《大行》美銀證券降鉅子生物目標價至 68.3 元 重申「買入」評級

美銀證券發表研究報告指，鉅子生物 (02367.HK) 早前收到國家藥監局頒發的關於重組 I 型α1 亞型膠原蛋白凍幹纖維產品的《中華人民共和國醫療器械註冊證》。該產品以重組膠原蛋白為主要成分，用於面部真皮組織填充以糾正額部動力性皺紋，包括眉間紋、額頭紋和魚尾紋。該行指，這是中國首個獲批的重組 I 型原生序列膠原蛋白麪部注射產品，相信將可能成為公司新的收入增長點。此外，醫療器械註冊顯示公司研發能力和產品的可信度，或可提振市場情緒。

不過，該行指出，初步數據顯示，鉅子生物旗下品牌可復美 (Comfy) 在今年雙十一購物節期間的銷售增長乏力，該行相信是受到早前爭議、促銷活動低於預期及競爭的影響。該行下調公司 2025 至 27 年的收入預測 2.5%、4.6% 及 6.8%。

該行又表示，公司在雙十一期間的表現仍將受到市場關注。該行將公司目標價由 79.5 元下調至 68.3 元，重申「買入」評級，以反映其在重組膠原蛋白行業的領導地位，及來自注射醫學美容產品的新增長動能。