2stbnZpZGlhLXNpZ24td2l0aC1udmlkaWEtbG9nby5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F836582%2Fnvidia-headquarters-outside-with-black-nvidia-sign-with-nvidia-logo.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：英偉達。</p>
</div><h2>Nvidia's path in AI</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英偉達在 AI 領域的路徑</h2>
</div><p>First, though, let's consider Nvidia's path in the AI market so far. The company has always been a graphics processing unit (GPU) powerhouse, but in its earlier days, it mainly sold these high-performance chips to the gaming market. As it became clear that their uses could be much broader, Nvidia developed the CUDA parallel computing platform to make that happen -- and then, as the potential of AI emerged, Nvidia didn't hesitate to put its focus on this exciting market.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，讓我們考慮一下英偉達在 AI 市場的路徑。該公司一直是圖形處理單元（GPU）的強大製造商，但在早期，它主要將這些高性能芯片銷售給遊戲市場。隨着其用途變得更加廣泛，英偉達開發了 CUDA 並行計算平台以實現這一目標——然後，隨着 AI 潛力的出現，英偉達毫不猶豫地將重點放在這個令人興奮的市場上。</p>
</div><p>That proved to be a fantastic move as it helped Nvidia secure the top spot in the AI chip market -- and the quality and speed of its GPUs has kept it there. All of this has resulted in several quarters of double- and triple-digit revenue growth as well as high profitability on sales -- gross margin has generally surpassed 70% in recent times.</p>
<div class="lb-trans"><p>這被證明是一個絕佳的舉措，因為它幫助英偉達在 AI 芯片市場中佔據了領先地位——其 GPU 的質量和速度使其保持在這一位置。所有這些導致了多個季度的雙位數和三位數收入增長，以及銷售的高盈利能力——最近的毛利率通常超過 70%。</p>
</div><p>To keep this leadership going, Nvidia committed to ongoing innovation, with the promise of updating its chips once a year. The company kicked this off with the launch of Blackwell about a year ago, then released update Blackwell Ultra a few months ago. Next up on the agenda is the Vera Rubin system, set for release late next year.</p>
<div class="lb-trans"><p>為了保持這一領導地位，英偉達承諾持續創新，承諾每年更新其芯片。該公司在大約一年前推出了 Blackwell，幾個月前又發佈了更新版 Blackwell Ultra。接下來計劃推出的是 Vera Rubin 系統，預計將在明年年底發佈。</p>
</div><h2>From platform to platform</h2>
<div class="lb-trans"><h2>從平台到平台</h2>
</div><p>All of these platforms operate together seamlessly, so customers don't have to wait for a specific one and instead can get in on Nvidia's current system and easily move forward with the latest innovations when needed. Still, as mentioned earlier, demand from big tech customers for the latest systems has been great -- they want to win in the AI race and to do so aim to get their hands on the best tools as soon as possible.</p>
<div class="lb-trans"><p>所有這些平台無縫協作，因此客户不必等待特定的平台，而是可以使用英偉達當前的系統，並在需要時輕鬆跟進最新的創新。不過，正如前面提到的，大型科技客户對最新系統的需求非常強勁——他們希望在 AI 競賽中獲勝，因此希望儘快獲得最佳工具。</p>
</div><p>So, where will Nvidia be 24 months after the Blackwell launch? The clues so far suggest revenue will continue to climb in the double-digits -- and Wall Street's average estimates call for a 33% increase in revenue next year from this year's levels. And as Rubin is released, demand is likely to increase for that system as customers' interest in gaining access to the latest AI technology continues.</p>
<div class="lb-trans"><p>那麼，在 Blackwell 發佈後的 24 個月，英偉達會處於何種位置？到目前為止的線索表明，收入將繼續以雙位數增長——華爾街的平均預期預計明年的收入將比今年增長 33%。隨着 Rubin 的發佈，客户對獲取最新 AI 技術的興趣持續增加，需求可能會增加。</p>
</div><p>But what about Nvidia's stock price? History offers some clues. Prior to this time, Nvidia's major recent releases happened every two years. We can look back to the launch of the Ampere platform on May 14, 2020, and the release of Hopper on Sept. 20, 2022. And each time, over the next 24 months, Nvidia stock soared in the triple digits. It climbed 120% in the two years following the Ampere release and more than 700% following the release of Hopper.</p>
<div class="lb-trans"><p>但英偉達的股價呢？歷史提供了一些線索。在此之前，英偉達的主要最近發佈每兩年發生一次。我們可以回顧一下 2020 年 5 月 14 日的 Ampere 平台發佈和 2022 年 9 月 20 日的 Hopper 發佈。每次在接下來的 24 個月內，英偉達的股票都飆升了三位數。在 Ampere 發佈後的兩年內上漲了 120%，在 Hopper 發佈後的兩年內上漲了超過 700%。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/87f1352056efb4688d441848ff8986c6.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/87f1352056efb4688d441848ff8986c6.png"/></p>
<p>NVDA data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>NVDA 數據來源於 YCharts</p>
</div><h2>What history says</h2>
<div class="lb-trans"><h2>歷史告訴我們什麼</h2>
</div><p>History shows Nvidia stock is on track for a triple-digit gain two years after the Blackwell launch. If we use the starting point as the first quarter of Blackwell revenue -- this quarter ended on Jan. 26, 2025 -- we can see the stock has climbed about 30% so far. But Nvidia still has plenty of time to post more Blackwell sales and potentially see its shares advance in the triple-digits from their level earlier this year through the first month of the 2027 calendar year.</p>
<div class="lb-trans"><p>歷史表明，英偉達的股票在 Blackwell 發佈後兩年內有望實現三位數的增長。如果我們將起點設為 Blackwell 收入的第一季度——該季度於 2025 年 1 月 26 日結束——我們可以看到，股票迄今已上漲約 30%。但英偉達仍有充足的時間來發布更多的 Blackwell 銷售，並有可能在 2027 年日曆年首月之前實現其股價的三位數增長。</p>
</div><p>To illustrate, a 100% gain from early 2025 levels would bring the stock price to $284, and that would result in $6.9 trillion in market cap by the start of 2027. This fits into a scenario I wrote about recently, predicting Nvidia will reach $10 trillion in market value by the end of the decade.</p>
<div class="lb-trans"><p>舉例來説，從 2025 年初的水平上漲 100% 將使股價達到 284 美元，這將導致到 2027 年初市值達到 6.9 萬億美元。這符合我最近寫的一個情景，預測英偉達將在本十年末達到 10 萬億美元的市場價值。</p>
</div><p>Of course, it's impossible to guarantee this outcome -- any negative geopolitical or economic news, or even an unexpected problem like a decline in tech spending could hurt Nvidia's revenue and stock performance. But, if these potential risks don't materialize, history could be right -- and Nvidia stock may find itself significantly higher 24 months after the Blackwell launch.</p>
<div class="lb-trans"><p>當然，無法保證這一結果——任何負面的地緣政治或經濟新聞，甚至是意外問題如科技支出下降，都可能影響英偉達的收入和股價表現。但是，如果這些潛在風險沒有出現，歷史可能是正確的——英偉達的股票在 Blackwell 發佈後 24 個月可能會顯著上漲。</p>
</div>

Where Will Nvidia Be 24 Months After the Blackwell Launch? Here's What History Says.

- Nvidia 推出 Blackwell 架構，需求強勁，第四季度收入增長 17%。
- 預計未來 24 個月內，Nvidia 收入將繼續雙位數增長，股價可能大幅上漲。
- 歷史數據顯示，Nvidia 股價在新平台發佈後通常會實現三位數增長。

英偉達在 Blackwell 發佈 24 個月後會處於什麼位置？歷史告訴了我們什麼