<p>華爾街預計 IBM 在 9 月份的季度收入將達到 161 億美元，調整後的每股收益為 2.45 美元。展望未來，市場共識預計 12 月份的收入為 192 億美元，每股收益為 4.33 美元。</p>
<p>如果 IBM 在重複軟件增長方面表現出色並傳遞積極的語氣，可能會延續當前的上漲趨勢。然而，如果業績不及預期或評論模糊，可能會提醒投資者在情緒高漲時預期是多麼容易發生變化。</p>
<h2><strong>分析師強調軟件和紅帽的增長</strong></h2>
<p>Jefferies 的分析師 Brent Thill 重申了對 IBM 的持有評級，並將其目標價從 280 美元上調至 300 美元，理由是軟件勢頭和執行力強勁。</p>
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<p>&#34;雖然最近的股票上漲已經反映了一部分軟件的上行潛力，但我們認為如果基本面在下半年增強，IBM 的股價仍有上行空間，&#34;Thill 寫道。</p>
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<p>IBM 的紅帽業務仍然是關鍵驅動力，通過其 OpenShift 平台推動混合雲的採用。同時，自動化服務幫助企業客户現代化工作負載，提高效率。</p>
<p>如果 IBM 提供關於客户留存和訂閲增長的可靠數據，投資者可能會對此透明度給予獎勵。</p>
<h2><strong>指導和現金流仍然是焦點</strong></h2>
<p>IBM 的全年展望預計在固定匯率下至少實現 5% 的收入增長，自由現金流超過 135 億美元。投資者將關注是否會提高指導或確認這些目標依然穩固。</p>
<p>此外，強勁的現金生成能力仍然是 IBM 的安全網。這使管理層能夠資助股票回購、分紅和有針對性的收購，從而增強軟件組合。即使是穩定的指導也可能讓市場放心，IBM 的上漲是基於基本面，而不僅僅是熱情。</p>
<h2><strong>發佈後需要關注的事項</strong></h2>
<p>在如此急劇的上漲之後，IBM 的估值現在需要證明。關鍵問題都指向執行能力。軟件增長能否保持穩定和廣泛？紅帽和自動化的擴展速度是否足夠快，以證明投資者所支付的溢價？改善的組合和效率是否最終會在 2026 年表現為經營槓桿？一套清晰的答案將增強對 IBM 轉型的信心，認為其是真實且持久的。但如果進展看起來不均衡，股票可能會暫停，直到基本面追趕上預期。</p>
<h2><strong>IBM 是一個值得購買的好股票嗎？</strong></h2>
<p>目前，華爾街對 IBM 股票維持中等買入的共識，基於過去三個月的 13 位分析師評級。具體分佈包括六個買入評級、六個持有評級和一個賣出評級。</p>
<p>IBM 股票的平均 12 個月目標價為 289.17 美元，意味着從當前水平有温和的 2.5% 的上漲空間。</p>

<p>IBM 預計將在第三季度報告收入為 161 億美元，每股收益為 2.45 美元。分析師預計第四季度收入為 192 億美元，每股收益為 4.33 美元。傑富瑞分析師 Brent Thill 將目標價上調至 300 美元，理由是軟件增長。IBM 的指引包括至少 5% 的收入增長和超過 135 億美元的自由現金流。華爾街對 IBM 的共識評級為適度買入，12 個月目標價為 289.17 美元，顯示出 2.5% 的上漲空間</p>

<p>Wall Street expects IBM to post $16.1 billion in revenue and $2.45 per share in adjusted earnings for the September quarter. Looking ahead, consensus calls for $19.2 billion in revenue and $4.33 EPS for the December period.</p>
<div class="lb-trans"><p>華爾街預計 IBM 在 9 月份的季度收入將達到 161 億美元，調整後的每股收益為 2.45 美元。展望未來，市場共識預計 12 月份的收入為 192 億美元，每股收益為 4.33 美元。</p>
</div><p>A clean beat and upbeat tone on recurring software growth could extend the rally. However, a miss or vague commentary might remind investors how quickly expectations can shift when sentiment runs hot.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 IBM 在重複軟件增長方面表現出色並傳遞積極的語氣，可能會延續當前的上漲趨勢。然而，如果業績不及預期或評論模糊，可能會提醒投資者在情緒高漲時預期是多麼容易發生變化。</p>
</div><h2><strong>Analysts Highlight Software and Red Hat Growth</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>分析師強調軟件和紅帽的增長</strong></h2>
</div><p>Jefferies analyst Brent Thill reaffirmed a Hold rating and lifted his price target to $300 from $280, citing software momentum and execution strength.</p>
<div class="lb-trans"><p>Jefferies 的分析師 Brent Thill 重申了對 IBM 的持有評級，並將其目標價從 280 美元上調至 300 美元，理由是軟件勢頭和執行力強勁。</p>
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<p>&#34;While some of the software upside is priced in with the recent stock rally, we think IBM can grind higher if fundamentals strengthen in 2H,&#34; Thill wrote.</p>
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<p>&#34;雖然最近的股票上漲已經反映了一部分軟件的上行潛力，但我們認為如果基本面在下半年增強，IBM 的股價仍有上行空間，&#34;Thill 寫道。</p>
</blockquote>
</div><p>IBM's Red Hat business remains a key driver, powering hybrid cloud adoption through its OpenShift platform. Meanwhile, automation services are helping enterprise clients modernize workloads and improve efficiency.</p>
<div class="lb-trans"><p>IBM 的紅帽業務仍然是關鍵驅動力，通過其 OpenShift 平台推動混合雲的採用。同時，自動化服務幫助企業客户現代化工作負載，提高效率。</p>
</div><p>If IBM offers solid data on customer retention and subscription growth, investors are likely to reward that transparency.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 IBM 提供關於客户留存和訂閲增長的可靠數據，投資者可能會對此透明度給予獎勵。</p>
</div><h2><strong>Guidance and Cash Flow Remain in Focus</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>指導和現金流仍然是焦點</strong></h2>
</div><p>IBM's full-year outlook calls for at least 5% revenue growth in constant currency and over $13.5 billion in free cash flow. Investors will be looking for either a raise in guidance or confirmation that these targets remain firmly intact.</p>
<div class="lb-trans"><p>IBM 的全年展望預計在固定匯率下至少實現 5% 的收入增長，自由現金流超過 135 億美元。投資者將關注是否會提高指導或確認這些目標依然穩固。</p>
</div><p>Additionally, strong cash generation continues to be IBM's safety net. It allows management to fund buybacks, dividends, and targeted acquisitions that strengthen the software portfolio. Even steady guidance could reassure markets that IBM's rally is grounded in fundamentals, not just enthusiasm.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，強勁的現金生成能力仍然是 IBM 的安全網。這使管理層能夠資助股票回購、分紅和有針對性的收購，從而增強軟件組合。即使是穩定的指導也可能讓市場放心，IBM 的上漲是基於基本面，而不僅僅是熱情。</p>
</div><h2><strong>What to Watch after the Print</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>發佈後需要關注的事項</strong></h2>
</div><p>After such a sharp rally, IBM's valuation now demands proof. The key questions all point back to execution. Can software growth remain steady and broad-based? Are Red Hat and automation scaling fast enough to justify the premium investors are paying? And will improving mix and efficiency finally show up as operating leverage in 2026? A clean set of answers would reinforce confidence that IBM's turnaround is real and durable. But if progress looks uneven, the stock could pause while fundamentals catch up to expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>在如此急劇的上漲之後，IBM 的估值現在需要證明。關鍵問題都指向執行能力。軟件增長能否保持穩定和廣泛？紅帽和自動化的擴展速度是否足夠快，以證明投資者所支付的溢價？改善的組合和效率是否最終會在 2026 年表現為經營槓桿？一套清晰的答案將增強對 IBM 轉型的信心，認為其是真實且持久的。但如果進展看起來不均衡，股票可能會暫停，直到基本面追趕上預期。</p>
</div><h2><strong>Is IBM a Good Stock to Buy?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>IBM 是一個值得購買的好股票嗎？</strong></h2>
</div><p>Currently, Wall Street maintains a Moderate Buy consensus on IBM stock, based on 13 analyst ratings over the past three months. The breakdown includes six Buy calls, six Holds, and one Sell recommendation.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，華爾街對 IBM 股票維持中等買入的共識，基於過去三個月的 13 位分析師評級。具體分佈包括六個買入評級、六個持有評級和一個賣出評級。</p>
</div><p>The average 12-month IBM stock price target sits at $289.17, implying a modest 2.5% upside from current levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>IBM 股票的平均 12 個月目標價為 289.17 美元，意味着從當前水平有温和的 2.5% 的上漲空間。</p>
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IBM（IBM）今天將公佈第三季度財報。以下是預期內容