<p style="text-align: left">巴菲特的伯克希爾·哈撒韋在 2024 年及 2025 年大舉減持蘋果股票的決定，已讓這家投資巨頭錯失約 500 億美元的賬面收益。</p>
<p style="text-align: left">週一華爾街見聞，隨着市場對 iPhone 前景重燃樂觀情緒，本週一蘋果股價漲近 4%，市值漲至 3.89 萬億美元，超越微軟成為全美市值第二大企業。這輪強勁上漲，讓伯克希爾此前的減持決策顯得尤為矚目。</p>
<p style="text-align: center"><img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/1bec18f8-4777-4784-b71d-5d8bf90639f2.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="666" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/1bec18f8-4777-4784-b71d-5d8bf90639f2.png"/>（蘋果市值接近 4 萬億美元）</p>
<p style="text-align: left">根據披露，<strong>截至今年 6 月 30 日，伯克希爾的蘋果持股已從 2023 年底的 9.06 億股驟降至 2.8 億股，其中大部分出售發生在 2024 年第二季度，當季減持了近 400 萬股。</strong>據估算，伯克希爾出售三分之二蘋果持倉的決定，使公司少賺約 500 億美元。</p>
<p>當時這一大規模減持顯得有些出人意料，因為巴菲特曾將蘋果與伯克希爾的保險、公用事業和鐵路業務（BNSF）並列，稱其為公司價值的四大 “支柱” 之一，這曾暗示蘋果可能像美國運通和可口可樂一樣，是伯克希爾的 “永久持股”。</p>
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<h2 id="fc0b8eff">高昂的 “機會成本”</h2>
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<p>根據巴菲特在 2021 年股東信中的披露，伯克希爾最初買入約 10 億股蘋果股票的平均成本約為每股 35 美元。</p>
<p>據估算，<strong>伯克希爾出售蘋果股票的平均價格約為每股 185 美元，這筆交易在去年帶來了超過 900 億美元的税前收益，在 2025 年迄今帶來了約 60 億美元。</strong></p>
<p>然而，<strong>以蘋果當前近 262 美元的股價計算，比伯克希爾的預估平均賣出價高出近 80 美元。</strong>這意味着，巴菲特 “賣飛” 的股份錯失了約 500 億美元的升值空間。</p>
<p><strong>此外，這筆鉅額收益還需支付高昂的税款。</strong>據估算，伯克希爾為出售蘋果股票支付的企業所得税接近 200 億美元，約合每股 30 美元，這將使其淨收益減少至每股 155 美元左右。</p>
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<h2 id="c89f317">巴菲特為何出售？</h2>
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<p>關於巴菲特出售蘋果股票的動機，市場有多種解讀。</p>
<p><strong>巴菲特</strong>本人在 2024 年 5 月的伯克希爾年度股東大會上<strong>曾暗示，未來公司税率可能提高是一個考量因素。</strong></p>
<p><strong>一些伯克希爾的觀察人士則認為</strong>，減持是因為蘋果的持倉佔比過高。<strong>該筆投資一度佔到伯克希爾股票投資組合的 40% 以上，通過此次減持，蘋果的佔比已降至 25% 左右，有效分散了風險</strong>。</p>
<p><strong>還有市場猜測稱，巴菲特希望在 2025 年底卸任 CEO 之前，進一步充實現金儲備，以鞏固公司本已強大的資產負債表</strong>。截至 6 月 30 日，伯克希爾持有的現金已超過 3300 億美元。</p>
<p>鑑於蘋果股價的強勢表現，不能排除巴菲特在第三季度進一步減持的可能性，<strong>相關數據將在 11 月中旬公佈。</strong></p>
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<h2 id="f2eef772">不止蘋果，美國銀行減持同樣&#34;賣飛&#34;</h2>
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<p>事實上，伯克希爾在過去一年中對其另一重倉股美國銀行（Bank of America）也進行了減持。</p>
<p>據估算，伯克希爾出售了約 4 億股美國銀行股票，減持幅度約 40%，目前持股降至略高於 6 億股，市值超過 300 億美元。</p>
<p>週一美國銀行收漲 1.48%，報 52 美元，而<strong>伯克希爾出售價格在 40 美元出頭，這意味着又有約 40 億美元潛在收益未能兑現。</strong></p>
<p style="text-align: center"><strong><img class=" wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/72dd078f-0430-49fd-9219-a2114982afd5.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="680" height="460" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/72dd078f-0430-49fd-9219-a2114982afd5.png"/></strong>（美國銀行週一收漲 1.48%）</p>
<p>伯克希爾 A 類股週一收於 740,600 美元，今年以來上漲約 9%，落後於標普 500 指數 16% 的總回報率。分析認為，蘋果減持可能是拖累因素之一。</p>
<p>若伯克希爾仍持有超過 2300 億美元的蘋果股票，其股價表現很可能更為強勁。</p>

伯克希爾哈撒韋-B

蘋果

伯克希爾哈撒韋-A

2 倍做多 AAPL ETF - GraniteShares

蘋果每日 1 倍做空 ETF - Direxion

蘋果每日 2 倍做多 ETF - Direxion

AAPX

AAPY

APLY

<p>以蘋果當前近 262 美元的股價計算，比伯克希爾的預估平均賣出價高出近 80 美元。截至今年 6 月 30 日，伯克希爾的蘋果持股已從 2023 年底的 9.06 億股驟降至 2.8 億股。這意味着，伯克希爾出售三分之二蘋果持倉的決定，使公司少賺約 500 億美元。</p>

- 伯克希爾·哈撒韋減持蘋果股票，錯失約 500 億美元收益。  
- 蘋果股價漲至近 262 美元，市值達 3.89 萬億美元。  
- 巴菲特減持動機包括税率上升和風險分散。

蘋果創新高，巴菲特 “賣飛”，少賺 500 億美元