《大行》高盛降特步國際目標價至 6.8 元 維持「買入」評級

高盛發表報告指，特步國際 (01368.HK) 公佈 2025 年第三季營運業績，核心品牌特步零售銷售額按年增長符合預期，Saucony 品牌按年增長逾 20%，略低於預期。公司重申全年業績指引，特步品牌實現正增長，Saucony 品牌增長逾 30%，淨利潤增長逾 10%。

綜合評估後，高盛將特步國際 2025 至 2027 財年淨利潤預期微調 2% 至 3%，主要反映步步高品牌利潤率下降及 Saucony 增長放緩。目標價由 7.1 元降至 6.8 元，以反映行業整體需求疲軟和折扣趨勢下的短期市場情緒。公司目前 2026 年預期市盈率為 9 倍，估值合理，維持「買入」評級。