資產負債雙雙企穩 國壽單季淨利超去年全年

10 月 19 日，中國人壽預告前三季度預計實現歸母淨利 1567.85-1776.89 億元，同比增幅在 50-70%，實現高基數上的高增長。

參考近 10 年表現，國壽前三季度歸母淨利或有望創下歷史新高。

信風測算發現，三季度單季度，國壽歸母淨利應在 1158.54-1367.58 億元區間；

即便按照利潤區間的最低值估算，國壽今年三季度單季度的利潤，也已經超越去年全年的利潤之和。

針對業績高增，國壽方面表示公司聚焦價值創造與效益提升，持續深化資負聯動，深入推進產品和業務多元，可持續發展能力進一步增強。

拆分資產負債兩端表現，預計國壽本次利潤 “狂飆”，主要仍依靠資產端推動：

負債端，國壽上半年總保費創歷史同期最好水平，但同比增幅僅為 7.3%；

人身險行業前 8 個月保費整體增幅只在 11% 左右，雖保持較快增長，但較 5 成以上的利潤變化仍有不小差距。

資產端，國壽指出今年以來股票市場回穩向好勢頭不斷鞏固，公司把握市場機會堅決加大權益投資力度，前瞻佈局新質生產力相關領域，持續優化資產配置結構，投資收益同比大幅提升。

三季度單季度，A 股創業板指、科創 50、深證成指、上證指數漲幅分別為 50.4%、49.02%、29.25%、12.73%，預計國壽三季度利潤大增，主要仍依靠股市行情推動。

同業的數據進一步印證了這一猜想。

此前不久，新華保險、人保財險也曾發佈業績預增公告，其中新華保險淨利同比預增 45-65% 至 299.86-341.22 億元，人保財險業增幅則在 40-60%。

新華保險表示，前三季度中國資本市場回穩向好，使得公司 2025 年前三季度投資收益，在去年同期高增長基礎上繼續同比大幅增長，進而實現利潤較大增長；

人保財險同樣表示，受益於前三季度資本市場上漲，公司配置結構的優化放大了市場上漲的正向效應，總投資收益同比增幅較大。

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