<p>由伯克希爾哈撒韋的查理·芒格支持的外部基金經理李露直言不諱地表示：“最大的投資風險不是價格的波動，而是你是否會遭受永久性資本損失。” 因此，聰明的錢知道，債務——通常與破產有關——在評估一家公司風險時是一個非常重要的因素。我們注意到 <strong>Entain Plc</strong>（倫敦證券交易所代碼：ENT）確實在其資產負債表上有債務。但更重要的問題是：這些債務帶來了多少風險？</p>
<p>特朗普承諾要 “釋放” 美國的石油和天然氣，這 15 只美國股票的發展將受益。</p>
<h2>債務帶來了什麼風險？</h2>
<p>債務是幫助企業成長的工具，但如果企業無法償還其債權人，那麼它就處於債權人的掌控之中。資本主義的一個重要組成部分是 “創造性破壞” 的過程，失敗的企業會被其銀行家無情地清算。雖然這種情況並不常見，但我們常常看到負債公司因債權人迫使其以低價籌集資金而永久稀釋股東權益。話雖如此，最常見的情況是公司能夠合理管理其債務，並從中獲益。當我們審視債務水平時，首先考慮的是現金和債務水平的結合。</p>
<h2>Entain 的淨債務是多少？</h2>
<p>如您所見，截至 2025 年 6 月，Entain 的債務為 36.3 億英鎊，與前一年大致相同。您可以點擊圖表以獲取更詳細的信息。另一方面，它有 4.473 億英鎊的現金，導致淨債務約為 31.8 億英鎊。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/13759215-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1761283835275?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/13759215-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1761283835275"/></p>
<p>倫敦證券交易所：ENT 債務與股本歷史 2025 年 10 月 24 日</p>
<h2>看一下 Entain 的負債</h2>
<p>我們可以從最新的資產負債表中看到，Entain 有 19.5 億英鎊的負債將在一年內到期，以及 60.9 億英鎊的負債將在之後到期。抵消這些義務，它有 4.473 億英鎊的現金以及價值 7.198 億英鎊的應收賬款將在 12 個月內到期。因此，其負債超過現金和（短期）應收賬款總和 68.8 億英鎊。</p>
<p>考慮到這一缺口超過了公司 51.9 億英鎊的市值，您可能會傾向於仔細審查資產負債表。在公司需要迅速清理資產負債表的情況下，股東可能會遭受嚴重稀釋。</p>
<p>查看我們對 Entain 的最新分析</p>
<p>我們通過查看公司的淨債務與其息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）的比率，以及計算其息税前利潤（EBIT）覆蓋利息支出的能力（利息覆蓋率），來衡量公司的債務負擔相對於其盈利能力。因此，我們在考慮債務相對於盈利時，同時考慮折舊和攤銷費用。</p>
<p>雖然 Entain 的債務與 EBITDA 比率（3.7）表明它使用了一些債務，但其利息覆蓋率非常低，僅為 1.9，表明高槓杆。因此，股東應該意識到，利息支出似乎最近對業務產生了真正的影響。值得一提的是，我們注意到 Entain 在過去一年中 EBIT 增長了 27%。如果它能夠保持這種改善，其債務負擔將像温暖世界中的冰川一樣逐漸消融。毫無疑問，我們從資產負債表中學到了大部分關於債務的知識。但最終，企業未來的盈利能力將決定 Entain 是否能夠隨着時間的推移加強其資產負債表。因此，如果您想看看專業人士的看法，您可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。</p>
<p>但我們最後的考慮也很重要，因為公司不能用紙面利潤來償還債務；它需要真實的現金。因此，我們顯然需要查看 EBIT 是否帶來了相應的自由現金流。在過去三年中，Entain 產生了相當於其 EBIT 的 52% 的強勁自由現金流，這大約是我們所期望的。這筆真實的現金意味着它可以在需要時減少債務。</p>
<h2>我們的觀點</h2>
<p>乍一看，Entain 的總負債水平讓我們對該股票感到猶豫，其利息覆蓋率也沒有比一年中最繁忙的夜晚那家空蕩蕩的餐廳更具吸引力。但從積極的一面來看，其 EBIT 增長率是一個好兆頭，讓我們更加樂觀。考慮到資產負債表並考慮所有這些因素，我們確實認為債務使 Entain 的股票有些風險。這並不一定是壞事，但我們通常會覺得槓桿越小越舒適。資產負債表顯然是分析債務時需要關注的領域。但最終，每家公司都可能存在資產負債表之外的風險。例如，我們發現 <strong>Entain 有一個警示信號</strong>，在您投資之前應該注意。</p>
<p>如果在經歷了這一切之後，您更感興趣的是一家快速增長且資產負債表穩健的公司，那麼請立即查看我們的淨現金增長股票列表。</p>

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<p>Entain Plc (倫敦證券交易所代碼：ENT) 擁有顯著的債務，欠款為 36.3 億英鎊，淨債務為 31.8 億英鎊。其負債超過現金和應收款項 68.8 億英鎊，這引發了對潛在股東稀釋的擔憂。公司的債務與息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）比率為 3.7，利息覆蓋率較低，僅為 1.9，表明槓桿率較高。然而，Entain 的息税前利潤（EBIT）去年增長了 27%，這表明有可能減少債務。儘管債務水平帶來風險，但盈利的增長為公司未來的盈利能力提供了一些樂觀的前景</p>

<p>The external fund manager backed by Berkshire Hathaway's Charlie Munger, Li Lu, makes no bones about it when he says 'The biggest investment risk is not the volatility of prices, but whether you will suffer a permanent loss of capital.' So it seems the smart money knows that debt - which is usually involved in bankruptcies - is a very important factor, when you assess how risky a company is. We note that <strong>Entain Plc</strong> (LON:ENT) does have debt on its balance sheet. But the more important question is: how much risk is that debt creating?</p>
<div class="lb-trans"><p>由伯克希爾哈撒韋的查理·芒格支持的外部基金經理李露直言不諱地表示：“最大的投資風險不是價格的波動，而是你是否會遭受永久性資本損失。” 因此，聰明的錢知道，債務——通常與破產有關——在評估一家公司風險時是一個非常重要的因素。我們注意到 <strong>Entain Plc</strong>（倫敦證券交易所代碼：ENT）確實在其資產負債表上有債務。但更重要的問題是：這些債務帶來了多少風險？</p>
</div><p>Trump has pledged to &#34;unleash&#34; American oil and gas and these 15 US stocks have developments that are poised to benefit.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普承諾要 “釋放” 美國的石油和天然氣，這 15 只美國股票的發展將受益。</p>
</div><h2>What Risk Does Debt Bring?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>債務帶來了什麼風險？</h2>
</div><p>Debt is a tool to help businesses grow, but if a business is incapable of paying off its lenders, then it exists at their mercy. Part and parcel of capitalism is the process of 'creative destruction' where failed businesses are mercilessly liquidated by their bankers. While that is not too common, we often do see indebted companies permanently diluting shareholders because lenders force them to raise capital at a distressed price. Having said that, the most common situation is where a company manages its debt reasonably well - and to its own advantage. When we examine debt levels, we first consider both cash and debt levels, together.</p>
<div class="lb-trans"><p>債務是幫助企業成長的工具，但如果企業無法償還其債權人，那麼它就處於債權人的掌控之中。資本主義的一個重要組成部分是 “創造性破壞” 的過程，失敗的企業會被其銀行家無情地清算。雖然這種情況並不常見，但我們常常看到負債公司因債權人迫使其以低價籌集資金而永久稀釋股東權益。話雖如此，最常見的情況是公司能夠合理管理其債務，並從中獲益。當我們審視債務水平時，首先考慮的是現金和債務水平的結合。</p>
</div><h2>What Is Entain's Net Debt?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Entain 的淨債務是多少？</h2>
</div><p>As you can see below, Entain had UK£3.63b of debt, at June 2025, which is about the same as the year before. You can click the chart for greater detail. On the flip side, it has UK£447.3m in cash leading to net debt of about UK£3.18b.</p>
<div class="lb-trans"><p>如您所見，截至 2025 年 6 月，Entain 的債務為 36.3 億英鎊，與前一年大致相同。您可以點擊圖表以獲取更詳細的信息。另一方面，它有 4.473 億英鎊的現金，導致淨債務約為 31.8 億英鎊。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/13759215-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1761283835275" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/13759215-debt-equity-history-analysis-1-dark-2/1761283835275"/></p>
<p>LSE:ENT Debt to Equity History October 24th 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>倫敦證券交易所：ENT 債務與股本歷史 2025 年 10 月 24 日</p>
</div><h2>A Look At Entain's Liabilities</h2>
<div class="lb-trans"><h2>看一下 Entain 的負債</h2>
</div><p>We can see from the most recent balance sheet that Entain had liabilities of UK£1.95b falling due within a year, and liabilities of UK£6.09b due beyond that. Offsetting these obligations, it had cash of UK£447.3m as well as receivables valued at UK£719.8m due within 12 months. So its liabilities outweigh the sum of its cash and (near-term) receivables by UK£6.88b.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們可以從最新的資產負債表中看到，Entain 有 19.5 億英鎊的負債將在一年內到期，以及 60.9 億英鎊的負債將在之後到期。抵消這些義務，它有 4.473 億英鎊的現金以及價值 7.198 億英鎊的應收賬款將在 12 個月內到期。因此，其負債超過現金和（短期）應收賬款總和 68.8 億英鎊。</p>
</div><p>When you consider that this deficiency exceeds the company's UK£5.19b market capitalization, you might well be inclined to review the balance sheet intently. In the scenario where the company had to clean up its balance sheet quickly, it seems likely shareholders would suffer extensive dilution.</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮到這一缺口超過了公司 51.9 億英鎊的市值，您可能會傾向於仔細審查資產負債表。在公司需要迅速清理資產負債表的情況下，股東可能會遭受嚴重稀釋。</p>
</div><p>Check out our latest analysis for Entain</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對 Entain 的最新分析</p>
</div><p>We measure a company's debt load relative to its earnings power by looking at its net debt divided by its earnings before interest, tax, depreciation, and amortization (EBITDA) and by calculating how easily its earnings before interest and tax (EBIT) cover its interest expense (interest cover). Thus we consider debt relative to earnings both with and without depreciation and amortization expenses.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們通過查看公司的淨債務與其息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）的比率，以及計算其息税前利潤（EBIT）覆蓋利息支出的能力（利息覆蓋率），來衡量公司的債務負擔相對於其盈利能力。因此，我們在考慮債務相對於盈利時，同時考慮折舊和攤銷費用。</p>
</div><p>While Entain's debt to EBITDA ratio (3.7) suggests that it uses some debt, its interest cover is very weak, at 1.9, suggesting high leverage. So shareholders should probably be aware that interest expenses appear to have really impacted the business lately. On a lighter note, we note that Entain grew its EBIT by 27% in the last year. If it can maintain that kind of improvement, its debt load will begin to melt away like glaciers in a warming world. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. But ultimately the future profitability of the business will decide if Entain can strengthen its balance sheet over time. So if you want to see what the professionals think, you might find this free report on analyst profit forecasts to be interesting.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然 Entain 的債務與 EBITDA 比率（3.7）表明它使用了一些債務，但其利息覆蓋率非常低，僅為 1.9，表明高槓杆。因此，股東應該意識到，利息支出似乎最近對業務產生了真正的影響。值得一提的是，我們注意到 Entain 在過去一年中 EBIT 增長了 27%。如果它能夠保持這種改善，其債務負擔將像温暖世界中的冰川一樣逐漸消融。毫無疑問，我們從資產負債表中學到了大部分關於債務的知識。但最終，企業未來的盈利能力將決定 Entain 是否能夠隨着時間的推移加強其資產負債表。因此，如果您想看看專業人士的看法，您可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。</p>
</div><p>But our final consideration is also important, because a company cannot pay debt with paper profits; it needs cold hard cash. So we clearly need to look at whether that EBIT is leading to corresponding free cash flow. During the last three years, Entain produced sturdy free cash flow equating to 52% of its EBIT, about what we'd expect. This cold hard cash means it can reduce its debt when it wants to.</p>
<div class="lb-trans"><p>但我們最後的考慮也很重要，因為公司不能用紙面利潤來償還債務；它需要真實的現金。因此，我們顯然需要查看 EBIT 是否帶來了相應的自由現金流。在過去三年中，Entain 產生了相當於其 EBIT 的 52% 的強勁自由現金流，這大約是我們所期望的。這筆真實的現金意味着它可以在需要時減少債務。</p>
</div><h2>Our View</h2>
<div class="lb-trans"><h2>我們的觀點</h2>
</div><p>On the face of it, Entain's level of total liabilities left us tentative about the stock, and its interest cover was no more enticing than the one empty restaurant on the busiest night of the year. But on the bright side, its EBIT growth rate is a good sign, and makes us more optimistic. Looking at the balance sheet and taking into account all these factors, we do believe that debt is making Entain stock a bit risky. That's not necessarily a bad thing, but we'd generally feel more comfortable with less leverage. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. For example, we've discovered <strong>1 warning sign for Entain</strong> that you should be aware of before investing here.</p>
<div class="lb-trans"><p>乍一看，Entain 的總負債水平讓我們對該股票感到猶豫，其利息覆蓋率也沒有比一年中最繁忙的夜晚那家空蕩蕩的餐廳更具吸引力。但從積極的一面來看，其 EBIT 增長率是一個好兆頭，讓我們更加樂觀。考慮到資產負債表並考慮所有這些因素，我們確實認為債務使 Entain 的股票有些風險。這並不一定是壞事，但我們通常會覺得槓桿越小越舒適。資產負債表顯然是分析債務時需要關注的領域。但最終，每家公司都可能存在資產負債表之外的風險。例如，我們發現 <strong>Entain 有一個警示信號</strong>，在您投資之前應該注意。</p>
</div><p>If, after all that, you're more interested in a fast growing company with a rock-solid balance sheet, then check out our list of net cash growth stocks without delay.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果在經歷了這一切之後，您更感興趣的是一家快速增長且資產負債表穩健的公司，那麼請立即查看我們的淨現金增長股票列表。</p>
</div>

Entain (LON:ENT) 是否是一項風險投資？