Coinbase 的 “野心”：讓初創企業整個生命週期融資 “上鍊”

加密貨幣交易所 Coinbase 正野心勃勃，試圖通過區塊鏈重塑資本形成的方式。

近日，Coinbase 首席執行官 Brian Armstrong 在 TBPN 播客上表示，通過區塊鏈，創始人可以註冊公司、進行種子輪融資、即時獲得 USDC 穩定幣資本，並最終通過股權代幣化的方式直接上市。

Armstrong 認為，此舉將使資本形成 “更高效、更公平、更透明”，並可能 “增加進行融資和創業的公司數量”。

華爾街對此反應正面。摩根大通上週將 Coinbase 的股票評級上調至 “增持”。而 Coinbase 股價在上週五收盤時上漲了約 10%。

藉助 Echo 平台，打造鏈上融資生態

要實現這一願景，核心在於簡化當前 “相當繁瑣” 的融資流程。Armstrong 表示，Coinbase 將利用其近期收購的融資平台 Echo 來實現這一目標。據報道，Echo 已經幫助超過 200 個項目籌集了逾 2 億美元資金。

根據計劃，Echo 初期將獨立運營，但會逐步整合進 Coinbase 的生態系統。此舉旨在將尋求資金的創業者與 Coinbase 託管的五千億美元資產及其全球投資者基礎直接連接起來。

Armstrong 稱：“如果我們能將優秀的創業者與持有資本的投資者聯繫起來，我們就是幫助加速這一進程的完美平台。”他補充説，通過鏈上智能合約，初創企業將不再需要銀行或律師來處理全球資金轉移。

挑戰監管規則，尋求更廣泛市場準入

實現這一藍圖的關鍵一環在於監管。據 Armstrong 透露，Coinbase 正在與美國監管機構合作，以推動更廣泛的鏈上融資准入。

他特別指出，現行的合格投資者規則在 “很多方面是不公平的”，因為它將許多個人投資者排除在了早期投資機會之外。

他表示，Coinbase 希望 “在消費者保護與向散户投資者開放這些機會之間找到合適的平衡點”，這暗示了公司尋求改變現有市場準入壁壘的意圖。

摩根大通看好 Base 網絡潛力

Coinbase 的鏈上戰略與其 Layer-2 網絡 Base 的發展緊密相連，這也成為投行看好其前景的重要原因。

據摩根大通上週發佈的報告，該行上調 Coinbase 評級正是基於其 Base 網絡的巨大增長潛力和修訂後的 USDC 獎勵策略。分析師指出，Coinbase 正 “傾力投入” 其 Base 區塊鏈，以從平台擴張中捕獲更多價值。

該行分析師估計，未來 Base 若發行代幣，可能創造一個價值 120 億至 340 億美元的市場機會，其中 Coinbase 的份額估值在 40 億至 120 億美元之間。