大摩：升 ASMPT 目標價至 100 港元 料上季或因一次性重組開支錄虧損

摩根士丹利發佈研報稱，預測 ASMPT 第三季可能因一次性重組開支而錄得虧損，但建議投資者關注其長期增長動力，包括 CoWoS-L 產能擴張、中國高頻寬記憶體發展及混合鍵合進展。大摩又指，主流半導體需求正在復甦，而且先進封裝市場持續增長，目前估計 ASMPT 第三季訂單出貨比將維持在 1 倍以上，給予 “增持” 評級，目標價由 80 港元升至 100 港元，並將 2026 及 2027 年每股盈利預測上調 10% 及 23%，今年全年盈測則下調 45%。該行指，ASMPT 第三季收入指引中位數為 4.75 億美元，即同比增長 11%。大摩目前預測公司收入可符合指引，但相信期內會錄得約 3.6 億元人民幣的一次性重組開支，因而將錄得約 6,900 萬元淨虧損。至於第四季，該行預測收入可達到 36.46 億元，料同比增長 7%，並按季扭虧錄淨利潤約 1.26 億元，主要受到先進封裝推動半導體解決方案收入增長。