天風證券研報指出，高爭民爆 25Q1-3 實現歸母、扣非淨利潤為 1.26、1.14 億，同比 +13.68%、+15.7%。其中，25Q3 單季度實現歸母、扣非淨利潤為 0.57、0.52 億，同比分別 +1.83%、-3.08%。公司作為西藏國資委下屬的民用爆破龍頭或將充分受益雅下水電站建設、礦山開採以及鐵路等基建高景氣，考慮到公司前三季度實際經營情況，該行下調公司 25-27 年歸母淨利潤至 2.1/3.1/4.4 億元，維持 “增持” 評級。
