里昂：升寧德時代目標價至 685 港元 利潤率持續擴張

里昂發佈研報稱，寧德時代再創亮眼季度表現，2025 年第三季度盈利同比增長 41%，按季增長 12%，符合市場上修後的預期。毛利率按季再擴張 0.2 個百分點至 25.8%，緩解市場對該季度鋰成本飆升帶來利潤率壓力的擔憂。里昂將寧德時代 H 股目標價從 670 港元，上調至 685 港元;寧德時代 A 股目標價由 490 元人民幣升至 500 元人民幣，並重申對寧德時代 H 股 “跑贏大市” 評級，A 股評級則為 “高度確信跑贏大市”。