早餐 | 蘋果漲近 4% 創新高！阿里領銜中概股強勢反彈

市場概述貿易緊張局勢降温，美股連續兩日走高，三大美股指均漲超 1%；蘋果漲近 4%、今年內首次創歷史新高，英偉達回落 0.3%，科技七巨頭中獨跌；芯片指數反彈超 1%，AMD 漲超 3%；甲骨文跌近 5%、兩日逆市下跌；美國與澳大利亞達成合作項目協議，關鍵礦物股大漲，NioCorp Developments 漲近 20%，USA Rare Earth 漲近 14%；中概股反彈、跑贏大盤，中概指數漲超 2%，阿里漲近 4%。上週五盤中跳水的金銀反彈。黃金連續六日創盤中歷史新高，期金一度逼近 4400 美元、漲超 4%；白銀反彈，期銀曾漲超 3%。原油回落，未繼續脱離五個月低位，美油盤中跌超 2% 後抹平多數跌幅。十年期美債收益率回落，靠近半年低位。美元指數兩連漲，繼續脱離逾一週低位；比特幣盤中漲超 3%、重上 11.1 萬美元。亞洲時段，A 股創業板漲近 2%，兩市成交 1.75 萬億，AI 算力反彈，“易中天” 大漲；港股恆科指漲 3%，國債普跌，“雙焦” 期貨走強。日經 225 指數漲超 3%，史上首次站上 49000 點。要聞中國共產黨第二十屆中央委員會第四次全體會議在北京開始舉行。中國三季度 GDP 同比增長 4.8%，前三季度同比增長 5.2%，統計局稱前三季增長為實現全年主要目標奠定堅實基礎。中國9 月社會消費品零售總額同比增長較 8 月放緩至3%，9 月規模以上工業增加值同比增長加快至 6.5%，1-9 月全國固定資產投資同比降 0.5%、全國房地產開發投資同比降 13.9%；9 月 70 城房價環比下降，二三線城市二手房環比跌幅 0.7% 和 0.6%。中國LPR 報價連續五個月維持不變：10 月 5 年期以上 LPR 為 3.5%，1 年期 LPR 為 3%。美方稱將稀土、芬太尼和大豆列為中美經貿磋商的三大問題，中國外交部回應；中新網：海關數據顯示中國9 月未從美國進口大豆。白宮經濟顧問哈塞特：美國政府關門 “可能在本週某個時候結束”。澳總理訪白宮送 “禮包”，和特朗普籤 85 億美元關鍵礦物項目協議，還買軍火；白宮稱未來六個月內美澳對關鍵礦物項目投資超 30 億美元，美國防部將幫助出資在西澳建年產 100 公噸鎵精煉廠。日本自民黨與維新會簽署聯合執政文件，高市早苗大概率出任日本首相併組建內閣；日經 225 指數漲超 3%，史上首次收盤站上 49000 點。越南再爆 “數萬億” 地產大雷，股市重挫超 5%，創六個月來最大單日跌幅。宇樹發佈 H2 人形機器人：身高 180cm、會跳芭蕾舞、自由度躍升至 31 個。天貓雙 11開賣首小時 80 個品牌成交破億，iPhone 系列成交額超去年全天。寧德時代Q3 營收同比增長 12.9%，淨利潤增 41.21%至 185 億元。蘋果股價今年內首次創歷史新高，市值超越微軟晉升美股第二；機構稱，中美開售前 10 天 iPhone 17 銷量較前代同期高 14%。亞馬遜 AWS服務遭遇大規模中斷，數千用户報錯，Coinbase、Robinhood 均受影響。市場收報歐美股市：標普 500 漲 1.07%，報 6735.13 點。道指漲 1.12%，報 46706.58 點。納指漲 1.37%，報 22990.543 點。歐洲 STOXX 600 指數漲 1.03%，報 572.10 點。A 股：滬指漲 0.63%，報 3863.89 點；深成指漲 0.98%，報 12813.21 點；創業板指漲 1.98%，報 2993.45 點。債市：到債市尾盤，美國十年期基準國債收益率約為 3.98%，日內降約 3 個基點；兩年期美債收益率約為 3.46%，持平上週五。商品：WTI 11 月原油期貨收跌 0.03%，報 57.52 美元/桶；布倫特 12 月原油期貨收跌 0.46%，報 61.01 美元/桶。COMEX 12 月黃金期貨收漲 3.47%，報 4359.4 美元/盎司。COMEX 12 月白銀期貨收漲 2.55%，報 51.384 美元/盎司。要聞詳情全球重磅中國共產黨第二十屆中央委員會第四次全體會議在北京開始舉行。中央委員會總書記代表中央政治局向全會作工作報告，並就《中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議（討論稿）》向全會作了説明。中國三季度 GDP 同比增長 4.8%，前三季度同比增長 5.2%。國家統計局新聞發言人表示，三季度 GDP 同比增速較二季度回落 0.4 個百分點。這主要是外部環境複雜嚴峻、國內結構調整壓力較大等因素共同作用的結果。國際上，國際經貿增長不穩定不確定性加大；在國內，一些長期積累的結構性問題有待化解。統計局發言人表示：“展望下階段，既要看到經濟發展依然面臨不少風險挑戰，更要看到我國經濟穩定發展的內在邏輯沒有變，經濟平穩運行的支撐條件也沒有變，實現全年預期目標仍有較多有利條件。” 今年前三季度經濟增長較上年同期快 0.4 個百分點，為實現全年主要目標奠定了堅實基礎。從發展動能看，以人工智能為代表的新質生產力加快向現實生產力轉化，中國經濟正在換上新的增長引擎。中國 9 月社會消費品零售總額同比增長 3%，8 月增長 3.4%，9 月限額以上單位餐飲收入下滑 1.6%，8 月為同比增長 1%。國家統計局貿易外經統計司司長於建勳指出，9 月社會消費品零售總額增長放緩受中秋節錯月節假日減少等因素影響；在擴大服務消費系列政策措施帶動下，服務消費需求加速釋放，有力拉動消費市場增長；各地區各部門深入實施消費品以舊換新政策，相關商品零售實現較快增長。中國 9 月規模以上工業增加值同比 6.5%，較 8 月增速加快1.3 個百分點，裝備製造業和高技術製造業增勢較好。1 月至 9 月，規模以上工業增加值同比增長 6.2%，其中，規模以上高技術製造業增加值同比增長 9.6%，工業機器人、服務機器人、動車組等產品產量分別增長 29.8%、16.3%、8.6%。中國 1-9 月全國固定資產投資同比下降 0.5%，製造業投資增長 4.0%。民間固定資產投資同比下降 3.1%。9 月份固定資產投資環比下降 0.07%。。中國 1-9 月全國房地產開發投資同比下降 13.9%，新建商品房銷售面積同比下降 5.5%。9 月末，商品房待售面積 75928 萬平方米，環比減少 241 萬平方米，連續 7 個月下降，行業庫存壓力持續緩解。前 9 個月的房屋新開工面積和竣工累計面積的跌幅均較 1 月至 8 月收窄。廣發宏觀認為，三季度經濟數據的亮點之一是前三季度經濟為全年實現目標打下了良好基礎，三季度單季增速亦符合預期；二是工業產能利用率環比有所好轉，尤其幾個關鍵行業產能狀況有所改善；三是 9 月單月工業生產環比回升幅度較大，對經濟數據有較強支撐。數據短板亦值得重視：一是居民消費支出季度增速明顯放緩；二是房地產量價尚未企穩；三是固定資產投資降幅進一步擴大。中國 10 月 LPR 報價維持不變：5 年期以上 LPR 為 3.5%，1 年期 LPR 為 3%。中國貸款市場報價利率（LPR）連續第五個月 “按兵不動”。中國 9 月 70 城房價：各線城市商品住宅銷售價格環比下降，二、三線城市二手房環比跌幅 0.7% 和 0.6%。二手房環比跌幅稍有擴大，二、三線城市二手住宅銷售價格環比降幅均擴大 0.1 個百分點。新房方面，各線城市環比降幅有所擴大，同比降幅繼續呈收窄態勢。美方稱將稀土、芬太尼和大豆列為中美經貿磋商的三大問題，中國外交部回應。據環球網，中國外交部發言人郭嘉昆表示，中方在處理中美經貿問題上的立場是一貫的、明確的，關税戰、貿易戰不符合任何一方的利益，雙方應在平等、尊重、互惠的基礎上協商解決有關問題。據中新網，海關總署數據顯示，今年 9 月中國未從美國進口大豆。這是中國對美國大豆月進口量自 2018 年 11 月以來首次降至零。在關税背景下，今年美國豆農的大豆豐收季沒有了 “中國訂單”。而與此同時，作為世界上最大的大豆進口國，中國正加大對南美國家大豆的採購取代美豆。白宮經濟顧問哈塞特：美國政府關門 “可能在本週某個時候結束”。白宮首席經濟顧問哈塞特將此次政府關門歸咎於參議院民主黨領袖查克·舒默。他表示，如果停擺繼續，白宮將考慮實施"更強有力的措施"，不過並未具體説明這些措施可能包括什麼。澳總理訪白宮送 “禮包”，和特朗普籤 85 億美元關鍵礦物項目協議，還買軍火。白宮稱，未來六個月內兩國將對關鍵礦物項目投資超 30 億美元；美國國防部將幫助出資在西澳建一座年產 100 公噸的高端鎵精煉廠；澳大利亞將向美購買水下無人機和阿帕奇直升機。特朗普要求澳方將國防開支提高至 GDP 的 3.5%，但澳方尚未同意。特朗普同時表示，不太可能為澳大利亞提供關税減免。日本自民黨與維新會簽署聯合執政文件。高市早苗將在 10 月 21 日週二舉行的首相指名選舉中獲得維新會支持，大概率將出任日本首相併組建內閣。日經 225 指數漲超 3%，史上首次收盤站上 49000 點。越南再爆 “數萬億” 地產大雷，股市重挫超 5%，創六個月來最大單日跌幅。上週五越南政府監察報告披露大型商業銀行和地產公司在企業債發行中存在資金挪用、信披違規等嚴重問題，涉案資金數萬億越南盾，其中，第二大地產商 Novaland 被指控挪用超過 1.5 萬億越南盾，數家關聯公司出現本息逾期，案件已移交當地公安部。宇樹發佈H2 人形機器人：身高 180cm、會跳芭蕾舞、自由度躍升至 31 個。宇樹最新發布了身高 180cm 的 Unitree H2 人形機器人。該機器人擁有 31 個自由度，運動敏捷、優雅，能流暢完成芭蕾、武術等複雜動作，顯示出色的平衡與控制能力。分析認為，宇樹正深化 “全尺寸、全場景、全價位” 戰略，加速產品細分，搶佔市場份額。天貓雙 11開賣首小時 80 個品牌成交破億，iPhone 系列成交額超去年全天。10 月 20 日晚 8 點，2025 天貓雙 11 正式開賣。開賣首小時，30516 個品牌成交翻倍，均超去年開賣首日。AirPods 4、Apple Watch S11、iQOO15、任天堂 Switch、小米 17 ProMax 等單品首小時成交破千萬。寧德時代Q3 營收同比增長 12.9%，淨利潤增 41.21%至 185 億元。蘋果股價今年內首次創歷史新高。蘋果週一收漲近 4%，市值超越微軟，成為僅次於英偉達的第二高市值美企。研究機構 Counterpoint 表示，在蘋果前兩大市場中美開售的前 10 天，iPhone 17系列的銷量比 iPhone 16系列同期高 14%，基礎款在中國熱銷，Pro Max 在美需求強勁。Loop Capital 將蘋果目標價上調至 315 美元，為華爾街機構最高預期水平，這意味着，蘋果股價將較週一收盤價再漲約 20%。蘋果打翻身仗，新 iPhone 引爆近年來最強換機潮。iPhone 17 憑藉攝像頭、屏幕和電池的重大升級，正推動蘋果實現疫情以來最強勁手機銷售增長，超出華爾街預期。數據顯示發貨時間比往年長 13%，門店現排隊盛況。分析師預測 2026 財年 iPhone 收入將達 2189 億美元，增速提升至近 5%，扭轉此前兩年下滑或持平態勢。亞馬遜 AWS 服務遭遇大規模中斷，數千用户報錯，Coinbase、Robinhood 均受影響。作為全球最大的雲服務提供商，AWS 支撐着互聯網的大部分基礎設施，市場份額約佔三分之一，加密貨幣交易平台 Coinbase、散户投資應用 Robinhood、人工智能搜索公司 Perplexity 均表示服務受損，影響範圍或擴大至遊戲和企業通訊。國內宏觀財政部原副部長朱光耀：未來幾年中國經濟增速有望保持 4.5%~5%，可再生能源、人工智能等領域將成重要推動力。深圳二手房周錄得量創近半年來單週新高。14.85 萬元/平方米，上海徐匯濱江成交樓面單價再創新高。中概科技股 ETF CQQQ 單週吸金數億美元。上週，美國投資者將 3.33 億美元投入景順中國科技 ETF（CQQQ），規模創出紀錄次高。該 ETF 連續第八週吸引資金流入，創 2021 年 3 月以來最長紀錄。國內公司中國移動三季度營收同比增 2.5%，AI 直接收入實現高速增長。科大訊飛三季度淨利潤 1.7 億元，同比增長 202.40%，大模型訂單領跑行業。DeepSeek 團隊開源新模型 DeepSeek-OCR：少量視覺 token 完成海量文本壓縮。Hugging Face 頁面顯示，該模型的參數量為 3B。阿里夸克據稱秘密開展 “C 計劃”：涉對話式 AI 應用，或對標字節豆包。媒體獲悉，C 計劃近日將有首個新成果落地。該計劃已在夸克內部秘密推進了很長一段時間，即將浮出水面的只是階段性成果。“這是一個需要長期投入，且依賴模型技術突破的產品。”寒武紀：向特定對象發行股票發行數量 3,334,946 股，發行價為 1,195.02 元/股。報道：紅果內測短劇帶貨，2 億月活用户打通抖音電商。海外宏觀“氣氛緊張”，媒體爆上週五美烏總統會晤細節，特朗普敦促澤連斯基接受俄羅斯條件。據報道，特朗普明確拒絕向烏克蘭提供 “戰斧” 導彈，並敦促澤連斯基接受俄羅斯的和平條件，包括放棄頓巴斯地區，否則烏克蘭可能被 “摧毀”。雖然閉門會談充滿火藥味，但會後特朗普與澤連斯基均公開表態，支持凍結當前戰線。“他們應該停在原地。讓雙方都宣佈勝利！”韓國：與美國關税談判取得 “實質性進展”。韓國最高政策負責人表示，韓國在與美國的關税談判中，許多問題上達成了廣泛共識。雙方在 3500 億美元投資基金的結構上仍存在分歧，該基金是美國對韓國商品關税上限為 15% 的協議的核心內容。越南預計今年 GDP 增速為 8%，明年目標至少 10%。越南總理範明政向國會表示：“越南經濟已證明足夠強大，能夠抵禦外部衝擊，保持世界上增長最快的經濟體之一的地位。” 他同時指出，越南經濟仍面臨宏觀經濟穩定性壓力、黃金和房地產市場波動、空氣污染、自然災害和網絡犯罪等挑戰。美銀 Hartnett：當美國負債 38 萬億美元時，該買入美債、利差處於 20 年低點企業債、40 倍 CAPE 美股，還是暴漲的黃金？這很棘手。在全球央行降息的背景下，主流資產均隱含風險：美債受鉅額債務拖累，企業債利差保護薄弱，美股估值高企，黃金則已大幅飆升。儘管存在諸多風險，市場仍上演 “買入一切” 的狂熱，資金湧入科技股與黃金。而他本人則繼續堅持看好債券、國際市場和黃金的組合。海外公司美國銻業擬全股票收購澳洲礦商 Larvotto 以強化關鍵礦產，股價盤前大漲 16%。美國銻業公司（USAC）已向澳大利亞礦商 Larvotto 提交一項非約束性全股票收購提議，擬以每 100 股 Larvotto 股票換 6 股 USAC 股票。該提議對 Larvotto 股東構成顯著溢價。USAC 已收購 Larvotto 約 10% 股份，成為其最大股東。OpenAI「解決」10 道數學難題？哈薩比斯直呼「尷尬」，LeCun 辛辣點評。OpenAI 陷入宣傳爭議風波，其研究人員宣稱 GPT-5“解決” 10 個懸賞數學難題的消息遭谷歌 DeepMind CEO 哈薩比斯當場打假，證實僅為文獻檢索功能。該事件引發 LeCun 等行業領袖集體質疑 AI 宣傳倫理，暴露了科技公司在技術突破與市場宣傳間的平衡困境。今日要聞前瞻美聯儲舉行支付創新會議，討論穩定幣、人工智能、代幣化。中國移動、中國電信、保利發展、可口可樂財報。