本文作者：龍玥
來源：硬 AI
作為數據中心電源與散熱解決方案的關鍵供應商，Vertiv 正憑藉 AI 的東風，駛入前所未有的增長快車道。
“AI 液冷龍頭” Vertiv 公佈的最新第三季度業績顯示，其銷售額、利潤率和每股收益等關鍵指標均實現超預期增長。其中，銷售額達到 26.76 億美元，同比增長約 28%，高於公司指引上限。調整後每股收益為 1.24 美元，遠超市場普遍預期的 0.94 至 1.00 美元的區間。
更為引人注目的是，據摩根大通 10 月 23 日發佈的報告，Vertiv 季度新增訂單同比飆升約 60%，訂單出貨比升至 1.4 倍，並推動其積壓訂單總額達到創紀錄的 95 億美元。這一強勁勢頭促使該行將 Vertiv 的目標價從 206 美元上調至 230 美元，並維持 “增持” 評級。
摩根大通稱，Vertiv 的業績表現，尤其是其訂單和積壓訂單的強勁勢頭，是財報的最大亮點。該行分析師 C. Stephen Tusa, Jr 指出，數據中心的需求週期似乎正從 “光速” 向 “荒謬的速度”（ludicrous speed）演進。
<h2 style="text-align: left">摩根大通：上行空間巨大，2027 年業績或超共識 50%</h2>
分析師認為，儘管 Vertiv 股價今年已大幅上漲，但其風險回報依然極具吸引力。
公司龐大的積壓訂單為未來幾年的業績提供了堅實基礎，摩根大通分析模型顯示，雖然其對 Vertiv 2026 年和 2027 年的每股收益預測已比市場共識高出 15-20%，但他們看到了一個 “合理的樂觀情景”。
在該情景下，基於公司龐大的積壓訂單和持續強勁的項目儲備（pipeline），其 2027 年的每股收益可能達到 9 美元，比當前的市場共識高出 30-50%。
<h2 style="text-align: left">估值雖高但合理，增長前景是關鍵</h2>
Vertiv 的股價在過去一年中表現優異，其估值已處於行業較高水平。然而，摩根大通認為，這種溢價是合理的。
報告分析稱，從市盈率相對盈利增長比率來看，考慮到其行業領先的增長前景，Vertiv 的估值仍然是 “最便宜的” 之一。
摩根大通強調，市場共識可能仍低估了 Vertiv 的增長潛力。該行指出，基於其自身的預測，Vertiv 的 2026/2027 年市盈率為 31 倍/25 倍，已低於市場共識的 36 倍/31 倍；而在其樂觀情景下，市盈率將進一步降至 28 倍/20 倍，估值則更具吸引力。
 
本文來自微信公眾號 “硬 AI”，關注更多 AI 前沿資訊請移步這裏
<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/a2d73611-121b-4320-b724-153afec77339.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="416" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/a2d73611-121b-4320-b724-153afec77339.png"/>

摩根大通

Vertiv 第三季度訂單同比增長約 60%，推動積壓訂單總額達到創紀錄的 95 億美元。摩根大通將 Vertiv 目標價上調至 230 美元，並指出由 AI 驅動的數據中心需求正從 “光速” 向 “荒謬” 級別加速。Vertiv 強勁的訂單和項目儲備，可能支持其 2027 年的業績比當前市場共識高出 50%。

- Vertiv 第三季度銷售額達 26.76 億美元，同比增長約 28%。
- 摩根大通報告稱，Vertiv 新增訂單同比飆升約 60%，積壓訂單創紀錄 95 億美元。
- 分析師預計，2027 年每股收益可能達到 9 美元，超市場共識 30-50%。

“AI 液冷龍頭” Vertiv 財報全面超預期，摩根大通：儘管漲幅巨大，但數據中心需求已從 “光速” 向 “荒謬” 加速，估值仍然合理