<p>美國政府停擺已進入第 22 天，成為該國曆史上第二長停擺紀錄。民主、共和兩黨圍繞醫療補貼問題的僵局持續，停擺可能延續至 11 月並超越特朗普第一任期內 35 天的最長紀錄。</p>
<p>隨着停擺持續，經濟數據將陷入&#34;黑洞&#34;。據摩根士丹利此前警告，關鍵經濟數據的發佈將暫停，這對依賴數據決策的美聯儲構成直接挑戰。如果停擺延續，美聯儲在 10 月底的議息會議上可能無法獲得必要的決策依據。</p>
<p>勞動力市場數據將遭受嚴重扭曲。<strong>彭博經濟研究首席美國經濟學家 Anna Wong 表示，停擺將導致失業率暫時性小幅上升，但政府重新開門後將回落至 4.3%。摩根士丹利估計，每日將有 75 萬名聯邦僱員被強制休假，儘管他們最終會獲得補發薪水，但在統計上將被計入失業人口，可能 “技術性” 地將失業率推高 44 個基點。</strong></p>
<p>本週五聯邦公務員將錯過首個完整薪水支票，經濟破壞將進一步加深。白宮已警告，可能無法繼續使用特殊會計手段支付軍隊薪資並防止下月聯邦食品援助中斷。</p>
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<h2 id="5372e53e">數據 “黑洞” 困擾美聯儲決策</h2>
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<p>摩根士丹利在報告中指出，政府停擺將導致關鍵經濟數據發佈暫停。非農報告等重磅數據缺席，這對美聯儲構成了直接挑戰。<strong>如果停擺持續，美聯儲在 10 月底的議息會議上可能無法獲得必要的決策依據。</strong></p>
<p>勞動力市場數據將出現嚴重扭曲。報告估計，每日將有 75 萬名聯邦僱員被強制休假。儘管他們最終會拿到補發的薪水，但在統計上，這批人將被計入失業人口，可能&#34;技術性&#34;地將失業率推高 44 個基點。此外，與政府相關的承包商失業也會推高初請失業金人數，製造出經濟急劇惡化的假象。</p>
<p>Anna Wong 特別指出，華盛頓地區受影響尤為嚴重，因其高度集中的聯邦僱員、承包商、供應商及服務業企業，而這些承包商和服務業企業不會獲得補發薪資。</p>
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<h2 id="4706957c">實際經濟損失相對可控</h2>
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<p>儘管數據層面亂象叢生，摩根士丹利認為實際經濟損失可控。<strong>報告預計，本次停擺對 GDP 的拖累約為 0.25%，且大部分影響將在政府重新開門後的下個季度得到修復。消費方面，雖然員工休假會造成每日 4 億美元的收入延遲，但更大的影響在於對信心的短期衝擊。</strong></p>
<p>本週五，本月早些時候僅獲得部分薪資的聯邦公務員將錯過首個完整薪水支票，經濟破壞將進一步加深。白宮還警告稱，可能無法繼續使用特殊——且可能非法——的會計手段來支付軍隊薪資並防止下月聯邦食品援助中斷。</p>
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<h2 id="f2d655f1">兩黨僵局難解</h2>
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<p>停擺源於兩黨圍繞醫療補貼的分歧。民主黨要求國會為 2200 萬將在明年 1 月面臨醫保保費飆升的美國人提供救濟，這是其重啓政府的條件。共和黨則拒絕就此談判。特朗普表示：&#34;我們的信息非常簡單：我們不會在他們這個瘋狂的陰謀上被勒索。&#34;</p>
<p>參議院民主黨領袖 Chuck Schumer 和眾議院民主黨領袖 Hakeem Jeffries 要求在特朗普亞洲之行前與其會面，但特朗普週二晚些時候表示，只有在停擺結束後才會與他們對話，參議院需要至少 8 名民主黨人的支持才能克服對眾議院通過的臨時支出法案的阻撓，該法案將於 11 月 21 日到期。</p>
<p>參議院共和黨領袖 John Thune 公開承諾，在政府重新開門後將就延續擴大的《平價醫療法案》補貼進行投票。但民主黨人對眾議院是否會進行此類投票持懷疑態度，認為這還不夠。</p>
<p><strong>分歧的核心在於成本。這些更慷慨的醫保補貼於 2021 年疫情期間推出，原本作為緊急措施將於今年年底到期。民主黨希望將其永久化，但據國會預算辦公室估計，延續補貼將在未來 10 年增加 3500 億美元債務。在聯邦債務龐大、利率上升、人口老齡化的背景下，美國難以承受福利國家的持續擴張。</strong></p>
<p>參議院温和派之間的私下談判未取得任何進展。新罕布什爾州關鍵温和派民主黨參議員 Jeanne Shaheen 週二被問及是否看到任何解決僵局的出路時搖了搖頭：“我看不到任何出路。”</p>

摩根士丹利

<p>彭博經濟學家 Anna Wong 表示，停擺將導致失業率暫時性小幅上升，但政府重新開門後將回落至 4.3%。摩根士丹利估計，每日將有 75 萬名聯邦僱員被強制休假，儘管他們最終會獲得補發薪水，但在統計上將被計入失業人口，可能 “技術性” 地將失業率推高 44 個基點。</p>

- 美國政府停擺已進入第 22 天，成為歷史上第二長停擺紀錄。  
- 停擺源於兩黨圍繞醫療補貼的分歧，可能延續至 11 月。  
- 摩根士丹利預計停擺將對 GDP 拖累約 0.25%。  

失業率或臨時性上升！美國政府停擺進入第 22 天，創史上第二長紀錄