升聯想目標價至 12.8 港元 里昂：得益於 PC 業務穩健 維持 “跑贏大市” 評級

近日，國際知名大行里昂發佈觀點稱，預計聯想 2026 財年第二季度 (FY2Q26) 營收同比增長 13%，環比增長 7%，達到 201 億美元，高於之前估計的 11% 同比增長，主要受更高的 PC 收入驅動。聯想的 PC 出貨量同比增長 17%，環比增長 14%。得益於其穩健的 PC 業務，將目標價上調至港幣 12.8 元，維持 “跑贏大市” 的評級。里昂觀點認為，按業務集團劃分：預計 IDG 收入同比增長 11% 至 150 億美元，營業利潤率基本穩定在 7.1%。預計 ISG 收入同比增長 20% 至 40 億美元，營業利潤率改善。預計 SSG 收入同比增長 17%。總體而言，里昂預計調整後淨利潤率將環比和同比改善至 2.2%，調整後淨利潤同比增長 14% 至 4.36 億美元。同時，里昂估計報告淨利潤為 2.6 億美元，其中包含 1.76 億美元的非現金權證公允價值損失和可轉換債券利息。