《大行》里昂料同程第三季 OTA 業務增長 15% 目標價升至 22 元

里昂發表報告，預期同程旅行 (00780.HK) 第三季核心在線旅遊平台 (OTA) 業務將按年增長 15% 至 46 億元人民幣，經調整淨利潤達 10.3 億元人民幣，利潤率為 19%。當中，預期住宿業務及交通票務業務的收入分別按年升 14% 及 10%，不過渡假業務或按年進一步下跌 13%，基於出境遊帶來的壓力。

另外，同程在國慶假期間的表現符合內部預期。該行認為第四季旺季的出境旅遊表現，將對集團 2026 年的增長前景至關重要。

日前集團公佈完成收購萬達酒店發展 (00169.HK)，該行認為由於集團仍需時訂立發展策略，且今年僅餘下兩個月時間，料收購對今年的財務表現影響有限。不過，該行認為收購將增強集團現有酒店管理業務的的品牌價值，並可提高每股盈利。

該行下調同程 2025 至 26 年收入預測，因預期渡假業務復甦較慢，但微升經調整淨利潤預測，基於銷售與營銷效益提高；目標價由 20 港元上調至 22 港元，維持「買入」評級。