<p>可以稱之為將 <strong>NuScale Power</strong>(SMR -7.22%) 和 <strong>Oklo</strong>(OKLO 0.77%) 推上熱門股票雷達的雙重打擊。</p>
<p>首先，正在進行的人工智能（AI）熱潮引發了數據中心的大規模建設，並突顯了對經濟實惠且可靠的能源的日益需求。其次，公眾長期以來對新建核電站的牴觸情緒逐漸軟化。投資者已經注意到了這一點。</p>
<p>從股市的角度來看，過去一年顯然屬於 Oklo。在截至 2025 年 10 月 15 日的 12 個月內，其驚人的 1370% 的漲幅遠遠超過了 NuScale 的 290% 和 <strong>S&amp;P 500</strong> 在此期間大約 15% 的漲幅。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/d7c9180c901ccff5e120c644953307f5.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/d7c9180c901ccff5e120c644953307f5.png"/></p>
<p>SMR 1 年價格回報（每日）數據來自 YCharts</p>
<p>然而，過去的表現並不能保證未來的結果，因此投資者在決定 Oklo 和 NuScale 之間的選擇時，必須關注未來的發展路徑。具體來説，這兩家高風險、開發階段的公司何時能夠將其特定的核能項目推向市場，開始產生穩定的收入和利潤，並停止消耗現金。</p>
<h2>NuScale 的銷售和盈利前景</h2>
<p>截至 2025 年 6 月 30 日的 12 個月內，總部位於俄勒岡州的小型模塊化反應堆技術開發商 NuScale 實現了 5610 萬美元的收入和 1.24 億美元的淨虧損。NuScale 在過去 12 個季度中有 10 個季度未能達到分析師的收入預期。</p>
<p>根據分析師對未來 12 個月的預測，NuScale 目前的市銷率（P/S）為 200。然而，如果業務起飛並且銷售增加，P/S 數字預計將大幅下降。具體來説，NuScale 的收入預計將從 2025 年的 4700 萬美元增長到明年的 1.52 億美元，到 2034 年將達到 51 億美元。</p>
<p>在利潤方面，分析師目前預計 NuScale 將再經歷三年的虧損，然後在 2030 年實現盈利，預計每股收益（EPS）為 0.48 美元。</p>
<p>儘管最近有所上漲且倍數較高，但 Koyfin 跟蹤的六位分析師仍將 NuScale 評級為買入，九位持有，只有一位評級為賣出。更令人擔憂的是，12 個月的平均目標價為 41.64 美元，約低於當前水平的 20%。</p>
<p>投資者將在 11 月 6 日公司公佈第三季度業績時獲得更新。</p>
<h2>Oklo 的銷售和盈利前景</h2>
<p>讓我們來看看 Oklo 及其位於加利福尼亞州聖克拉拉的公司在開發和商業化所謂的 “先進裂變電廠以提供清潔、可靠和經濟實惠的能源” 方面的努力。該公司表示，預計到本世紀末將在愛達荷州上線其第一座電廠，並在其他地點進行許可和項目開發。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzM3Mjgvb2tsby1wbGFudC5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzM3Mjgvb2tsby1wbGFudC5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>一座 Oklo 電廠。圖片來源：Oklo。</p>
<p>到目前為止，Oklo 尚未實現任何收入，過去 12 個月的淨虧損總計為 5680 萬美元，從而扭曲了其估值倍數。在目前有長期收入預期的分析師中，Oklo 平均預計在 2028 年實現 5500 萬美元的銷售額，隨後在 2034 年迅速增長至 67 億美元。</p>
<p>在利潤方面，分析師預計 Oklo 將在 2030 年實現首個正的全年每股收益（EPS）為 1.05 美元，這意味着其當前的交易倍數為 162 倍。與 NuScale 一樣，其倍數預計在突破盈虧平衡點後將大幅下降。</p>
<p>考慮到過去 12 個月股票的巨大漲幅，顯然有很多早期信徒相信 Oklo 的故事，包括 10 位分析師仍將其評級為買入，7 位持有，只有 1 位認為其為賣出。他們的 12 個月平均目標價為 101 美元，約低於當前水平的 40%。</p>
<p>Oklo 的第三季度盈利日期尚未安排，但預計在 11 月中旬。</p>
<h2>哪一個更好？</h2>
<p>簡而言之，Oklo 在勢頭上佔優勢，但 NuScale 在收入和許可方面領先。由於這兩隻新核能股票都已被投資者大幅推高，並且預計在未來幾年內仍將保持虧損，具有高風險承受能力的投機買家可以考慮在下次回調時進入任一股票。</p>
<p>另外，還有數十隻交易所交易基金（ETF）已經將 Oklo 和 NuScale 納入其主要持股之一。其中之一是 <strong>Global X Uranium ETF</strong>，Oklo 是該基金的第二大持股，佔 18%，而 NuScale 是第五大持股，約佔 4.8%。其他雙重持有者包括 <strong>VanEck Uranium and Nuclear ETF</strong> 和 <strong>Themes Uranium &amp; Nuclear ETF</strong>。這些基金可能是投資與 AI 驅動的電力激增主題相關的核技術投資的聰明方式，並具有多樣化的附加好處。</p>

OKLO

SMR.WS

<p>NuScale Power 和 Oklo 在核能領域引起了關注，這得益於人工智能的興起和公眾對核能態度的變化。過去一年，Oklo 的股票上漲了 1,370%，表現優於 NuScale 的 290%。這兩家公司都處於開發階段，預計 NuScale 到 2030 年將實現盈利，而 Oklo 計劃在本十年末建成其第一座工廠。分析師對這兩隻股票持樂觀態度，儘管目前尚未盈利，但仍建議關注潛在的投資機會</p>

<p>You could call it the one-two punch that put <strong>NuScale Power</strong>(SMR -7.22%) and <strong>Oklo</strong>(OKLO 0.77%) on the hot-stock radar.</p>
<div class="lb-trans"><p>可以稱之為將 <strong>NuScale Power</strong>(SMR -7.22%) 和 <strong>Oklo</strong>(OKLO 0.77%) 推上熱門股票雷達的雙重打擊。</p>
</div><p>First, there's the ongoing artificial intelligence (AI) boom, which triggered a massive buildout of data centers and underscored the growing need for affordable and reliable energy to power them. Next, there's been a gradual and general softening of the public's long-standing reluctance to build new nuclear power plants. Investors have taken notice.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，正在進行的人工智能（AI）熱潮引發了數據中心的大規模建設，並突顯了對經濟實惠且可靠的能源的日益需求。其次，公眾長期以來對新建核電站的牴觸情緒逐漸軟化。投資者已經注意到了這一點。</p>
</div><p>And it is clear from a stock market standpoint that the past year has belonged to Oklo. Its astonishing 1,370% gain in the 12 months through Oct. 15, 2025, is exponentially ahead of the 290% advance by NuScale and the roughly 15% gain by the <strong>S&amp;P 500</strong> in that time frame.</p>
<div class="lb-trans"><p>從股市的角度來看，過去一年顯然屬於 Oklo。在截至 2025 年 10 月 15 日的 12 個月內，其驚人的 1370% 的漲幅遠遠超過了 NuScale 的 290% 和 <strong>S&amp;P 500</strong> 在此期間大約 15% 的漲幅。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/d7c9180c901ccff5e120c644953307f5.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/d7c9180c901ccff5e120c644953307f5.png"/></p>
<p>SMR 1 Year Price Returns (Daily) data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>SMR 1 年價格回報（每日）數據來自 YCharts</p>
</div><p>However, past performance is no guarantee of future results, so investors must focus on the path forward when deciding between Oklo and NuScale. Specifically, whether and when these two high-risk, developmental stage companies will start to deliver their particular nuclear power plays to the market, start generating consistent revenue and profits, and stop burning through cash.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，過去的表現並不能保證未來的結果，因此投資者在決定 Oklo 和 NuScale 之間的選擇時，必須關注未來的發展路徑。具體來説，這兩家高風險、開發階段的公司何時能夠將其特定的核能項目推向市場，開始產生穩定的收入和利潤，並停止消耗現金。</p>
</div><h2>NuScale's sales and earnings outlook</h2>
<div class="lb-trans"><h2>NuScale 的銷售和盈利前景</h2>
</div><p>Over the 12 months ending June 30, 2025, the Oregon-based developer of small modular reactor technology posted $56.1 million in revenue and $124 million in net losses. NuScale has missed analysts' revenue estimates in 10 of the past 12 quarters.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 6 月 30 日的 12 個月內，總部位於俄勒岡州的小型模塊化反應堆技術開發商 NuScale 實現了 5610 萬美元的收入和 1.24 億美元的淨虧損。NuScale 在過去 12 個季度中有 10 個季度未能達到分析師的收入預期。</p>
</div><p>Based on what analysts are projecting for the next 12 months, NuScale is currently trading at a price-to-sales (P/S) ratio of 200. However, the P/S figure is projected to drop sharply if and when the business takes off and sales increase. Specifically, NuScale's revenue is projected to go from $47 million in 2025 to $152 million next year, all the way up to $5.1 billion in 2034.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據分析師對未來 12 個月的預測，NuScale 目前的市銷率（P/S）為 200。然而，如果業務起飛並且銷售增加，P/S 數字預計將大幅下降。具體來説，NuScale 的收入預計將從 2025 年的 4700 萬美元增長到明年的 1.52 億美元，到 2034 年將達到 51 億美元。</p>
</div><p>In terms of profits, analysts are currently projecting three more years of losses for NuScale, before it vaults to profitability in 2030 with earnings per share (EPS) of $0.48.</p>
<div class="lb-trans"><p>在利潤方面，分析師目前預計 NuScale 將再經歷三年的虧損，然後在 2030 年實現盈利，預計每股收益（EPS）為 0.48 美元。</p>
</div><p>Despite its recent gains and high multiples, six analysts tracked by Koyfin still rate NuScale a buy, nine have it at hold, and only one rates it a sell. Perhaps more concerning is the fact that the average 12-month price target is $41.64, which is about 20% below current levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管最近有所上漲且倍數較高，但 Koyfin 跟蹤的六位分析師仍將 NuScale 評級為買入，九位持有，只有一位評級為賣出。更令人擔憂的是，12 個月的平均目標價為 41.64 美元，約低於當前水平的 20%。</p>
</div><p>Investors will get an update from the company when it reports Q3 results Nov. 6.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者將在 11 月 6 日公司公佈第三季度業績時獲得更新。</p>
</div><h2>Oklo's sales and earnings outlook</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Oklo 的銷售和盈利前景</h2>
</div><p>Let's turn to Oklo and the Santa Clara, California-based company's efforts to develop and commercialize what it calls &#34;advanced fission power plants to provide clean, reliable, and affordable energy.&#34; The company says it expects to have its first plant online in Idaho by the end of the decade, with other locations, permitting, and programs in the works.</p>
<div class="lb-trans"><p>讓我們來看看 Oklo 及其位於加利福尼亞州聖克拉拉的公司在開發和商業化所謂的 “先進裂變電廠以提供清潔、可靠和經濟實惠的能源” 方面的努力。該公司表示，預計到本世紀末將在愛達荷州上線其第一座電廠，並在其他地點進行許可和項目開發。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzM3Mjgvb2tsby1wbGFudC5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F833728%2Foklo-plant.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>An Oklo power plant. Image source: Oklo.</p>
<div class="lb-trans"><p>一座 Oklo 電廠。圖片來源：Oklo。</p>
</div><p>So far, Oklo has yet to book any revenue and has posted combined net losses of $56.8 million over the past 12 months, thereby distorting its valuation multiples. Among analysts who currently have long-term revenue estimates, Oklo is predicted, on average, to do $55 million in sales in 2028 before rising aggressively to $6.7 billion by 2034.</p>
<div class="lb-trans"><p>到目前為止，Oklo 尚未實現任何收入，過去 12 個月的淨虧損總計為 5680 萬美元，從而扭曲了其估值倍數。在目前有長期收入預期的分析師中，Oklo 平均預計在 2028 年實現 5500 萬美元的銷售額，隨後在 2034 年迅速增長至 67 億美元。</p>
</div><p>In terms of profits, analysts are projecting Oklo to deliver its first positive full-year EPS of $1.05 in 2030, which means it's currently trading at 162 times those distant results. Again, like NuScale, its multiples are expected to decline sharply after crossing the breakeven point.</p>
<div class="lb-trans"><p>在利潤方面，分析師預計 Oklo 將在 2030 年實現首個正的全年每股收益（EPS）為 1.05 美元，這意味着其當前的交易倍數為 162 倍。與 NuScale 一樣，其倍數預計在突破盈虧平衡點後將大幅下降。</p>
</div><p>Given the stock's enormous move over the past 12 months, there are obviously a lot of early believers in the Oklo story, including 10 analysts who still rate it a buy, seven who say hold, and only one who considers it a sell. Together, their 12-month average price target is $101, which is about 40% below current levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮到過去 12 個月股票的巨大漲幅，顯然有很多早期信徒相信 Oklo 的故事，包括 10 位分析師仍將其評級為買入，7 位持有，只有 1 位認為其為賣出。他們的 12 個月平均目標價為 101 美元，約低於當前水平的 40%。</p>
</div><p>Oklo's Q3 earnings date has yet to be scheduled but is expected in mid-November.</p>
<div class="lb-trans"><p>Oklo 的第三季度盈利日期尚未安排，但預計在 11 月中旬。</p>
</div><h2>Is one better than the other?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>哪一個更好？</h2>
</div><p>In short, Oklo has the momentum advantage but NuScale is ahead on revenue and licensing. Since both of these new nuclear energy stocks have been bid up substantially by investors and both are expected to remain unprofitable for several more years, a speculative buyer with a high risk tolerance could look to enter either stock on the next dip.</p>
<div class="lb-trans"><p>簡而言之，Oklo 在勢頭上佔優勢，但 NuScale 在收入和許可方面領先。由於這兩隻新核能股票都已被投資者大幅推高，並且預計在未來幾年內仍將保持虧損，具有高風險承受能力的投機買家可以考慮在下次回調時進入任一股票。</p>
</div><p>Alternatively, there are dozens of exchange-traded funds (ETFs) that already own both Oklo and NuScale among their top holdings. One is the <strong>Global X Uranium ETF</strong>, where Oklo is the second-largest holding at 18% of the fund, and NuScale is the fifth-largest with about a 4.8% weighting. Other dual holders include the <strong>VanEck Uranium and Nuclear ETF</strong> and the <strong>Themes Uranium &amp; Nuclear ETF</strong>. These funds could be smart ways to invest in nuclear tech bets linked to the AI-driven power surge theme, with the added benefit of diversification.</p>
<div class="lb-trans"><p>另外，還有數十隻交易所交易基金（ETF）已經將 Oklo 和 NuScale 納入其主要持股之一。其中之一是 <strong>Global X Uranium ETF</strong>，Oklo 是該基金的第二大持股，佔 18%，而 NuScale 是第五大持股，約佔 4.8%。其他雙重持有者包括 <strong>VanEck Uranium and Nuclear ETF</strong> 和 <strong>Themes Uranium &amp; Nuclear ETF</strong>。這些基金可能是投資與 AI 驅動的電力激增主題相關的核技術投資的聰明方式，並具有多樣化的附加好處。</p>
</div>

哪隻核能股票更好：NuScale Power 還是 Oklo？