智通財經 APP 獲悉，小米集團-W(01810) 早盤一度跌超 4%，低見 43.88 港元創今年 4 月以來新低。截至發稿，跌 3.22%，報 44.44 港元，成交額 70.75 億港元。消息面上，花旗發佈研報稱，小米集團預計將於 11 月 18 日公佈 2025 年第三季度業績。總體而言，業績可能略低於該行預期，主要因智能手機毛利率及物聯網 (IoT) 收入低於預期，而互聯網業務及電動車業務則大致符合預期。花旗現在預計，集團調整後淨利潤達 102 億元人民幣 (按年增長 64%，按季度減 5%），受智能手機毛利率因地區組合不利及記憶體價格上漲而拖累，以及物聯網收入因中國補貼效應減弱所影響。華泰證券則預計，小米汽車業務在三季度可能有望扭虧為盈。手機業務在儲存漲價的大背景下，公司堅持走高端化戰略，部分抵消行業不利影響，預計下半年仍將保持 11% 左右的毛利率水平；物聯網 (IoT) 業務方面，儘管國補退坡影響收入增速，但三季度沒有促銷節，預計公司的物聯網毛利率仍有望持續保持強勁；互聯網業務持續保持穩健。

小米集團(ADR)

小米集團-W

小米集團-W 早盤一度跌超 4%，低見 43.88 港元，創今年 4 月以來新低。花旗預計其第三季度業績可能略低於預期，主要因智能手機毛利率及物聯網收入低於預期。預計調整後淨利潤達 102 億元人民幣，受智能手機毛利率及物聯網收入影響。華泰證券認為小米汽車業務可能在三季度扭虧為盈，手機業務保持 11% 左右的毛利率，物聯網業務毛利率有望持續強勁。

- 小米集團-W 早盤一度跌超 4%，創今年新低 43.88 港元。  
- 花旗預計小米將於 11 月 18 日公佈業績，可能略低於預期。  
- 受智能手機毛利率及物聯網收入影響，調整後淨利潤預計達 102 億元人民幣。  

理解市場 | 小米集團-W 早盤一度跌超 4% 花旗料其第三季業績可能略低於預期