智通財經 APP 獲悉，微軟 (MSFT.US) 自上次財報發佈以來幾乎被市場忽視，但本週財報發佈時的 “雲端前景” 或許正是推動其股價重回上漲所需的契機。該公司將於美東時間 10 月 29 日公佈 2026 財年第一季度業績，投資者預計該公司將再次實現完美超出預期的業績。微軟在 7 月底公佈財報後，盤中股價曾短暫突破 4 萬億美元市值大關，但隨後股價失去動能。截至目前，微軟股價在 520 美元附近，自公司 2025 財年第四季度財報發佈以來基本持平，而同期納斯達克綜合指數已上漲近 9%。華爾街預計其利潤將增長近 11%，對於微軟這樣的巨頭而言，這一增速可謂可觀。而這主要得益於 Azure 雲計算部門的強勁表現。根據 FactSet 的數據，分析師預計該部門收入將比去年同期激增 30% 以上。智能雲業務維持高增長 瑞銀分析師卡爾·凱爾斯特德寫道，&#34;企業客户和合作夥伴的態度再次改善，大型 Azure 合作伙伴指出增長趨勢正在加速，&#34;他對微軟 650 美元的目標價較當前股價高出 25%。他預計微軟與 ChatGPT 開發者 OpenAI 的合作將在未來幾年進一步改善 Azure 的前景。於整個微軟股票而言，主要的 “推動因素” 往往是 Azure 能否維持同比增長約 37%，正如管理團隊對 2026 財年第一季度的預測一樣。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251027/1761555358752596.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1761555358752596.png" alt="image.png" width="582" height="256" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251027/1761555358752596.png"/>一些人擔心微軟在這項技術上的投入規模過大，因為支出紀律的缺失最終可能損害利潤率。不過，CFRA Research 分析師安傑洛·齊諾並不擔心這一點，他對微軟的評級為&#34;強烈買入&#34;，目標價 620 美元。在最近的一份報告中，他提出微軟的資本支出增長明年應該會有所放緩，而且未來的支出計劃應該會&#34;更多地轉向服務器/硬件，這也應支持更具盈利能力的 AI 增長&#34;。&#34;Azure 在 2026 年及以後很可能保持強勁增長，&#34;齊諾寫道，&#34;未來幾年，AI 服務對總銷售額的貢獻將繼續增大&#34;，可能達到很高的兩位數百分比。估值仍處於平均水平即使微軟的股價已經非常接近歷史最高點，並且連續三年穩步上漲，但這並不一定意味着其估值過高。微軟 2025 年至今其股價已上漲近 25%，而蘋果和亞馬遜今年的表現則相對滯後。儘管如此，按其下一財年預期收益計算，其市盈率約為 28 倍，估值雖不算便宜，但尚屬合理，與其五年平均水平基本一致。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251027/1761555438570335.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1761555438570335.png" alt="image.png" width="616" height="435" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20251027/1761555438570335.png"/>Allspring LT 大型成長 ETF 的基金經理傑克·塞爾茨表示，他認為微軟近期的表現不佳是&#34;沒有道理的，考慮到其在 Azure 和雲計算領域的主導地位&#34;。該基金的第二大重倉股即為微軟。“雲” 開見日瑞穗證券分析師喬丹·克萊因將微軟視為具有&#34;真正 AI 上行潛力和增長&#34;以及&#34;超級引人注目&#34;的長期買入價值的優質科技股典範。自上次發佈財報以來，微軟幾乎已被市場忽視。但如果本週即將公佈的財報能呈現一種確定的前景，或許正是其股價重拾升勢所需的契機。

微軟

2 倍做多 MSFT ETF - GraniteShares

MSFO

微軟每日 1 倍做空 ETF - Direxion

微軟每日 2 倍做多 ETF - Direxion

MSFX

MSFY

微軟將於 10 月 29 日公佈 2026 財年第一季度業績，投資者預計將再次超出預期。儘管股價在 520 美元附近持平，但分析師對 Azure 雲計算部門的強勁表現持樂觀態度，預計收入將同比增長 30% 以上。瑞銀分析師預測微軟目標價為 650 美元，CFRA Research 分析師則給予"強烈買入"評級，目標價 620 美元。

- 微軟將於 10 月 29 日公佈 2026 財年第一季度業績，市場期待超預期表現。  
- Azure 雲計算部門預計收入將激增 30% 以上，推動利潤增長。  
- 分析師對微軟未來前景樂觀，目標價普遍高於當前股價。  

財報前瞻 | 微軟能否 “雲” 開見日，借 AI 重燃股價？