在對美股估值泡沫的擔憂加劇之際，以激進投資著稱的韓國散户投資者正轉向結構複雜的槓桿 VIX 產品，大舉押注市場劇烈波動。
據韓國證券託管機構數據，今年以來，2 倍做多 VIX 期貨 ETF 已吸引約 1.3 億美元的韓國資金流入，成為韓國投資者最青睞的美國上市 ETF 之一，7 月份購買量排名第七。這些資金約佔該 ETF 全球流入資金的五分之一。
這一趨勢背後是雙重動機。當前美股估值在歷史高位徘徊，關於 “泡沫” 的討論持續升温，部分投資者買入 VIX 相關產品，以對沖其龐大的美股多頭寸的風險。而另一部分投資者，則純粹是在投機，賭市場將出現回調。
然而，分析師警告，這類產品暗藏風險。這些複雜的槓桿化波動率產品專為短期交易設計，長期持有幾乎虧損。
<h2 style="text-align: left">槓桿產品的雙重風險</h2>
專業人士認為，槓桿 VIX 產品的風險遠超普通槓桿證券，韓國小型投資者對此並不瞭解。Rex Shares LLC 亞洲業務發展主管 Francis Oh 表示，這些槓桿 VIX ETF 被韓國投資者用於在恐慌性拋售中獲取更大利潤，但韓國小型投資者可能並不瞭解這些證券的技術細節和風險。他稱：
<blockquote>
&#34;他們可能認為自己在購買被低估的資產，同時在市場大幅崩盤時提供保護。&#34;
</blockquote>
波動率相關產品存在額外風險：它們通過期貨頭寸構建，需要持續再平衡，這一過程在正常市場條件下通常涉及低賣高買。這意味着即使短期上漲，長期持有通常也會導致虧損。專業交易員因快速進出倉位而較少受到展期成本影響，但韓國散户投資者可能無法做到這一點。
野村控股跨資產宏觀策略董事總經理 Charlie McElligott 強調，不應孤立看待韓國資金流入 VIX 證券的現象。這些流入伴隨着&#34;大量多頭&#34;，顯示投資者對美國市場的熱情——尤其考慮到他們持有的槓桿 ETF。
<h2>&#34;螞蟻&#34;投資者的激進選擇</h2>
韓國散户交易者在當地被稱為&#34;螞蟻&#34;，以擁抱風險著稱。海外槓桿或反向證券特別具有吸引力，因為它們目前沒有交易限制。相比之下，在韓國交易期貨和期權等本土衍生品，需要完成長達 17 個小時的教育和模擬交易。
在韓國最受歡迎的聊天應用 Kakao Talk 上，約有十幾個公開羣組專門討論 VIX 或槓桿產品，每個羣組有數百名用户。
據媒體報道，一位使用 X 賬號 @hell_inflection 的交易員在接受採訪時拒絕透露身份，但業內人士表示，他擁有 1.68 萬粉絲的帖子幫助推動了該 ETF 的散户交易。儘管虧損 18%，他在 8 月發誓要&#34;堅持到底&#34;。
曾在韓華投資證券工作、後創辦投資研究中心的 Jung Hyundoo 在節目上解釋金融概念，並與超過 3.5 萬 YouTube 訂閲者分享觀點。這位被稱為&#34;金錢老師&#34;的分析師認為，鑑於激烈的人工智能競賽和美聯儲寬鬆政策，美國市場短期內不會崩盤，UVIX 投資者註定虧損。他在最近的採訪中説：
<blockquote>
&#34;有些狂熱者為了更高回報而激進地使用槓桿，我認為近期不會出現能夠拯救 UVIX 陣營的巨大市場崩盤。&#34;
</blockquote>

0.5 倍做空恐慌指數期貨 ETF

今年以來，2 倍做多 VIX 期貨 ETF 已吸引約 1.3 億美元的韓國資金流入，成為以激進投資著稱的韓國散户的 “新寵”，驅動交易的動機包括對沖美股多頭風險，而部分投資者純粹在投機賭市場回調。專業人士認為，他們並不瞭解結構複雜的槓桿 VIX 產品暗含的巨大風險。

- 韓國散户投資者正轉向槓桿 VIX 產品，押注市場波動。  
- 今年以來，2 倍做多 VIX 期貨 ETF 吸引約 1.3 億美元資金流入。  
- 分析師警告此類產品風險高，長期持有可能導致虧損。

擔心 “泡沫”，“賭性最大” 的韓國人開始買 “美股 VIX” 了